對當前市場的幾點看法（2025.12.27）：中期熱門板塊簡評

本周市場非常強勢，滬指已八連陽，市場情緒穩中向好。
回顧我們上次的觀點《對當前市場的幾點看法（2025.11.20）：等待科技奏響反攻號角》，這過去的一個月的時間恰好形成了一輪比較有效的反彈，從量能上看，市場較為健康，沒有顯著縮量也沒有放量，這似乎預示后續箱體震蕩的概率較大。
目前市場點位已經摸到箱體上沿，布林線也在上沿，我們謹慎認為調整隨時可能發生。

但由于市場整體較為健康，配置盤并不需要在倉位上做選擇，倉位不動即可。
對于交易倉位而言，隨著大盤上行，可以階段止盈部分寬基指數。

回過頭來看，今年應該超配科技成長、低配消費及紅利價值，但我們無法準確預測市場，只能應對。
2026年，以當下的視角看，有一些板塊值得關注或超配：
1、科技縮圈，降低收益預期。25年的AI產業相關（應用端除外）、創新藥均有不錯的漲幅，預計26年賺錢會更加艱難，要同時滿足估值低和基本面強（也可以是產業趨勢強）才可能繼續上漲；而一些前期涌入的交易盤可能帶動某些科技股大幅殺跌，塵歸塵，土歸土，從哪里上來，再跌回到哪里。
衛星可能是一季度稍微確定一點的故事。

2、化工。周期成長風格在26年可能繼續大放異彩，但有色面臨均值回歸的問題，化工則漲幅相對較小，且很多化工品價格正在拐點期，顯得其同時具有周期成長和低估值價值的雙重屬性。

3、紅利。每年開門紅，大量保險資金涌入市場，這成為了帶動銀行保險及紅利低波指數上行的誘因。如果通脹還是無法有效上行，且十年期國債收益率提前上行，銀行股和保險股的估值空間將會進一步打開。此外，25年紅利板塊基本上沒有上漲，故市場風格切換的時候，其下跌空間也并不大。

4、中證500指增。21年、22年很火的中證500指增產品，近兩年的表現不盡如人意，本質上還是市場風格的問題，物極必反，中證500指增可能在26年成為較為強勢的品種。當然這個強勢是指相對收益，可能沒有絕對收益。

以及，26年多買固收+也不錯。

民工眼拙，投資能力有限，所以能看到的機會不多，分享一點思路，但有些原因不能講得更加深入，只是給大家做一個提示，供探討。

2月份寫了一個猜想：關于今年行情的幾點猜想，回頭看基本都蒙對了，可能過段時間我整理下思路，可以給大家一些更加清晰的想法。

今天私募的兩個瓜我就不多寫了《吃兩家私募的瓜》，真的很惡劣，我也表示難以理解，這在行業里影響太壞了。

（不作為投資依據）