美聯儲換屆將至，關注黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）

2026年美聯儲進一步降息預期升溫。美國11月CPI與核心CPI同比及環比增速均出現大幅回落，其中整體CPI同比降至2.74%，遠低于市場預期的3.06%。由于美國聯邦政府“停擺”導致數據收集流程受到干擾，使得這份數據的可靠性受到部分投資者質疑。但這份“過于良好”的數據短期內提振了市場風險偏好，芝商所美聯儲觀察工具顯示，市場預計美聯儲將在明年3月降息的概率升至46.2%。

地緣政治方面，中東、俄烏等地區局勢難以緩和，美委局勢又逐漸升溫，市場避險情緒高企，為金價帶來一定支撐。中東方向，雖巴以在特朗普的調停下初步停火，但仍然十分脆弱。而俄烏戰場方面，雖美俄之前重啟外交接觸，俄烏沖突有望進入談判的新階段，但近期出現一定反復。此外，美委局勢也出現動蕩，美軍開火的諸多謠言甚囂塵上。地緣政治局勢的緊張下，市場避險情緒導致黃金價格易漲難跌。

后續關注新任美聯儲主席人選，若新任主席為鴿派，美聯儲降息節奏或更為激進，利好黃金表現。中長期看，“美聯儲降息大周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價依然構成支撐，或可考慮逢低分批布局黃金基金ETF（518800）。此外，黃金股票ETF（517400）也有望受益于黃金價格上漲，可保持關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。