白銀現貨大漲創新高，LOF基金卻連吃兩跌停，網友喊話：別再傻傻往里沖了

紅星資本局12月26日消息，白銀連日大漲，A股市場唯一一只“純白銀”基金近日備受關注。

繼昨日發布停牌1小時公告之后，國投白銀LOF今日再度公告稱，截至2025年12月25日，本基金二級市場的收盤價為2.804元，明顯高于基金份額凈值，投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能面臨較大損失。

而這樣的預警降溫公告，本月以來，國投白銀LOF已連發了16條。

白銀 資料配圖 圖據圖蟲創意

連續大漲后有人曬套利教程

今日網友喊話：別再傻傻往里沖了

12月26日，現貨白銀跳空高開，突破73美元/盎司，再創歷史新高。白銀今年漲幅已接近150%，成為今年漲幅最高的貴金屬品種。

與此同時，國投白銀LOF宣布從12月29日起，將A類基金份額的定期定額投資金額上限重新下調至100元，C份額暫停申購。此前這一額度曾被放寬至500元，以引導套利資金平抑溢價。

國投白銀LOF今日10時30分復牌跌停，已連續2日跌停。截至收盤，成交額5.97億元，溢價率為29.64%。

值得注意的是，此前，隨著國投白銀LOF大漲，一套關于白銀LOF的套利玩法開始出現，利用LOF場內交易價格與凈值的價差，在T+2日時，份額到賬后，以場內高價賣出，賺取差價。按收益計算，若溢價率70%，申購500元可賺約350元。

12月24日，紅星資本局曾搜索發現，近期各大社交平臺開始出現大量投資者曬收益截圖，有網友稱，“周一套利的500今天賺了350，真的是驚喜，后面溢價肯定會縮小，且套且珍惜?！边€有人稱“跟撿錢一樣”。

圖據社交平臺

不過隨著連續跌停，關于國投白銀LOF的討論也畫風突變，今日，紅星資本局注意到，有不少投資者在社交平臺表示，已開始選擇離場，“不要再傻傻往里面沖了”“這完全是找人接盤了”。

圖據社交平臺

基金連發16次風險公告降溫

多機構發布風險提示

對于目前市場的情緒，業內給出了風險警示。據每日經濟新聞報道，對于此類基金來說，出現溢價也有實施場內外份額套利的機會，然而，這種想法或許只停留在理論階段，實際的操作難度會很大。

有投資界人士介紹，他本人曾試圖做過相同類型基金的套利操作，但沒有成功。據介紹，場內和場外的基金份額如果要轉換，首先需要份額的登記再托管，而場內和場外涉及的兩個不同登記結算機構，且辦理時間較長，這一過程很難讓投資人能及時處理所謂的套利差值。

有業內人士提到，該基金為商品期貨基金，對持有的白銀期貨合約采用結算價進行估值。當白銀價格持續上漲時，相應建倉成本高于投資者申購成本；當白銀價格持續下跌時，賣出價格則低于投資者贖回價格。因此，在套利的同時，也存在巨大的風險。

公開資料顯示，國投瑞銀白銀期貨（LOF）是目前國內公募市場唯一的白銀LOF。

紅星資本局注意到，面對連續上漲，國投白銀LOF也在不斷踩剎車降溫。12月以來，國投白銀LOF已連續發布了16條，多次觸發盤中停牌。

同時，國投瑞銀基金發文表示，白銀基金高溢價背后的風險，疊加了多重不確定性，需要警惕估值回歸風險，“任何脫離基本面的泡沫最終都會破滅”。

中信建投證券研報指出，白銀的波動率指數處于歷史極大值，要警惕超買后的回調風險。

（本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）

編輯 楊程 綜合自每日經濟新聞、證券時報、北京日報、國際金融報、財聯社、公開資料等 審核 高升祥