光伏產業如何修復利潤重構價值

走出“價格戰”泥潭

作者 | 勝馬財經辛子墨

編輯 | 歐陽文

在經歷了約兩年的慘烈價格戰后，多晶硅價格較年初顯著上漲的消息，如同一縷曙光，照進了深度調整中的光伏行業。

2025年，中國光伏行業走到了一個關鍵的十字路口。行業經歷了產能過剩引發的價格戰后，陷入“增量不增利”的困境，今年前三季度，光伏主產業鏈企業虧損高達310.39億元。隨著“反內卷”成為行業共識，積極信號開始顯現，主產業鏈價格普遍回升，三季度虧損環比大幅收窄46.7%，出口總額降幅較去年同期也顯著收窄。這些數據標志著行業最困難的時期可能正在過去，一場從“規模競賽”到“品質比拼”的轉型攻堅戰已經全面展開。

經營修復

數據顯示，光伏行業盈利能力正在逐步改善，截至2025年11月底，從上游到下游的各環節產品均價均較年初有所上漲。其中，多晶硅價格反彈最為顯著，漲幅達到38.9%；硅片、電池片和組件價格也分別上漲了2.2%、0.4%和2.3%。

價格的回升直接反映在企業經營數據的改善上，2025年第三季度，光伏主產業鏈企業虧損額為64.22億元，相比第二季度減少了56.18億元，環比收窄約46.7%。中國光伏行業協會名譽理事長王勃華指出，這是在營業收入下降的背景下實現的毛利率改善，反映出光伏企業正在響應“不低于成本價銷售”的要求，逐漸拋棄低價、低盈利訂單。

在出口方面，市場也出現了積極變化，2025年1-10月，我國硅片、電池片、組件出口總額超過244億美元。盡管這一數字同比仍下降13.2%，但相比2024年同期34.5%的降幅已明顯收窄。同時，出口價格止跌企穩，行業自律效果顯現后，“內卷外化”得到了一定遏制。從出口量來看，不同環節表現有所分化：硅片出口量同比增長8.3%，電池片出口量大幅增長91.4%，組件出口量增長6.0%。

自律共識

當前行業出現的積極變化，核心驅動力之一是“反內卷”已成為全行業的集體共識與行動綱領。過去，產能過剩引發的價格戰讓整個產業鏈利潤被極度壓縮，當組件價格被壓至現金成本線附近時，研發投入往往成為最先被削減的選項，這導致技術創新陷入停滯，部分產品質量下滑。

中國光伏行業協會咨詢專家呂錦標指出，2026年光伏行業走向最關鍵變量是企業能否堅持自律減產、以銷定產、不低價搶單，避免“內卷”反彈。行業已開始采取實質性行動，醞釀已久的“多晶硅產能整合收購平臺”近日正式落地，采用“承債式收購+彈性利用產能”模式推進產能優化。

除了行業自律，政策層面的引導和倒逼也為行業轉型提供了關鍵動力。《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》（即“136號文”）的出臺，推動新能源從“保量保價”向“市場主導”轉型。這一政策改變了光伏電站的投資邏輯，從固定電價下的簡單收益率計算，轉向對電力市場波動、消納比例和綜合能源管理能力的復雜評估。

發展瓶頸

行業的調整不僅有市場周期性因素，也暴露出光伏行業發展的系統性瓶頸。業內專家將消納壓力形容為“大規模光伏接入對電力系統的消納形成考驗”，這道“消納墻”強制終結了裝機狂飆的時代，讓行業深刻意識到必須從追求“規模擴張”走向“價值創造”。

截至2025年10月底，全國光伏發電裝機容量已達11.4億千瓦，同比增長43.8%；光伏發電裝機占總裝機比重由2020年的12%左右提升至30%左右；發電量占全社會用電量比重，由2020年的3.5%左右提升至11.6%左右。隨著裝機規模基數的不斷擴大，單純追求裝機增速的時代已經過去，光伏行業正從“大規模開發”時代，邁向依靠“高質量消納”和市場化驅動的新時代。

面對新的市場環境，光伏企業紛紛調整戰略，從價格競爭轉向價值競爭。天合光能管理層指出，現行行業評價體系存在“短視”，過度關注標準測試條件下的“正面功率”，卻忽視低輻照性能、溫度系數等實際運行關鍵指標。為此，天合光能倡議將相關指標納入招標標準，推動行業從“賣組件”向“賣解決方案”轉型。

未來挑戰

業內人士認為，盡管光伏行業出現回暖跡象，但徹底走出調整期仍將面臨多重考驗，這場攻堅的成效將取決于三大關鍵變量的落地成效。

首先是行業自律的執行力度，這是2026年光伏行業走向的最關鍵變量；其次是技術創新的突破速度與市場化適配的程度，行業需要持續投入研發，同時推動創新成果與市場需求精準匹配；最后是政策與市場機制的完善程度，2026年作為電力全面市場化交易的關鍵之年，全國統一電力市場建設的深化將進一步考驗光伏的清潔能源競爭力。

光伏產業鏈協同的脆弱性仍是關鍵梗阻，天合光能董事長高紀凡強調，要“破內卷”，需要主產業鏈各環節以需定產。目前硅料環節“反內卷”成效比較明顯，未來需要積極推動硅片、組件等環節的橫向協同，而且速度要快。

格局重塑

光伏行業正在經歷一場從“規模引領”向“價值引領”的深刻轉變。隆基綠能董事長鐘寶申表示，競爭的本質應是技術和質量的競賽，而非簡單的價格廝殺，核心是通過行業標準引領促進產業進步。

監管層面也在積極發力，工信部明確，2026年將以市場化、法治化手段推動光伏行業落后產能退出，健全價格監測機制，嚴厲打擊低價無序競爭、功率虛標等違法違規行為。同時，加快光伏組件質量安全銘牌標識規范、多晶硅能耗限額等強制性國家標準的制訂，以高水平標準引領高質量發展。

業內專家斷，光伏行業正從全面虧損轉向結構性盈利，2026年下半年光伏行業有望轉暖，最根本的出清方式是通過效率和功率提升淘汰落后產能。集邦咨詢分析師認為，行業已出現階段性拐點，隨著“反內卷”的持續深化，行業復蘇有望進一步加快，但真正的復蘇，將取決于企業能否在技術、質量和服務上構建新的競爭優勢，而不僅僅是價格的暫時回升。

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