周末要聞匯總：官方明確明年繼續“國補”，中國ETF邁入6萬億時刻

財聯社12月28日訊，周末發生哪些可能影響資本市場的大事？要聞匯總如下：

宏觀及市場要聞

財政部：2026年繼續實施更加積極的財政政策 擴大財政支出盤子

全國財政工作會議12月27日至28日在北京召開。會議指出，2026年繼續實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優化政府債券工具組合，更好發揮債券效益。三是提高轉移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續優化支出結構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協同，放大政策效能。

財政部：明年繼續安排資金支持消費品以舊換新

全國財政工作會議12月27日至28日在北京召開。財政部部長藍佛安表示，明年財政將大力提振消費。深入實施提振消費專項行動，繼續安排資金支持消費品以舊換新，調整優化補貼范圍和標準。

2026年全國兩會召開時間來了

十四屆全國人大常委會第十九次會議12月27日上午表決通過了關于召開十四屆全國人大四次會議的決定。根據決定，十四屆全國人大四次會議于2026年3月5日在北京召開。政協第十四屆全國委員會日前召開第四十五次主席會議，審議通過了關于召開政協第十四屆全國委員會第四次會議的決定（草案），建議全國政協十四屆四次會議于2026年3月4日在北京召開。

工業和信息化部人形機器人與具身智能標準化技術委員會成立

工業和信息化部人形機器人與具身智能標準化技術委員會（以下簡稱“標委會”）成立會議26日在京召開。成立人形機器人與具身智能標準化技術委員會是貫徹落實黨中央、國務院決策部署，發揮標準引領作用，加強高質量標準供給，推動人形機器人與具身智能技術熟化和應用落地的重要舉措。標委會主要承擔人形機器人與具身智能基礎共性、關鍵技術、部組件、整機與系統、應用、安全等領域行業標準制修訂工作，秘書處設在中國電子學會。

國家數據局：引導金融機構支持數據科技創新 帶動長期資本、耐心資本、優質資本更多投向數據科技領域

國家數據局發布關于加強數據科技創新的實施意見，意見提到，加大財稅金融支持力度。加強政府投資牽引作用，引導金融機構支持數據科技創新，帶動長期資本、耐心資本、優質資本更多投向數據科技領域，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，形成政府、市場、社會協同聯動的持續穩定投入機制。發揮高新技術企業稅收優惠、科技創新專項擔保等政策激勵作用，降低數據科技企業創新成本。鼓勵有條件的地方加大數據科技創新的支持力度。

國家數據局：加強關鍵數據技術攻關突破

國家數據局發布關于加強數據科技創新的實施意見，意見提到，加強關鍵數據技術攻關突破。將數據科技研發納入國家科技計劃體系，加快攻關數據供給、流通、利用、安全等關鍵技術，以及促進人工智能、具身智能等技術創新發展的高質量數據集構建和評測等技術，研制一批數據領域關鍵軟硬件設備。依托國家自然科學基金，強化數據科技基礎研究和應用基礎研究。利用現有資金渠道支持相關機構開展技術攻關和設備研發。定期發布數據科技領域前沿研究方向，引導相關機構承擔科技創新任務。鼓勵地方結合區域特色，支持數據科技研發。

中國ETF規模達6.03萬億再創歷史新高 年內增超6成

中國ETF正式邁入6萬億時刻。最新數據顯示，中國ETF規模達到6.03萬億元，較年初3.73萬億增幅超6成。中國ETF年內規模已經連續實現了4萬億、5萬億、6萬億三次跨越，每一次萬億級別的增長間隔都在縮短。ETF數量1381只，較年初增加342只。具體來看，千億ETF為7只，百億級別以上ETF數量達到125只。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以4270.67億元領跑；易方達滬深300ETF規模為3030億元，排名第二；華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別為2302.9億元、1967億元緊隨其后；華夏上證50ETF、南方中證500ETF以及易方達創業板ETF均超千億元。基金分類型規模上，股票型ETF規模3.84萬億，占比64%，債券型ETF、跨境ETF分別接近8000億元和萬億元同創歷史新高。

央行報告：著力健全有利于“長錢長投”的制度政策環境 顯著提高各類中長期資金實際投資A股的規模和比例

中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2025）》。報告提出，下一步，中國證監會、財政部、人力資源社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局等相關部門將立足大局，加強協作，形成合力，在中央金融辦統籌協調下，進一步提升工作的前瞻性、主動性和針對性，著力健全有利于“長錢長投”的制度政策環境，顯著提高各類中長期資金實際投資A股的規模和比例，努力實現中長期資金保值增值、資本市場平穩健康運行與實體經濟高質量發展的良性循環。

央行、外匯局：在全國范圍內推廣跨國公司本外幣一體化資金池業務

中國人民銀行、國家外匯管理局聯合發布《關于跨國公司本外幣一體化資金池業務有關事宜的通知》，在全國范圍內推廣跨國公司本外幣一體化資金池業務。《通知》自發布之日起施行。內容包括：一是建立本外幣一體化資金池政策框架。將本外幣資金池業務納入統一管理，鼓勵企業以本幣開展資金池業務。同時明確由各地國家外匯局分局“一個窗口”對外，為企業辦理資金池業務備案登記等，減少企業“腳底成本”。二是便利跨國公司跨境歸集劃轉資金。設定與資金池成員企業所有者權益相掛鉤的外債和境外放款集中額度，支持跨國公司額度內自主高效調配使用資金。三是完善資金池業務事中事后監督管理。明確跨國公司和合作銀行資金池業務辦理規范，要求各地中國人民銀行分支機構、國家外匯局分局加強統計監測，開展非現場核查與現場檢查，切實防范跨境資金流動風險。

工信部：系統推進6G技術研發、標準研制和應用培育 統籌推動算力布局、算力結構、算力調度等升級優化

全國信息通信監管工作會12月25日晚在京召開，總結“十四五”時期工作，分析未來五年形勢挑戰，研究部署信息通信業“十五五”時期重點任務。會議強調，要準確把握“十五五”時期我國發展所處的歷史方位，緊緊圍繞強國建設、民族復興偉大目標，不斷彰顯行業擔當、貢獻行業力量。要充分發揮規劃的引領作用，高標準高質量制定實施“十五五”行業發展等系列規劃。要充分發揮需求的導向作用，系統推進6G技術研發、標準研制和應用培育，深入實施工業互聯網和人工智能融合賦能行動。要充分發揮網絡的基礎作用，推動地面與空間網絡、國內與國際網絡協同發展，統籌推動算力布局、算力結構、算力調度等升級優化。

上交所推出2026年系列降費讓利措施 預計全年降費讓利金額約11.13億元

上交所推出2026年系列降費讓利措施，免收滬市上市公司上市費，減免交易單元使用費，免收可轉債以外的債券交易經手費等。同時，上交所下屬子公司減免交易網關流速費、上證e服務、上證e投票、上證云等費用。預計2026年降費讓利金額約11.13億元。

中國人壽原總裁楊超被開除黨籍

中央紀委國家監委駐中國人壽紀檢監察組、江西省上饒市監委對中國人壽保險（集團）公司原黨委書記、總裁楊超嚴重違紀違法問題進行了紀律審查和監察調查。楊超違反黨的政治紀律、組織紀律、廉潔紀律和生活紀律，構成嚴重職務違法并涉嫌受賄罪、利用影響力受賄罪，被開除黨籍。

行業要聞

多家磷酸鐵鋰廠商回應減產檢修：上游原材料價格高企致成本壓力

近期，湖南裕能、萬潤新能、德方納米、安達科技等多家磷酸鐵鋰廠商宣布停產檢修。其中，萬潤新能方面對此回應稱：“目前公司為部分產線檢修，不影響整體訂單與出貨的正常開展。”頭部企業減產系設備維保，及上游碳酸鋰等原材料漲價、下游環節拒接成本傳導致多重壓力。另有行業協會方面負責人分析認為，“廠商停產檢修，也是沒辦法的辦法。”

國投瑞銀白銀基金C類份額將從下周一開始暫停申購

國投白銀LOF發布公告，為保護基金份額持有人利益，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）C類基金份額將從2025年12月29日開始暫停申購。本基金取消或調整2025年12月29日起的暫停C類基金份額申購（含定期定額投資）業務的具體時間將另行公告

上交所發布商業火箭企業IPO指引 哪些公司已開啟進程？

上海證券交易所制定了《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第9號——商業火箭企業適用科創板第五套上市標準》，現予以發布，并自發布之日起施行。《指引》共十四條，對商業火箭企業適用科創板第五套上市標準作出了細化規定。目前已有至少10家商業航天企業開啟IPO進程，5家主營業務為運載火箭。

獨家|廢舊動力電池回收和綜合利用管理相關政策近期有望出臺

財聯社記者在調研中了解到，動力電池回收產業在政策扶持與資本涌入下催生了龐大的產能；但另一方面，早期布局的產能與當前電池退役的時空分布已出現顯著錯位，導致“有電池的地方沒產能，有產能的地方沒電池”的困境，全國整體產能利用率低迷。產業亟待從追求規模的“建得多”，轉向提升系統效率的“建得準”。此外，記者從相關信源獲悉，有關方面近期有望出臺廢舊動力電池回收和綜合利用管理的相關政策，是對現行管理體系的深化與完善。

獲批11天后46輛長安深藍大規模上路 L3自動駕駛邁入“實證”階段

周五下午，中國首批L3級自動駕駛專用正式號牌車輛在重慶正式規模化上路通行，本次上路車輛共46輛，它們是搭載L3級自動駕駛系統的長安深藍汽車。該批車輛獲準在重慶市內環快速路、新內環快速路（高灘巖立交—賴家橋立交）及渝都大道（人和立交—機場立交）開展上路通行。

國產AI大戰邁入新階段？豆包日活破億 機構：“Chatbot入口之爭”已然意義不大

中金公司認為，豆包目前的用戶規模、留存率、增速、DAU與MAU的比率，有望實現對Chatbot形態的產品用戶近乎全量的覆蓋。華源證券則指出，AI入口競爭后續會持續演繹，手機端側、超級APP和垂直AI平臺將從不同維度持續推進AI Agent入口用戶層面的教育和圈定。

HBM市場格局或生變？英偉達Rubin出貨預期漸濃 存儲巨頭上演“你追我趕”

SK海力士將其位于清州的M15X工廠的量產計劃提前了四個月，將于明年2月開始量產用于HBM4的1b DRAM晶圓。英偉達相關團隊訪問了三星，通報了 HBM4 系統級封裝（SiP）的測試進展，后者產品在所有內存廠商中取得了最佳表現。

業績滑坡、紛爭升級……醫美上游企業告別“野蠻生長”態勢，行業迎來“洗牌期”|年終盤點

隨著市場供給的不斷增加，2025年醫美行業迎來“冷靜期”，上游企業業績面臨考驗。在內卷的加劇的環境下，圍繞產品定價權、代理權，多家企業矛盾升級，甚至對簿公堂。業內專家在接受財聯社記者采訪時認為，市場在經歷“洗牌期”，但整體而言受人群消費偏好等影響，未來醫美行業仍將維持可觀增速。

腰斬、兩折！司美格魯肽、替爾泊肽集體降價 2026年減重藥競爭前移

財聯社記者近日注意到，2025年年末，一場由跨國藥企諾和諾德與禮來主動發起的降價潮，在政府采購平臺、電商平臺悄然上演，實際成交價格較半年前近乎“腰斬”。在司美格魯肽專利到期與國產勢力“搶灘戰”開啟前，巨頭們正試圖通過預設價格錨點，筑起防御高墻。2026年多產品并存、價格分層，口服藥將打開增量空間。

2025年中國電影賀歲檔總票房突破50億元大關

截至12月28日，2025年中國電影賀歲檔總票房已突破50億元大關，創近八年來同期票房新高。

公司要聞

瑞茂通“大動脈”式裁員 超20億債務逾期業務或已停擺

瑞茂通目前正經歷“大動脈”式裁員。知情員工表示，公司業務11月起陸續停擺，12月起大面積裁員。瑞茂通背后母公司“中瑞系”旗下多個公司亦在裁員。瑞茂通逾期債務超20億元，控股股東及其一致行動人累計被輪候凍結的股份比例已達595.92%。

臻鐳科技：涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案

臻鐳科技(688270.SH)公告稱，公司于當日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司予以立案。目前公司各項經營管理、業務及財務狀況均正常。公司將積極配合中國證監會的相關工作，并嚴格按照監管要求及時履行信息披露義務。

海南華鐵：因36.9億元算力服務協議公告披露不完整、進展披露不及時 被證監會處以800萬元罰款

海南華鐵(603300.SH)公告稱，公司收到中國證監會浙江監管局下發的《行政處罰事先告知書》。經查明，公司重大合同臨時公告披露不完整，未披露對協議履行有重大影響的條款；重大合同重大進展或變化披露不及時。公司擬被責令改正，給予警告，并處以800萬元罰款。此外，公司時任總經理、董事胡丹鋒，時任董事長張祺奧，時任董事會秘書、副總經理郭海濱也擬被處以罰款。公司表示，不觸及其他風險警示、重大違法強制退市情形，目前經營活動和業務均正常開展。

芯原股份：10月1日至12月25日期間新簽訂單24.94億元 第四季度AI算力相關訂單占比超84%

芯原股份(688521.SH)公告稱，2025年10月1日至2025年12月25日，公司新簽訂單24.94億元，較去年第四季度全期大幅增長129.94%，較今年第三季度全期進一步增長56.54%，繼2025年第二、三季度單季度新簽訂單屢創歷史新高后，再創歷史單季度新高，將為公司未來營業收入增長提供有力的保障。截至2025年12月25日，公司第四季度新簽訂單金額中絕大部分為一站式芯片定制業務訂單，AI算力相關訂單占比超84%，數據處理領域訂單占比近76%。

3連板魯信創投：參股三只股權投資基金合計僅持有藍箭航天空間科技股份有限公司0.89%股權

魯信創投(600783.SH)發布股票交易風險提示公告稱，公司注意到近期市場對商業航天領域以及公司參股基金在該領域的投資情況關注度較高。截至目前，公司參股的三只股權投資基金合計僅持有藍箭航天空間科技股份有限公司0.89%股權，股權穿透后對公司財務狀況和經營成果影響較小。敬請廣大投資者理性投資、注意投資風險。

圣元環保：子公司認購基金產品累計凈值增長率為-81.54% 已向公安機關報案并向證監會舉報

圣元環保(300867.SZ)公告稱，公司全資子公司廈門金陵基建筑工程有限公司于2025年3月認購由私募基金管理人深博信投發行的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”產品，認購本金6000萬元。截至2025年12月25日，該基金累計凈值增長率為-81.54%，虧損金額約4692萬元，超過公司最近一個會計年度經審計凈利潤的10%。公司已向基金管理人提交了基金贖回申請，于今日基金產品開放日正式啟動贖回流程。公司已采取相關措施挽回損失，但本次投資可能存在部分投資本金無法收回的風險。同時，公司已向自然人溫廷濤追回投資本金200萬元，并向公安機關報警并已被受理，同時向中國證監會深圳監管局舉報并收到材料接收證明。

欣旺達：威睿電動汽車技術公司主張子公司欣旺達動力2021年6月至2023年12月交付的電芯存在質量問題并起訴后者 涉案金額23.14億元

欣旺達(300207.SZ)公告稱，公司子公司欣旺達動力科技股份有限公司作為被告，涉及威睿電動汽車技術(寧波)有限公司提起的買賣合同糾紛訴訟案件。涉案金額為23.14億元人民幣，案件尚未開庭審理。原告主張，被告在2021年6月至2023年12月期間交付的電芯存在質量問題，導致原告損失。公司表示，目前生產經營正常，但無法評估此次訴訟對公司本期或期后利潤的影響，將根據案件進展進行相應的會計處理。

金富科技：終止籌劃收購廣東藍原科技有限公司股權事項

金富科技(003018.SZ)公告稱，公司于2025年11月24日披露了籌劃收購廣東藍原科技有限公司不低于51%股權的提示性公告。然而，由于交易雙方未能就交易相關的關鍵條款達成一致意見，公司決定終止本次收購。小財注：二級市場上，金富科技11月24日-12月2日連續7個交易日收盤漲停。

中國中免：全資子公司中標北京首都國際機場免稅項目01標段 首年保底經營費4.8億元

中國中免(601888.SH)公告稱，公司全資子公司中國免稅品（集團）有限責任公司成為北京首都國際機場免稅項目01標段的中標人，中標金額首年保底經營費4.80億元，首年銷售額提成比例5%。經營期限自合同約定的起始日起至2034年2月10日止。此項目簽約后，公司于國內核心機場的渠道優勢將進一步提升，有利于滿足出入境旅客多層次、多樣化的購物需求，提升多元化免稅購物體驗，進而推動機場免稅業務高質量發展。如上述項目順利實施，將對公司未來經營業績發展產生積極影響。

浙江榮泰：與偉創電氣擬在泰國設立合資公司 共同開發應用于智能機器人機電一體化市場

浙江榮泰(603119.SH)公告稱，公司與蘇州偉創電氣科技股份有限公司擬在泰國共同出資設立合資公司，主要從事機電一體化組件、智能傳動系統及配套產品的研發及生產，共同開發應用于智能機器人機電一體化市場。合資公司股權架構擬設置為雙方各持股50%，出資方式為貨幣出資。該合作意向書屬于各方意愿和基本原則的意向性約定，具體事宜尚待進一步協商、推進和落實。

萬科37億債券展期上演“相似一幕” 增信措施是否到位、具可執行性成關鍵

萬科一筆37億債券展期一年議案未獲通過。寬限期只是把潛在觸發點向后挪，債權人承擔的是時間成本，而非合同結構被重寫的風險。展期意味著兌付期被拉長、現金流后移、不確定性顯著上升。“問題的一個關鍵之處在于，能否將增信措施和現金流控制做得足夠具體、具備可執行性。”

海外要聞

特朗普強調中期選舉將圍繞價格議題 暗示可能再次出現政府停擺風險

美國總統特朗普將明年中期選舉的重心放在價格問題上，并透露存在政府再次停擺的風險。美國兩黨仍在預算問題上僵持，核心矛盾在于奧巴馬醫改，此外，國防、教育、交通等撥款問題上也存在分歧。市場對政府停擺有所預期，分析人士指出，政治風險至少在明年1月底前會導致資產價格劇烈波動。

數據中心爆改飛機引擎：接入電網排隊長 現場發電幫大忙

數據中心因電網接入等待期長及電力成本上升，正尋求噴氣式發動機渦輪機和化石燃料發電機作為替代電源。GE Vernova等公司已向數據中心交付由飛機發動機改造的渦輪機，并透露訂單量激增。盡管現場發電解決了電網接入難題，但成本上升可能成為新的問題。

一盎司白銀＞一桶原油 大宗商品市場演繹“冰火兩重天”

現貨白銀價格升至每盎司79.19美元，超過一桶美國原油價格，上次出現此情形在2020年4月。投資者和工業界對白銀需求旺盛，而原油市場供應過剩，WTI原油期貨價格年內已累計下跌超20%。

金銀鉑集體瘋漲再破紀錄：避險情緒點燃貴金屬年末狂歡

貴金屬市場全線走高，現貨黃金價格一度升至每盎司4549.95美元新高，現貨白銀連續五個交易日刷新紀錄高位。美聯儲降息、特朗普主張寬松貨幣政策，以及對各國債務規模膨脹的擔憂，進一步支撐了黃金需求，白銀漲勢還受投機資金涌入和主要交易中心供應錯配推動。

太空概念股Sidus股價狂飆：市值不足1億美元 卻拿下“金穹”入場券

美股太空概念股Sidus Space周五一度漲超53%報每股3.38美元，創今年1月以來最高水平，本周累計上漲約115%。Sidus Space獲得美國導彈防御局SHIELD合同，將參與“金穹”天基導彈防御系統項目，合同總金額高達1510億美元。

美股三大指數收盤均微跌 特斯拉跌超2%

美股周五三大指數收盤均微跌，納指跌0.09%，本周累漲1.22%；道指跌0.04%，本周累漲1.2%；標普500指數跌0.03%，本周累漲1.4%。大型科技股漲跌不一，特斯拉跌超2%，谷歌、蘋果、微軟、Meta等小幅下跌；英偉達漲超1%，亞馬遜、奈飛、英特爾小幅上漲。