牛市兩大錯覺，90%股民都中招！

一、上市公司最新動態背后的玄機

最近科士達、濰柴動力、豐立智能等公司的業務進展引起了我的注意。作為長期使用量化交易系統的投資者，我習慣性地會思考：這些消息背后，機構資金到底在做什么？

科士達儲能業務成為增長新引擎，數據中心業務持續拓展；濰柴動力重卡市場表現強勁，數據中心應用取得突破；豐立智能布局人形機器人等領域。這些消息看似利好，但作為量化投資者，我更關心的是：機構資金對這些消息的真實反應是什么？

二、牛市中的兩大認知誤區

在股市摸爬滾打這些年，我發現很多投資者對牛市存在嚴重誤解。特別是在當前市場環境下，兩大錯覺尤為明顯：

第一錯覺：我的股票一定會漲

2025年4月以來的行情就是最好的例證。指數上漲900點的情況下，仍有大量個股下跌。以廣聚能源為例，一季度漲幅超50%，卻在后續行情中回撤60%。這種“賺了指數不賺錢”的現象比比皆是。

第二錯覺：反彈就是機會

我統計了2025年前9個月各板塊表現，幾乎沒有哪個板塊能連續2個月表現良好。電子板塊算是例外，但也有四個月是下跌的。這說明所謂的“反彈機會”往往只是曇花一現。

三、透過現象看本質：機構行為才是關鍵

作為量化投資者，我從不單純看漲跌或消息面。真正重要的是機構資金的動向。通過長期積累的交易行為數據建模分析，我們可以清晰看到機構的真實意圖。

以近期某熱門股為例：

圖中橙色柱體是反映機構資金活躍程度的“機構庫存”數據。該股45個交易日出現7次漲停，但關鍵是在①、②、③、④四個調整位置，“機構庫存”始終活躍。這說明什么？機構資金根本沒走！

再看另一只個股：

同樣四個位置出現反彈，但缺乏“機構庫存”支持。結果如何？一路下跌直到最近幾天才有企穩跡象。

四、從上市公司到市場行為的思考

回到開篇提到的三家公司：

科士達儲能業務增長、濰柴動力數據中心突破、豐立智能機器人布局…這些消息固然重要，但更重要的是要觀察相關個股的“機構庫存”變化。只有數據不會說謊。

五、給投資者的建議

1. 不要被表象迷惑：牛市也有虧錢的股票，“好消息”未必帶來好走勢。

2. 關注本質：學會通過量化工具觀察機構資金的真實動向。

3. 建立自己的判斷體系：不要人云亦云，要用數據說話。

最后提醒各位投資者： 本文所涉信息均來自公開渠道整理分析。投資有風險，入市需謹慎。本人不推薦任何具體操作建議或個股選擇。任何以本人名義進行的投資指導均屬詐騙行為。