生意社：年底下游建倉意愿低 PP行情維持偏弱

生意社12月22日訊

據生意社商品行情分析系統顯示，臨近2025年底，國內PP市場行情維持整理偏弱，各牌號產品價格跌多漲少。截止12月22日，生意社PP拉絲基準價報盤價格6253.33元/噸，價格水平同比漲跌幅-2.39%。

價格走勢

原材料方面：

前期，歐佩克+新一輪增產，致業者對原油供應過剩的擔憂加劇。近來由于價格重心低位，加之節日臨近，季節性需求抬頭，國際油價行情低位反彈。丙烯方面前期庫存位置低位，貨源供應收緊，現貨價格高企。中旬已漲至階段性高位，當前利好逐步出盡，現貨價格有所回落。丙烷方面外盤價格高位，港口貨價高，總體價格堅挺。綜合來看，PP各原料行情漲跌互現，對PP成本支撐尚可。

供應方面：

進入12月下半月，國內PP企業重啟與檢修大體均衡，總體開工率變化有限。截止發稿，國內行業整體負荷水平79%左右，與月初差距甚微。當前周均總產量接近82萬噸，庫存位置在80萬噸左右，場內供應仍保持充裕。不過后市存在多條檢修計劃釋放，產量有小幅下降預期。綜合來看，供應端對現貨價格支持力度一般。

需求方面：

國內經濟工作等會議釋放中性信息，結果未達市場預期，對業者心態提振不強。電商方面對包裝、家電等消費存在一定的拉動，但對行業市場整體交投氣氛改善有限。同時美聯儲降息與貿易保護主義影響尚在，終端產品出海受到拖拽，下游企業負荷位置不理想。當前PP終端企業成品市場熱度一般，原料消化偏慢。臨近年底，終端企業建倉意愿低下，中游業者讓利去庫操作增加。需求動能難以對PP現貨價格形成支撐。

后市預測

進入12月下旬，國內PP市場價格仍保持偏弱震蕩。基本面來看，上游各原料行情漲多跌少，綜合對PP支撐力度尚可。行業負荷高位走平，消費方面改善有限。大基數產能下，供貨寬松格局不改，存貨缺乏進一步消化的動力。預計PP行情或將延續調整行情。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。