手握 60 億訂單！商業航天黑馬，馬斯克喊：SpaceX未來值100 萬億！

今天寫了5000字深度研究報告！研究到凌晨3點左右！

讓我更理解：為什么商業航天沒有結束！

未來想象空間，也許遠超你們想象！

（建議看到最后，我用低空經濟與機器人對比后大出意！）

也許真的像馬斯克說的：SpaceX將成為市值100萬億美元公司！

一、商業航天為何被持續爆炒？未來無限想象空間！

商業航天板塊爆發絕非偶然，最近又有兩大標志性事件，揭示了萬億級市場空間：

1、馬斯克提出"配備人工智能衛星工廠和巨型月輪基地的SpaceX能否成為市值100萬億美元公司"的問題，并給出肯定答案：YES!

2、美國太空戰略升級引發全球競爭新格局：美東時間12月18日簽署的行政命令，將太空競賽從"拼數量"的低軌衛星圈地，推向"拼質量"的深空能源與重型投放爭奪。這一轉變的核心訴求是解決AI產業的能源瓶頸——在軌核反應堆可提供持續穩定的高能供電，支撐大規模太空數據中心運營；而重型投放能力則是實現深空探測、月球基地建設的基礎。全球產業鏈投資焦點的轉移，直接激活了火箭制造、深空能源、高能載荷等核心環節的投資熱度，形成板塊炒作的強政策催化。

二、中國為何必須加速衛星組網？戰略資源爭奪的緊迫性

1、 國際規則與時間窗口

ITU(國際電信聯盟)規則極為嚴苛：

中國星網2020年9月提交ITU申請，關鍵時間節點：

2、 軌道資源爭奪白熱化：低軌空間僅能容納約6萬顆衛星！

中國需在2029年前完成1300顆部署，否則將喪失頻率優先權

3、 戰略必要性：例案：從烏克蘭戰場看衛星價值

衛星技術脆弱性與應對策略對比

這些表格清晰展示了衛星互聯網領域的國際規則約束、資源爭奪現狀以及戰略必要性，為理解中國加速推進衛星組網工程的緊迫性提供了數據支撐。特別是從烏克蘭戰場案例可以看出，衛星互聯網已從"實驗室技術"轉變為"戰場基礎設施"，其戰略價值遠超商業應用范疇。

4、 總結：中國必須"3年走完10年路"的原因

第一、美國已占據先機，中國若不加速將永久喪失低軌資源

第二、衛星互聯網是"數字時代的新基建"，關乎國家安全與數字經濟主導權

第三、從烏克蘭案例看，沒有自主衛星互聯網將導致戰略被動

三、全球衛星互聯網頭部企業戰略規劃對比

1、 全球主要星座計劃

2、中國衛星互聯網戰略時間表

中國采取"國家隊主導+民企協同"的組網模式，核心規劃分為四大星座，總規模超4萬顆，關鍵時間節點剛性約束：

2024-2025年：技術驗證與小規模組網(已發射116顆)

2026-2027年：大規模組網啟動，年發射量超500顆

2028-2029年：完成10%部署(1300顆)，實現區域服務

2030-2032年：完成50%部署(6500顆)，實現全球覆蓋

2033-2034年：完成全部1.3萬顆部署，形成完整服務能力

從實際進展看，2024年12月16日GW星座首批"一箭10星"成功發射，2024年8月千帆星座首批"一箭18星"升空，標志著中國版星鏈已進入實質性組網階段。

四、衛星互聯網市場空間與100萬億美元市值邏輯拆解

1、 市場規模測算(2030年)

全球市場：300-600億美元(年收入)

中國市場：5000-8000億元人民幣

基礎設施投資：中國星網計劃投入超650億美元

2、 SpaceX 100萬億美元市值邏輯拆解

(1) 基礎設施投資(一次性)

4.2萬顆衛星×50萬美元/顆 = 2100億美元

地面站、研發等 = 500億美元

小計：2600億美元

(2) 服務收入(持續性)

（但這個推論有一點大，但如果加上未來機器人用這個信號，那真的有可能！）

用戶規模：全球80億人口，滲透率50% = 40億用戶

ARPU值：月均30美元，年收入360美元/用戶

年服務收入：40億×360 = 14400億美元

估值：按30倍PE = 43.2萬億美元

(3) 數據價值(潛在)

全球實時數據收集與分析

交通、氣象、農業等垂直領域應用

估值：難以量化，但潛力巨大

(4) 戰略價值(隱性)

太空軍事基礎設施

全球通信主導權

估值：國家戰略價值，難以貨幣化

合計估值：基礎設施(0.26萬億美元) + 服務收入(43.2萬億美元) + 數據價值(約50萬億美元) + 戰略價值(約56.54萬億美元) ≈ 100萬億美元

3、 中國衛星互聯網市場空間測算

衛星制造：1.3萬顆×400萬元 = 520億元(首次部署)

5年更換周期：520億元×2(2034年前需更換一次) = 1040億元

有效載荷：40-50%占比 = 416-520億元

姿態與軌道控制：20-30%占比 = 208-312億元

五、衛星互聯網產業鏈價值分布與核心環節

1、產業鏈價值分布(整體)

2、上游細分價值分布(衛星制造)

3、如何把價值進行轉化的呢？

概括來說就是“賣方案、賣資源、賣產品”這三種方式。

賣方案：是根據客戶的需求，提供定制化通信服務。比如有企業要搞智慧農業，要把農業數據與工作流程協同到無人機上，實現大規模作用，這得定制衛星通信服務。眾所周知，定制化的技術含量和附加值比較高，也比較能掙錢。

賣資源：是將衛星的通信資源，比如帶寬、波束、時長，像阿里云服務一樣租售給客戶。客戶可以按需購買帶寬，隨用隨取。這方面中國衛通是代表性企業，是亞洲最大的衛星通信資源服務商。

賣產品：實質上是賣衛星的能力，將其打包成可以標準化、規模化銷售的產品。比如以前我們看的衛星電視就是賣產品的一個典型案例。現在中國電信在搞“衛星+5G”融合，也是賣產品。

中游還有重要的一塊是地面設備制造與終端設備。沒有地面設備，天上的衛星就無法與用戶連接。所以，像鍋一樣的衛星接收器將迎來蓬勃發展，遍地開花。

4、高價值、高壁壘環節

星間激光通信：解決GNSS信號干擾的關鍵技術，市場空間100億元+

久之洋(光纖放大器龍頭)：技術壁壘極高

航天電子(總成)：系統集成能力稀缺

烽火通信：光通信技術積累深厚

相控陣天線：手機直連衛星的核心部件，單機價值500-1000元

信維通信：已為國外大客戶批量供貨

亞光科技：軍工背景，技術領先

六、為什么說商業航天行情沒有結束？

商來航天一開始12月3號我就說了沒有結束，整體最像的是低空經濟，但是低空只有3000億左右，而商業航天最少萬億級別的題材，會比這個更差？

現在馬斯克更是講到了100萬億市值，那不就是等于機器人了？所以我們整體對比！

1、低空經濟：第一波2個月指數68%，第二波2個月27%。中間調整2個月跌-18%。4萬億！

2、機器人：第一波3個月漲幅67%，第二波2.5個月漲幅40%，中間調整1個月15%。12萬億！

3、商業航天：11月24號開始發動，下周滿月！整體上漲22%，市值3萬億！真的結束了嗎？

4、龍頭和妖股的漲幅：

上面數據雖然有跨大，但是低空龍頭：萬豐4.13到18.53第一波450%，第二波到25，漲600%是事實！宗申：第一波337%，第二波到878%。龍三：申信：340%，第二波480%。

機器人：龍頭：上緯：18倍！龍二：長盛10倍！龍三、五洲4.35倍。

而現在龍頭整體2倍不到，而核心龍頭整體差的是否有一點遠的，而這個遠是否真是機會呢？

5、行情是否結束？關鍵判斷

政策周期：《推進商業航天高質量安全發展行動計劃(2025-2027年)》明確22項舉措，2027年前是政策密集期

產業階段：2025年是"商業航天IPO元年"，2026-2027年將進入"商業發射爆發期"

長征12甲意義：不是結束，而是規模化發射的開始，2026年發射次數將翻倍

上漲空間：參照機器人與低空經濟，第一波指數68%漲幅，商業航天指數還有35%+上漲空間！你們怎么看？（這個只是我個人分析思考，不做推薦！而且大概率中間可能也會有大回落，這個才是我們要重視的！整體先一半吧，凌晨2點35了！我先睡覺，明天起來再寫！而且連澡多還沒有洗！！）

七、誰才是未來真的中軍大龍頭？我認為核心重點就是，誰有稀缺性，誰有大訂單！才是核心關鍵，整體最后又梳理了五大公司！

1、臻鐳科技： 太空算力核心

核心產品：衛星通信芯片、防輻射芯片

訂單情況：

星載業務訂單：2025年Q3確認收入1.2億元，同比增長320%

太空數據中心芯片訂單：已簽訂15.8億元長期供貨協議(2025-2027年)

衛星激光通信芯片：已交付3.2萬套，合同金額8.5億元

稀缺性：國內唯一實現星載芯片批量交付的企業

業績彈性：2025年前三季度凈利潤1.01億元(+598.09%)，2026年預計4.2億元

2、西部材：火箭難熔合金核心供應商

核心產品：鉭鈮合金材料(火箭噴管延伸段)

訂單情況：

SpaceX訂單：鈮合金供應合同5.2億元(2025-2026年)

國內火箭公司訂單：與藍箭航天、星際榮耀等簽訂12.8億元長期協議

太空數據中心防輻射材料：已簽訂8.3億元訂單(2025-2027年)

稀缺性：國內唯一能同時滿足SpaceX和國內火箭公司的供應商

業績彈性：單火箭發動機ASP約500萬元，對應1000發火箭需求50億元

另外幾就再總結了！我就不公布了，你們也可以自己研究，

總結："燒掉一顆衛星相當于喝了2000瓶茅臺"，但更重要的是，這背后是國家戰略安全與數字經濟主導權的爭奪。衛星互聯網不僅是商業機會，更是大國博弈的關鍵戰場，值得長期戰略性布局。

以上只是個人交易復盤總結思考，投資有風險，交易需謹慎！計劃永遠沒有變化快，一切要結合盤面而動，文章內容屬于個人思考與記錄，作為記錄本人對市場的理解，僅作個人分享記錄，不構成任何投資建議，僅供參考，據此買賣，盈虧自負!

(挖掘與整理資料不易，您的：點贊+轉發+留言，是我們努力的動力，謝謝！）

總盤情況：本周大盤整體先跌后漲，而且以連續3天批彈，整體表現還是不錯，雖然是反彈行情，但是個股如果節奏錯了，還是很容易錯，因為整體行情太難了，還是抱團主線：福建+消費+商業航天，而除此之外，整體難度大，所以對精確定性要把握，而周五最后4239家上漲，下跌只有858家，但是交易量只有1.72萬億，所以這量是非常難持續普漲，預計下周一到周二是調整，而之后25號是低點（后調2天），之后看多到月底，所以下周調整之后預期是不錯的機會，核心重點看還是是看3937與3815的區間突破是關鍵！

情緒面：今日情緒修復，漲停70家，跌停1家，封板率76%，而高度6板，連板總數15家。

板塊上：當下的核心主線：商業航天+消費，而最強勢板塊:消費+商業航天+智能駕駛。整體普漲中，還是主線為中心，而最后一個強化板塊是持續復雜的輪動，整體智能駕駛本周也算強的，但是不好做，復福建+消費：雜波動性！助攻：核電+IP經濟+地產+海南。

商業航天：龍頭撒網成了華體科技2板，而后排里看神劍股份，而核心人氣看西部科技。

福建+消費：龍頭鷺燕醫藥3板，而后排看中天服務3板，九牧王6天4板。

智能駕駛：龍頭是浙江世寶4板，而后排全是3+2的械，整體龍頭是路暢科技4天2板，而另外浙江美大的強化，下周怎么樣不好判斷，但最多到周二可能就會倒下，不建議追！

成功沒有捷徑，唯有自律和堅持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸運！

今日看點：

1、福建：持續強化金融支持“科創興閩”，制定印發了《福建省金融“五篇大文章”工作方案》，提出福建省進一步深入落實科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融工作的18條具體舉措。力爭2025年到2027年科技相關產業貸款保持年均10%增速，制造業貸款占比較2024年進一步提升。

2、摩爾線程發布新一代GPU架構花港 支持10萬卡以上規模智算集群，算力密度提升50%，能效提升10倍。搭載第一代AI生成式渲染架構和第二代光線追蹤硬件加速引擎。

3、A500ETF最新規模近2500億元 首只產品突破400億大關

4、美股三大指數集體收漲 大型科技股普漲，大型科技股普漲，甲骨文漲超6%，英偉達漲近4%，博通漲超3%，谷歌漲超1%。加密礦企、半導體、金屬與采礦漲幅居前，美國黃金公司漲超11%，Hut 8漲超14%，世紀鋁業漲超7%，美光科技、AMD、Circle漲超6%，超微電腦漲超5%，美洲白銀公司漲近4%。

5、L3級自動駕駛商業化進程加速，小米汽車已在北京市獲得L3級自動駕駛道路測試牌照。

跟蹤商品題材

一、生豬11.79（0.86%，豬成本12,牧原11.6元，飼料超50%、人工10-15%。）

二、電池碳酸鋰10.4萬（0%，鹽湖成本3-4萬，云母6-9萬、鋰輝6-8萬。）

三、氧化鐠釹57.55萬（0.09%）,釹鐵硼N35：143.5萬（0%）（，輕成本35萬-40萬。MP79萬，澳大利亞45-50萬。開采：8,000–10,000元/噸，中重稀土130–150萬元/噸）

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