外眼看中國經濟 | 內需驅動，韌性顯著，增長前景樂觀

12月10日至11日，中央經濟工作會議在北京召開。會議總結今年經濟工作、分析當前經濟形勢、部署來年經濟任務，引發外媒及國際經濟金融機構持續關注。媒體普遍認為，會議確定“堅持內需主導，建設強大國內市場”為首要任務，計劃推出財政、貨幣、民生等其他支持性舉措，為內需主導的增長模式定下基調。同時，國際機構對中國經濟發展趨勢看好，認為今年中國經濟展現出了顯著韌性，預測今年經濟增長目標將順利實現，并相應上調明年增長預期。

10月1日，游客在重慶市秀山土家苗族自治縣洪安古鎮老街觀看土家婚俗展演。 新華社發（胡程 攝）

促消費，強內需，保民生

多家媒體注意到，中國今年的經濟工作藍圖中，政策重心前所未有地錨定于提振內需、促進消費、保障民生、致力于構建更可持續的內部循環，實現可持續增長。

英國路透社12月11日文章重點報道本次會議在促進消費，提高城鄉居民收入，發掘消費潛力等方面的相關內容，并引用世界大型企業聯合會亞太高級經濟學家曾林的觀點，認為中國近來在許多重要會議中多次強調消費，外界將密切關注中國政府后續具體政策和舉措。

美國彭博社12月12日文章認為，從新華社發布的會議通稿來看，與過去至少十幾年不同，中國第二次將大力提振消費、刺激內需及建設國內大市場列為明年經濟的首要任務。為擴大國內消費，中國政府還將增強社保、醫療、養老保障水平，這些舉措得到了經濟學家們的認同。澳大利亞麥格理集團首席中國經濟學家胡偉俊在接受彭博社采訪時表示，雖然目前還沒看到具體政策細節，但是，此次會議釋放了明確的穩增長信號。他認為政府不會直接向消費者發放資金，更可能的是運用中央政府的影響力，增加公共支出，從而提升整體需求，這才是大的戰略。

美國《巴倫周刊》網站12月12日發表題為《中國加大力度促進內需增長》的文章，文章包含全球綜合性金融服務機構瑞銀集團就中國中央經濟工作會議發表的觀點看法。瑞銀認為，由中央經濟工作會議釋放的“增加政府支出、支持民間投資并采取措施提振國內消費，深入整治內卷式競爭”來看，明年中國將聚焦穩定和可持續增長，政策調整可能循序漸進、循證決策，政策重心在于提振內需與保障民生。瑞銀維持了其對中國股市“看好”，科技股“最為看好”的評級。

新加坡亞洲新聞臺12月13日文章報道，中國年度中央經濟工作會議就政策制定者如何引導2026年經濟增長發出迄今最明確的信號，即促進消費、刺激內需。文章指出，過去一年間，中國出臺了財政與定向貨幣支持的組合政策，包括全國性消費品以舊換新計劃、擴大債券發行規模等，消費刺激政策的規模已創歷史新高，會議承諾明年中國還將繼續優化實施“兩新”（新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新）、“兩重”（國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設）項目。此外文章還認為，中國決策者明確提出創新與綠色能源作為中國長期增長戰略的支柱。除內需外，創新在議程中占據了突出位置。綠色能源也成為更明確的優先事項，會議首次提出要制定建設“能源強國”的國家規劃。

12月9日，在江蘇省蘇州港太倉港區，“港榮”號甲醇雙燃料動力滾裝船在裝載出口汽車（無人機照片）。今年1至11月，太倉海關監管的太倉口岸出口汽車約77萬臺，同比增長76.5％，出口至比利時、巴西、沙特等170余個國家和地區。新華社發（計海新攝）

明年整體經濟活動將保持韌性

實際上，在中國中央經濟工作會議召開之前，已有多家國際機構對中國明年經濟表達樂觀態度。基于對中國出口韌性、內需潛力及政策效能的觀察，多家主流機構不約而同地上調了增長預期，顯示出對中國經濟轉型與韌性的認可。

路透社認為，今年面對華盛頓加征的貿易關稅，中國經濟展現出顯著韌性，中國出口市場也日益呈現出多元化趨勢。

美國《福布斯》雜志網站11月27日寫到，過去十年里押注中國經濟下行的投資者們都無法獲利，這個亞洲最大經濟體年復一年地展現出超乎尋常的韌性。在美國關稅與國內風險隱患雙重夾擊下，今年“5%左右”增長目標依舊有望如期實現。

在對未來一年乃至更長時間內中國經濟的展望時，高盛首席亞太經濟學家安德魯?蒂爾頓和閃輝認為中國經濟增速將高達6%。促使他們做出這一判斷的理由之一是，2025年中國出口增長表現了出人意料的強勁，預計今年實際出口增速將達8%左右，彰顯中國產品在眾多行業相較全球同行的競爭力優勢。

瑞銀集團11月24日在其官網發布中國經濟2026展望，預計明年整體經濟活動將保持韌性。中國“十五五”規劃將提振消費作為首要任務，提出建設全國統一大市場，再加上政府結構性措施的加速實施與更強有力的政策支持，2026年中國國內信心將得到提振，經濟增長得到保障。此外，人工智能的加速發展與普及有望提升生產力，房地產下行幅度也將收窄，基建與制造業投資溫和回升。但瑞銀同時也指出，美國貿易與科技政策的不確定性可能對中國經濟構成風險。

美國新聞與世界報道12月1日報道，英國倫敦的國際性商業銀行集團渣打銀行上調中國2026年經濟增長預期0.3個百分點。該機構分析師指出，中美近期貿易談判達成協議后貿易緊張局勢緩解，助力中國出口保持競爭力，而中國全要素生產率的提升有望進一步支撐經濟增長。

12月10日，國際貨幣基金組織做出2025年中國經濟增速將達5%的判斷，并將2026年中國經濟增速上調0.3個百分點。國際貨幣基金組織官員贊賞中國把推動向消費拉動型增長模式轉型作為關鍵政策優先事項。該組織總裁格奧爾基耶娃表示，中國正在通過一系列有針對性的措施擴大內需，包括加強社會保障體系、增加養老支持和發放育兒補貼、綜合整治“內卷式”競爭等，這有助于提高中期增長前景。中國正在擁抱新的增長模式，相信中國經濟未來可以實現更強勁的增長。

世界銀行12月11日在官網發布了新一期的中國經濟簡報，認為今年中國經濟保持穩健增長勢頭，更加積極的財政和適度寬松的貨幣政策促進了國內消費和投資，多元化的出口目的地，特別是來自發展中國家的需求支撐了出口高速增長。前三季度國內生產總值5.2%的同比增長使得世行對今明兩年中國經濟增速預期上調0.4個百分點。

盡管出口表現不俗，但談到未來幾年中國經濟增長動能時，世界銀行高級官員華瑪雅認為，內需將扮演更重要角色。中國短期財政刺激與社會保障體系結構性改革，為企業創造更可預見的經營環境，有助于提振信心，為實現韌性可持續增長奠定基礎。

責任編輯：季 風

設計排版：盧一凡

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