鋰價突破10萬元/噸，新能源車將面臨一場成本風暴！

日前，碳酸鋰價格突破10萬元/噸，半年漲幅超過60%。據了解，多家企業正就2026年長協價格進行上調談判，普遍預期將于新年執行新定價。深究下來，本輪碳酸鋰漲價的本質不是供需失衡，而是產業鏈“定價權再分配”的博弈結果。具體來說，就是上游資源方借著原材料漲價和年度合同重簽窗口的機會，奪回過去兩年被中游（電池廠）和下游（主機廠）擠壓的利潤。

另外，我們還需注意到一點，目前的電池市場需求結構已經發生變化。具體表現是，磷酸鐵鋰電池全面主導高端車型與儲能市場。還有能穩定供應電池級高純度產品的產能是有限的，這就導致呈現“結構性短缺”。

在此背景下，主機廠若僅以短期成本對沖應對，或將錯判本輪波動的本質。這不僅是原材料周期的又一次擺動，更是產業鏈格局重構的信號。

市場陷入結構性危機

表面上看，2025年全球碳酸鋰產能約170萬噸，需求僅155萬噸，存在明顯過剩。按照常理不應該出現價格上漲。但現實是，能滿足寧德時代、比亞迪、中創新航等頭部電池廠需求的電池級產品其實并不多，總產能占比不足六成。

據了解，這些產能還高度集中于贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅保等少數巨頭手中。其他大量中小加工廠雖具備名義產能，卻因環保合規壓力、能耗指標受限、工藝控制能力弱或批次穩定性差，不在上述頭部電池廠商的供應鏈里。這種無效產能的存在是一個方面。另外一個方面，2025年下半年，澳洲部分鋰礦因品位下降和運營成本高企而減產；國內江西云母提鋰項目則受采礦權續期與環保審查影響，多個礦區停產。這些產能退出后，進一步壓縮了高質供應的彈性空間。

以上，形成了市場典型的結構性短缺。

與此同時，需求側正在發生深刻轉變。2025年新上市新能源車型中，超過80%采用LFP方案，連30萬元以上的小鵬X9增程版也搭載63度磷酸鐵鋰電池。而以前高端車型更看重三元鋰電池。還有，儲能市場更是一邊倒地選擇LFP路線，全年電芯出貨量同比增長90%。這意味著，市場結構因應用場景的增多，需求變得愈發緊張。

正是在這一背景下，上游企業選擇在2026年1月1日（年度長協合同集中重談的關鍵節點）統一宣布漲價。這不是被動跟隨市場，而是一次有預謀的行動。過去兩年，碳酸鋰價格從60萬元/噸暴跌至5萬元/噸，中下游憑借強勢議價地位，將上游利潤壓至冰點。如今，借期貨價格突破10萬元/噸、有效供給緊張的形勢，上游資源方主動奪回定價主導權。

因此，本輪漲價的本質不是供需曲線的簡單移動，而是產業鏈各環節在經歷劇烈波動后，圍繞利潤分配權展開的一場戰斗。

隨著新能源汽車進入成熟階段后，產業對高質量產品的需求增大，誰能掌握了優質產品，誰就握有定義供應規則的話語權。

從這個角度來說，這場產業鏈權力結構的重構，才剛剛開始。

主機廠將面臨生死劫

對主機廠而言，碳酸鋰原材料的這輪漲價帶來了非常大的經營壓力。

我們先來計算一筆成本賬。碳酸鋰每噸上漲1萬元，會帶動磷酸鐵鋰正極材料成本上升約2300至2500元。目前碳酸鋰的價格到年底將升至11萬元/噸，而年中時候的價格為5萬元/噸，按照這樣的漲幅來看，正極材料每噸成本已增加1.6萬到1.75萬元。這直接傳導至電芯環節，使得每度電的成本抬高42到49元。以主流65度電池包計算，僅原材料一項，單塊電池的硬成本就多出2700至3200元，還不包括加工、物流和稅費等后續支出。

這對于10~15萬元價格區間的主流車型來說，這樣的成本上浮，足以讓主機廠吃不消。本來這個價位的產品的成本控制非常嚴苛，現在來這么一下，足以吃掉好幾個點的毛利率。更重要的是，車價上漲3000元，足以讓消費者改變購買決策。

這就讓主機廠陷入了兩難境地，如果維持原售價，那么利潤會被迅速侵蝕，陷入“賣得越多、虧得越多”的困境；若小幅提價，又可能打擊消費者的購買情緒。特別是那些已經下大定的用戶而言，臨時提價極易引發信任危機，輕則退訂，重則口碑受損。過去幾年，多家車企因小幅調價導致訂單流失的案例屢見不鮮。

更值得警惕的是，當前市場正處于產品換代的關鍵期。相當部分新能源品牌的9系車型剛站穩月銷過萬的腳跟，8系、7系等定位更低、價格更激進的新車又已推向市場。這些后續產品普遍走“大電池+低起售價”的路線，已經把成本控制推到了極限。

一旦上游漲價無法通過長協鎖價或技術降本對沖，主機廠只能自己吞下差價，維持價格穩定。結果就是，單車利潤被不斷攤薄。而利潤一旦被壓到極致，企業就不得不在其他地方找補。要么削減技術研發的投入，要么推遲新渠道建設。短期看能保住銷量和市占率，長期卻可能失去競爭力。

說到底，主機廠要面對的問題不是成本高了，而是整個供應鏈應對周期波動的緩沖機制。當上游資源方已學會利用合同周期、產能結構和品質門檻主動爭奪定價權，主機廠若仍停留在被動采購、事后應對的模式，就只能始終處于被動挨打的位置。

百姓評車

這場定價權爭奪戰，表面上是成本博弈，本質上是產業格局的重構。對于主機廠而言，短期要活下來，中期要建護城河，長期要構建生態。只有這樣才能在新一輪競爭洗牌中脫穎而出。