AI內存需求暴增，鎧俠今年漲幅達540%，領跑全球AI股

日本存儲芯片制造商鎧俠控股公司憑借人工智能對數據存儲的旺盛需求，成為今年全球表現最佳的股票，年內漲幅高達540%，超越MSCI世界指數所有成分股，并位居日本東證指數2025年漲幅榜首位。

（鎧俠年線圖）

這家去年12月才在東京證券交易所上市的NAND閃存芯片制造商，目前市值已達約5.7萬億日元(360億美元)，客戶包括蘋果公司和微軟公司等科技巨頭。

隨著超大規模云服務商加速構建AI基礎設施，存儲芯片已成為AI訓練和數據中心的關鍵組件，鎧俠的飆升行情凸顯出科技行業對存儲芯片的強勁需求。

同時，今年主要科技公司警告存儲芯片供應緊張，分析師預測價格將大幅上漲，這為鎧俠股價提供了持續支撐。

盡管估值擔憂引發短期波動，但是供應緊張仍然將支撐其2026年的前景。有策略師稱，在科技領域，2026年主要關注存儲器，無論是直接投資鎧俠，還是相關衍生標的。

存儲芯片供需失衡推動股價

鎧俠股價的直線上升，生動地展示了科技行業在超大規模企業加速AI基礎設施建設背景下對存儲芯片的強勁需求。作為AI訓練和數據中心不可或缺的組件，像鎧俠生產的這類芯片正處于需求爆發的核心。

今年科技行業對存儲器的需求激增，主要科技公司紛紛警告存儲芯片供應短缺，分析師預測價格將出現跳漲。

投資者預期強勁的需求和價格上漲將提振鎧俠營收，這成為推動其股價上漲的核心邏輯。Asymmetric Advisors Pte日本股票策略師Amir Anvarzadeh表示：

"在科技領域，我們進入2026年主要關注存儲器，無論是直接投資鎧俠，還是相關衍生標的。"

Anvarzadeh還指出，除了直接的內存制造商，像Sumco Corp.這樣的芯片晶圓制造商也有望在明年從強勁的內存需求中受益。

即便市場近期對數據中心投資放緩存在擔憂，但Anvarzadeh認為這不會實質性影響下一階段的內存價格，因為市場目前處于嚴重的供不應求狀態，鎧俠已準備好在2026年應對AI市場的波動。

估值擔憂引發短期波動，但供應緊張支撐2026年前景

盡管全年表現亮眼，鎧俠股價也并非一帆風順。該股的飆升表現引發了部分投資者對估值過高的擔憂，這種擔憂也在近幾個月波及其他AI相關股票。

今年11月，鎧俠公布的季度財報未能達到投資者的高預期，股價單日暴跌23%，顯示出市場對高估值股票的敏感性。

盡管存在估值擔憂，但分析師認為鎧俠有能力應對2026年AI市場的波動。Anvarzadeh表示，由于存儲器需求仍遠超供應，鎧俠處于有利位置。

"對數據中心投資放緩的擔憂不應真正影響下一期的存儲器價格，因為市場已經嚴重供應不足。"這種供需失衡的格局預計將繼續為鎧俠的業績和股價提供支撐。