泡泡瑪特、三麗鷗聯名大量發售，粉絲稱終于不用搶了 專家：抵御消費者審美疲勞才是挑戰

封面新聞記者 柴楓桔 姚瑞鵬 實習生 龔善美

12月25日，泡泡瑪特新品SKULLPANDA毛絨掛件、《哪吒之魔童鬧海》搪膠毛絨掛件、DIMOO限定時光系列手辦及其周邊產品發售，此次發售的新品中，最受關注的是SKULLPANDA與三麗鷗聯名的美樂蒂/ 酷洛米毛絨公仔掛件，售價199元一個，發售當晚，線上線下貨量很足，遲遲銷售不完，有網友稱，泡泡瑪特終于不用搶了。

多個熱款大量銷售

泡泡瑪特粉絲稱終于不用搶了

主播正在介紹新品

“開始以為這次又很難搶，沒想到這次貨量這么大。”泡泡瑪特粉絲龔女士告訴記者，她很期待這次SKULLPANDA與三麗鷗聯名，但看到沒有瞬間賣完，倒是猶豫了一下，最終還是選擇了購入。

新品sp聯名庫洛米毛絨掛件抖音直播間售出1.5萬單

記者觀察到，該款搪膠吊卡在淘寶售出2萬余個，抖音1.5萬余個，12月26日13時，各大平臺、線下門店均顯示售賣中，有網友在社群里分享自己在得物app，部分賬號領取心意券后，價格甚至低于原價，低至160余元。

網友自發分享省錢攻略

據了解，SKULLPANDA 是泡泡瑪特旗下的原創潮玩 IP，由藝術家熊喵創作，自 2020 年首次推出盲盒以來備受關注。其設計風格融合略帶暗黑元素的可愛感，例如骷髏頭、十字架等視覺符號，在年輕潮玩圈中擁有穩定粉絲基礎。此次聯名加入三麗鷗（Sanrio）旗下角色美樂蒂（My Melody）與酷洛米（Kuromi），其中美樂蒂偏甜美可愛、受眾跨年齡層，而酷洛米因叛逆、朋克風格，在 Z 世代（即年輕一代群體）中尤為受歡迎。

事實上，盡管 SKULLPANDA 曾多次成為“爆款 IP”，但 2025 年部分新品市場表現已顯疲態。此前一次“不眠劇場系列”上線時，在一些平臺銷量波動明顯，盲盒小程序發售當晚排隊人數甚至不足 10 人，與過去動輒上千、上萬粉絲爭搶的場景大相徑庭。有粉絲分析稱，前兩代毛絨產品在線上直播中反復發售，加上較高價格和設計相似，讓不少消費者觀望。

除了新品的大貨量，記者注意到，近期，泡泡瑪特多款熱門產品如the monster前方高能搪膠盲盒、心底密碼搪膠盲盒，dimoo新生日記搪膠盲盒等均在線上線下補貨，貨量很足，讓很多此前搶不到labubu的粉絲都能擁有一只“親生”的娃。而泡泡瑪特城市樂園的mokoko系列搪膠毛絨也在近期進行了補貨。

得物app，labubu心底密碼端盒已低于原價

大量補貨的連鎖效應在潮流交易平臺上，記者注意到，在得物app，the monster 心底密碼系列（A-M款）已從最高均價2137.71元降至1089元，低于原價；在千島app，前方高能盲盒端成交均價也從2284.3元降至544.2元，跌破原價。近期補貨的the monster象棋大冒險系列中娃和小娃，均回歸原價，甚至低于原價。

前方高能端盒544.2元

“泡泡瑪特在下一步大棋，不斷地通過補貨來吸收更多的新粉絲。”針對近期的放貨情況，一位泡泡瑪特的資深愛好者在直播間分享了他的見解，他認為，泡泡瑪特通過損失和黃牛、老粉之間的利益關系，來拓展其受眾群體，讓更多的粉絲買到心儀的娃。

對話專業人士

抵御消費者審美疲勞才是挑戰

泡泡瑪特近期新品與熱門產品大量補貨、二級市場價格應聲下跌的現象，被業內分析師普遍解讀為一場主動的戰略“刮骨療毒”，“其核心目的是奪回定價權并推動品牌價值回歸IP與產品本質。”潮玩品牌定位專家王占成表示，長期以來以LABUBU等為首的頂流產品在二級市場被黃牛熱炒至天價，雖然制造了稀缺性幻象，但長遠看嚴重傷害了普通消費者的購買體驗，并將品牌置于“投機工具”的險境。

當下泡泡瑪特通過主動增加供給、滿足真實市場需求，直接擠壓了黃牛的套利空間，如部分熱門系列價格已從高點腰斬。這標志著公司正堅決扭轉依賴“饑餓營銷”和“情緒溢價”的不可控增長模式，轉向構建一個更健康、更可持續的，基于廣泛粉絲真實熱愛的商業生態。

然而，這一戰略轉型也伴隨著顯著的短期陣痛與長期挑戰。

“最直接的沖擊是二級市場價格體系的理性回歸，這必然影響部分囤貨者與黃牛的利益，甚至引發資本市場對其增長故事的疑慮，導致股價波動。”王占成稱從長遠來看，泡泡瑪特的成敗將取決于其能否持續進行IP創新與運營，以抵御消費者審美疲勞。如果僅靠放量而缺乏有吸引力的新產品，熱度將難以維持。因此，這場自我革命實則是將公司未來押注于扎實的IP矩陣廣度、用戶情感聯結與全球運營能力之上，是一場從“追逐爆款溢價”到“打造長期文化價值”的關鍵豪賭。