A股家裝第一股重整獲批！搭上算力，曾狂攬24個(gè)漲停

*ST東易的大消息落地！

12月21日晚，*ST東易公告稱，12月21日，北京市第一中級(jí)人民法院裁定批準(zhǔn)《東易日盛家居裝飾集團(tuán)股份有限公司重整計(jì)劃》，并終止公司重整程序。

輸血超14億！云南國(guó)際信托等入局

同日*ST東易披露了重整計(jì)劃。重整計(jì)劃顯示，公司計(jì)劃以現(xiàn)有總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增約12.68股的比例實(shí)施資本公積轉(zhuǎn)增股份。轉(zhuǎn)增后，公司總股本將增至約9.51億股。前述轉(zhuǎn)增股份不向原股東分配，其中約4.17億股將由重整投資人有條件受讓，剩余轉(zhuǎn)增股份用于清償債務(wù)。

重整投資人包括北京華著科技有限公司、云南國(guó)際信托有限公司等，將提供投資款約14.12億元。產(chǎn)業(yè)投資人北京華著科技有限公司承諾在取得股份之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，財(cái)務(wù)投資人承諾12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)重整計(jì)劃，重整完成后，東易日盛將繼續(xù)聚焦家裝主業(yè)，保留核心資產(chǎn)，重啟并升級(jí)數(shù)字化家裝業(yè)務(wù)。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)投資人將提供增量資源，利用產(chǎn)業(yè)投資人在算力產(chǎn)業(yè)鏈的資源優(yōu)勢(shì)、項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)積累助力東易日盛拓展算力中心集成服務(wù)業(yè)務(wù)及算力中心運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)雙輪驅(qū)動(dòng)。

同時(shí)，公司提示了多重風(fēng)險(xiǎn)。公告稱，在重整計(jì)劃執(zhí)行期間，如公司不能執(zhí)行或者不執(zhí)行重整計(jì)劃將被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

算力轉(zhuǎn)型一度點(diǎn)燃股價(jià)

*ST東易股價(jià)過(guò)山車的起點(diǎn)，是*ST東易披露的預(yù)重整進(jìn)展。9月26日晚間，*ST東易發(fā)布公告稱，已與多家重整投資人簽署協(xié)議，并收到全部重整投資款及履約保證金合計(jì)14.12億元。10月9日披露的預(yù)重整方案顯示，公司計(jì)劃實(shí)施“10轉(zhuǎn)12.677505股”的轉(zhuǎn)增計(jì)劃，財(cái)務(wù)投資人以4元/股的價(jià)格受讓轉(zhuǎn)增股份。

更引發(fā)市場(chǎng)遐想的是其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型規(guī)劃。公告顯示，重整完成后*ST東易將保留家裝核心資產(chǎn)，同時(shí)借助產(chǎn)業(yè)投資人華著科技的資源，拓展算力中心集成與運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)。華著科技承諾無(wú)償捐贈(zèng)的和林格爾智算中心，成為“算力轉(zhuǎn)型”敘事的核心支撐。該項(xiàng)目計(jì)劃部署高功率機(jī)柜約5040架，打造10萬(wàn)卡國(guó)際先進(jìn)算力集群，其中一期預(yù)計(jì)提供1.6萬(wàn)卡算力。

作為A股首家家裝領(lǐng)域上市公司，*ST東易主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋整體家裝設(shè)計(jì)、工程施工、木作產(chǎn)品配套等家居綜合服務(wù)，但近年來(lái)受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，經(jīng)營(yíng)陷入嚴(yán)重困境。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司營(yíng)業(yè)收入12.96億元，同比大幅下降55.84%；歸母凈利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至11.71億元。2025年前三季度經(jīng)營(yíng)狀況未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.44億元，同比下降52.02%，歸母凈利潤(rùn)虧損0.58億元。

截至2025年9月底，公司凈資產(chǎn)進(jìn)一步惡化至-11.65億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)172.4%，已處于嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。

更為嚴(yán)峻的是退市風(fēng)險(xiǎn)的威脅。因2024年末歸母凈資產(chǎn)為負(fù)，且連續(xù)三年扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)，公司被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”和“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”雙重標(biāo)識(shí)。根據(jù)相關(guān)規(guī)則，若2025年末歸母凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，或未能在12月31日前進(jìn)入重整程序并執(zhí)行完畢重整計(jì)劃，公司股票將面臨終止上市。

從二級(jí)市場(chǎng)看，自9月26日公司披露遴選重整投資人結(jié)果以后，該股迎來(lái)大幅上漲，創(chuàng)下29個(gè)交易日收獲24次漲停的紀(jì)錄，于11月20日觸及18.6元高點(diǎn)。此后該股連續(xù)回調(diào)，9個(gè)交易日內(nèi)8次跌停，其間，公司股價(jià)最低僅有9.2元/股。截至12月19日收盤，公司股價(jià)報(bào)10.45元/股。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）