一創(chuàng)投行因未勤勉盡責(zé)收罰單監(jiān)管層通過壓實中介責(zé)任實現(xiàn)市場自凈

《電鰻財經(jīng)》電鰻號/文

第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司(以下簡稱“一創(chuàng)投行”)因鴻達興業(yè)可轉(zhuǎn)債項目被罰，成為2025年資本市場又一標志性監(jiān)管案例。近日，第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司(以下簡稱“第一創(chuàng)業(yè)”)發(fā)布公告稱，公司全資子公司一創(chuàng)投行于2025 年10 月31 日收到證監(jiān)會《立案告知書》。因一創(chuàng)投行在鴻達興業(yè)股份有限公司2019 年可轉(zhuǎn)債項目中涉嫌持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)未勤勉盡責(zé)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國行政處罰法》等法律法規(guī)，2025 年 10 月 29 日，證監(jiān)會決定對一創(chuàng)投行立案。

2025 年 12 月 5 日，一創(chuàng)投行收到江蘇證監(jiān)局的《行政處罰事先告知書》顯示，一創(chuàng)投行涉嫌鴻達興業(yè)股份有限公司(以下簡稱“鴻達興業(yè)”)可轉(zhuǎn)債項目持續(xù)督導(dǎo)未勤勉盡責(zé)一案，已調(diào)查完畢，依法擬作出行政處罰。一創(chuàng)投行涉嫌在鴻達興業(yè) 2019 年可轉(zhuǎn)債項目持續(xù)督導(dǎo)期間未勤勉盡責(zé)，包括未充分核查募集資金投入及歸還情況;未按規(guī)定發(fā)表核查意見，導(dǎo)致出具的相關(guān)持續(xù)督導(dǎo)文件存在虛假記載;未按規(guī)定履行督促及報告義務(wù)。

依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，江蘇證監(jiān)局擬決定對第一創(chuàng)業(yè)證券承銷保薦有限責(zé)任公司責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入 424.53萬元，并處以 1273.58萬元罰款;對保薦代表人宋垚、范本源給予警告，并分別處以 150 萬元罰款。

證監(jiān)會開出罰單，直指保薦機構(gòu)在盡調(diào)、信息披露等環(huán)節(jié)的問題。這并非孤例——近年來，從IPO撤材料潮到債券違約追責(zé)，監(jiān)管層對中介機構(gòu)的問責(zé)力度持續(xù)加碼。罰單背后，是注冊制改革下“放管結(jié)合”的深層邏輯：市場入口放寬，但責(zé)任鏈條收緊，中介機構(gòu)的“看門人”角色被賦予更高期待。

業(yè)內(nèi)人士指出， 保薦業(yè)務(wù)需從“通道化”轉(zhuǎn)向“責(zé)任化”，倒逼中介建立全流程風(fēng)控體系;通過公開處罰形成震懾，遏制“帶病申報”的僥幸心理; 配合新《證券法》的“長牙帶刺”條款，構(gòu)建“行政處罰+民事索賠+誠信檔案”的立體約束網(wǎng)。

真正的注冊制絕非“不審不管”，而是通過壓實中介責(zé)任實現(xiàn)市場自凈。此次事件猶如一記警鐘：唯有中介機構(gòu)真正扛起“看門人”職責(zé)，注冊制改革的制度紅利才能充分釋放。