消失的車市翹尾

隨著各地汽車以舊換新補貼陸續用完，汽車市場開始急速變冷。

近日，經濟觀察報記者連續走訪了奔馳汽車、小鵬汽車、廣汽傳祺、廣汽埃安、東風本田、廣汽豐田等多個品牌的4S店，并未看到往年年底熱鬧的搶購場景。

與之相反，多數4S店里只有一兩組客人，氣氛有些冷清。“12月市場很淡，業績也很差，主要受到國補和多地政補取消疊加下半年度高息高返取消等因素影響。

由于明年新能源開始征收50%購置稅，業內原本預計年底會出現翹尾行情，但國補和置換外遷政策的取消，還是帶來了不小的影響。”北京地區某廣汽豐田汽車經銷商負責人對經濟觀察報表示。

補貼政策出現變數，是目前車市波動的關鍵因素。根據國家發改委和財政部的政策安排，當前中央財政層面的汽車以舊換新補貼資金統一發放至2025年12月31日為止，但由于補貼刺激消費效果明顯，許多地方補貼資金已提前消耗完畢。

另外，工業和信息化部、財政部、稅務總局已聯合發布公告，明確2026年1月1日至2027年12月31日期間，新能源汽車車輛購置稅將減半征收。此外，對享受優惠的車輛設定了更嚴格的技術標準。

面對市場的冷清局面，各家車企紛紛“自掏腰包”推出優惠政策，最主要的表現是眾多車企宣布將對新能源汽車購置稅進行“兜底”，若消費在2025年12月31日前訂車但沒有交付，將由廠家補足在交車時被多收取的購置稅。

一位奔馳汽車銷售人員表示，現在官方指導價為35.2萬元的奔馳電動SUVEQB260，全款可優惠17萬元，優惠完為18.2萬元。“分期的情況下，還能再優惠貸款額的3個點”。

廣汽傳祺熱銷車型GS8，廠家置換補貼1.5萬元，全款購車現金優惠2萬元，合計優惠3.5萬元。“置換補貼優惠是8000元，現在直接變成1萬5了，2萬是店里給的，廠家給我們傭金是2萬，我們就全貼給您了。”一位廣汽傳祺銷售人員稱，這個月提車還有廠家抽獎，最少1688元，最多6888元。

12月10日至11日，中央經濟工作會議在北京舉行。此次會議明確2026年優化“兩新”政策實施。業內普遍預計，明年國補政策會繼續實施。

但在國補具體政策尚未出臺、新能源汽車開征購置稅等因素的影響下，2026年車市或面臨較大壓力。中國汽車流通協會副秘書長郎學紅表示：“確實明年的壓力會非常大。而且目前來看，今年全年整體經銷商的生存狀況可能比上半年還要更差一點。所以對明年來說，大家現在確實信心不足。如何去保持現有的支持力度，對穩定汽車市場、保證產業鏈目前的盈利狀況不進一步惡化，非常關鍵。”

年末車市罕見遇冷

近日，中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會（下稱“乘聯會”）發布的數據顯示，11月全國乘用車市場零售222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%。其中，燃油車國內零售同比下降22%；純電動市場零售同比增長9.2%，增程同比下降4.3%，插混同比下降2.8%。

乘聯會表示，由于今年前期增長較快，政策補貼本身目標是穩定總體增長幅度，因此年末增速下降的現象是合理的走勢。由于去年11月有著超高基數，今年11月的小幅負增長熨平了去年的高增長，但相對2022年11月增速仍達5%，因此總體走勢仍是相對正常的。今年調節增速的重要政策是以舊換新補貼，截至10月22日，2025年汽車以舊換新補貼申請量突破千萬輛，前11個月申請量已達1120萬輛。隨著各地補貼的大面積暫停，11月的日均補貼規模降到3萬輛，增速調節效果明顯。

進入12月初，市場表現依然不佳。“原來預期的翹尾行情基本上沒有出現，我昨天（12月9日）跟經銷商交流，他們反映12月的第一周也比較慘淡。我們的數據也印證第一周不太好，比我們預期的還要更差一點。”郎學紅稱。

汽車一線銷售人員對市場的冷熱表現感受更加直接。北京豐臺區某廣汽埃安銷售人員表示：“今年年底并不忙，主要是因為國補停了，有些可換可不換車的人，也許就想看看明年政策。”小鵬汽車銷售人員也指出“國補沒了，對我們銷售的影響還是挺大的。”

過去兩年間，為了促進消費，我國持續發行超長期特別國債資金用于設備更新和消費品以舊換新。2024年，全國消費品以舊換新領域投入1500億元。2025年政策加碼，“國補”額度較2024年增長一倍至3000億元。其中汽車補貼占據大頭，乘聯會預計2025年汽車以舊換新規模超1800億元。

今年的3000億元補貼資金按照規劃分四批下發。但從今年年中開始，陸續有多地因補貼資金消耗完畢宣布暫定發放汽車以舊換新補貼的消息出現，引起市場關注。之后，隨著第三批、第四批資金的到位，各地重啟補貼。

根據行業媒體報道，當前第四批690億元國補專項資金使用率已超80%，作為全年3000億元國補的壓軸批次，該資金自10月下達后快速消耗，河南、江蘇、湖南等消費大省明確12月15日左右提前關閉申領通道。當下全國超20個地市已調整政策。

在國補資金用完后，各地政府為維持消費市場活力，繼續拿出真金白銀進行補貼。11月29日，成都經開區（龍泉驛區）新一輪汽車消費補貼活動正式實施，在龍泉驛區購車最高可享8000元現金優惠，并可與國家、省相關活動補貼疊加使用。12月8日，沈陽市宣布開展2025年冬季汽車消費補貼活動，發放總金額為5000萬元的汽車消費補貼。

在仍有補貼的地區，汽車銷售市場相對熱鬧。“從區補公布后，門店客流直接從一周50組上漲到70組，訂單也從一周30臺左右上漲到45臺左右，漲幅較區補前有非常明顯的變化。”成都經開區一家上汽大眾銷售人員表示。

2026年車市承壓

對于今年第四季度車市增速下降，有行業人士提出，核心原因是國補透支了汽車消費，2026年車市將面臨更大的市場壓力。但也有行業專家認為，今年汽車消費的透支情況并不嚴重。“新能源購置稅退坡政策，其實也不是突然出的，企業都是有準備的，加上10月份很多車企推出兜底政策。其實前置消費是有限的，對明年的市場影響比原來預期的要小。”郎學紅表示。

目前，有一些消費者希望趕在年底前訂下新車，省下一筆購置稅。在一家廣汽豐田4S店內，一位在鉑智3X前駐足的消費者表示：“大家都想趕在國家政策之前把車提到手，要不還要多掏7000多，夠三年的電錢。”

乘聯會分析認為，由于以舊換新補貼力度強，2025年汽車以舊換新規模預計超1800億元；且新能源車車購稅優惠10%，惠及的銷量比2024年多22%，意味著新能源車2萬多億元銷售額對應的2000多億元的車購稅被減免了，因此在近4000億元的免稅和補貼政策支持下，2025年車市超預期增長。

而2026年僅新能源車購稅5%減免就少了1000多億元的免稅讓利，因此2026年車市增長面臨較大壓力。其呼吁，考慮到“十五五”良好開局的愿望，2025年末要穩一些，不必過度透支明年增長潛力。“明年上半年尤其第一季度并不樂觀，目前預判大概率會出現下滑。但并非市場透支，而是國補、地補、金融政策變化退坡后導致的消費疲軟。”上述4S店負責人表示。

不過，部分車企對2026年的車市表現持樂觀態度。合資品牌東風本田表示，燃油車基本盤或將保持穩定，混動與插混車型有望成為增長亮點。東風本田將通過“油電同智”與“油電同質”策略，在夯實明星車型市場地位的同時，加快新能源車型的投放與體驗升級。

自主品牌領克汽車認為，短期內政策退坡可能對部分需求產生前置效應，但中國汽車市場的消費升級和增換購需求依然是巨大的。隨著地方政策逐步接替、企業靈活應對，以及產品技術持續升級，預計明年車市將呈現“先抑后揚”態勢。

面對2026年的政策變化，除了短期內推出購置稅兜底政策之外，各家車企還在為未來市場“排兵布陣”，以保證市場平穩過度。

央企東風汽車計劃通過構建政策敏捷響應與差異化適配體系、做好需求節奏調控與用戶權益銜接、升級適配技術標準三大策略應對挑戰。東風汽車表示，關鍵在于建立市場政策監測機制，實時追蹤各地補貼動態，統籌推動“一企一策、一車一策、一地一策”的彈性應對方案制定，確保應對方案適配不同區域的消費需求，實現企業策略與行業政策導向同頻共振。

東風汽車旗下奕派科技也已針對政策適配、產品布局和渠道服務制定了“三維度應對策略”，如在產品布局層面，針對地方以舊換新政策可能側重的經濟型、家用型市場，奕派科技將車型的配置與定價策略持續優化，平衡技術升級與成本控制，確保產品性價比優勢。

上汽集團旗下新能源高端品牌智己汽車認為，最根本的應對策略是回歸汽車最本質的長期價值。與此同時，積極適應政策環境變化，協同地方區域市場，精準對接政策紅利，確保銷售網絡能第一時間理解并落實地方細則，協助用戶最大化享受政策福利。

盡管有一些不利因素影響，但2026年汽車市場或出現一些新的增長點。郎學紅指出，“十五五”規劃建議明確提出提振農村消費，特別提到新能源汽車下鄉問題，未來會有一定政策支持。同時，出口市場也將繼續保持增長。另外，近期的政策特別強調服務消費，汽車經銷商可以去強化非新車的業務，包括二手車、改裝賽事、露營、報廢拆解、循環利用等等，向后市場進行業務延伸。