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當月要點:
1、重點房企拿地總額同比增長3.9%,拿地熱度“前高后低”
2、拿地區域分化加劇,核心城市高熱,聯合體、收并購等多種形式拿地
3、從重點城市拿地金額TOP10房企來看,全國性頭部房企跨區域拿地能力強
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01
重點房企拿地總額同比增長3.9%
拿地熱度“前高后低”
2025年,TOP100企業拿地總額9640億元,同比增長3.9%。房企全年拿地均保持積極態度,一方面,為穩定土地市場,多地推出利好政策,推地質量也不斷提升,增加了房企拿地積極性;另一方面,近年來房企拿地力度較弱,存量土地已基本開發殆盡,當前均抓住利好時機積極補倉,以圖可持續發展。拿地熱度來看,呈“前高后低”態勢,前三季度拿地同比增幅超三成,四季度隨著土拍活動減少,拿地增幅持續縮窄。從拿地企業來看,央國企仍然是主力,但民營房企積極性持續增加。拿地金額前十企業中8家為央國企,濱江、邦泰、大華等民營房企均躋身拿地金額TOP30。當前,民企拿地主要集中在熱點一二線核心城市,且聚焦優勢區域深耕,如濱江集團在杭州拿地、大華集團在上海拿地、懋源地產在北京拿地。
圖:2022年-2025年TOP100房企累計拿地總額及同比
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數據來源:
數據范圍:包含招拍掛權益土地及收并購土地
從新增貨值來看,中海地產、招商蛇口和保利發展位列前三。2025年,中海地產以2031億 元新增貨值位列第一,招商蛇口新增貨值規模為1936億元,位列第二,兩家企業均通過獲取上海城市更新項目,貨值大幅提升。保利發展新增貨值規模為1436億元,位列第三。TOP10企業2025年新增貨值總額12203億元,占TOP100企業的43.3%,新增貨值門檻躍升至105億元。
02
拿地區域分化加劇,核心城市高熱
聯合體、收并購等多種形式拿地
房企拿地持續聚焦,一二線核心城市高熱。2025年,從土地出讓金來看,杭州、上海、北京全年土地出讓金超1400億元,領跑全國。房地產行業進入調整期,一二線核心城市人口流入大,產業基礎強,需求更有韌性,因此更受房企青睞。
優質地塊保持一定熱度。近年來,為穩定土地市場,土拍供應呈現“縮量提質”態勢:多地推行土地捆綁出讓模式,如北京“三間房D區1205-0007和南區1202-0006、0007地塊”打包出讓地塊、上海閔行區紫竹科學園區的組合地塊,這些地塊多位于核心區;響應好房子建設,各地加大低容積率優質地塊推出力度;提升供地精準性,如鄭州地方政府邀請房企參與供地計劃編制,根據開發企業反饋意見做出相應調整;另外,成都、蘇州對配建公共服務設施的項目給予容積率獎勵,無錫、西安等地支持土地出讓金分期支付,緩解房企資金壓力。同時,今年以來,多地將流拍及收儲地塊通過“調規”實現再出讓。利好政策持續推動優質地塊推出,房企對優質地塊的競爭也更加激烈,高溢價地頻出,部分地塊刷新區域總地價或樓面價紀錄。如上海徐匯區XH-02(TPL)單元051-11地塊以20萬/平方米的成交樓面價刷新了上海乃至全國涉宅用地成交樓面價紀錄,此前該紀錄為上海靜安寺C050101單元095-7地塊,成交樓面價16萬/平方米,成交時間為今年2月,僅5個月,該紀錄便被打破。12月,中海地產經過95輪競價,以31.86億元競得深圳T207-0068宗地,刷新了深圳涉宅用地的成交紀錄;7月,招商蛇口以84180元/平方米競得南山區南山街道,前海合作區桂灣片區桂灣一路與夢海大道交匯西南處地塊,刷新深圳最高樓面價紀錄。
表:2025年部分高溢價地
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數據來源:中指研究院綜合整理
房企拿地形式多樣,聯合體、收并購拿地有所增加。2025年,房企在一二線核心城市除通過招拍掛拿地外,聯合體、收并購形式拿地也較為常見。如2025年北京成交40宗涉宅用地中,14宗地為聯合體摘得。一方面,聯合拿地可以應對市場不確定性,將市場風險如銷售不暢、價格波動等由多家企業共同承擔;另一方面,核心一二線城市土地金額較高,聯合體拿地可以分攤拿地金額,以較少的拿地資金獲取優質地塊。同時,部分房企也通過收購的形式獲取大體量地塊,如9月5日,中海地產、招商蛇口、徐匯城投和中旅投資組成的聯合體通過上海聯合產權交易所完成對上海徐匯東安城市更新項目的股權交易,以總價439.5億元獲得徐匯區兩幅核心地塊的開發權。8月1日,華潤置地發布公告,其子公司上海泓喆與獨立第三方上海南房組成的聯合體,收購四個目標公司的全部股權及債權,涉及總代價約為人民幣244.7億元。此次收購的是耀華路項目和余慶里項目,兩項目均位于上海市核心區域,耀華路項目位于上海浦東世博園區,余慶里項目位于上海黃浦區人民廣場區域。
03
重點區域及城市房企拿地
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從各城市群拿地金額來看,長三角位居四大城市群之首。2025年,長三角TOP10企業拿地金額2784億元,位居四大城市群之首,該區域人口持續流入,奠定了堅實的住房需求基礎,確保了樓盤快速銷售和資金回籠,相較于其他風險較高的區域,長三角市場雖競爭激烈,但為房企提供了難得的確定性和安全邊際,因此,拿地金額一直位列各區域之首。京津冀TOP10企業拿地金額1116億元,位列第二;中西部TOP10企業拿地金額785億元,位居第三。
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從重點城市拿地金額TOP10房企來看,全國性頭部房企展現了跨區域的強大競爭力,民企僅在重點深耕區域補充土儲。招商蛇口、建發房產、綠城中國、保利發展等全國性企業均進入多個城市榜單前十,跨區域拿地能力較強;部分民營房企也表現突出,嘉禾興地產進入成都拿地金額前十,濱江集團、金帝聯合控股集團、興耀房產集團、浙江英冠控股集團等民營房企均進入杭州拿地金額前十。總的來看,民營房企均聚焦核心優勢區域深耕。
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從全國住宅用地成交總價TOP10來看,12月高總價地塊整體呈現“核心聚焦、區域深耕”特點。入榜地塊中,武漢和廣州各3宗地入榜,北京2宗地,較為集中。其中,武漢臻瑞房地產與武漢城建聯合體在武漢市武昌區臨江大道與張之洞路沿線連續競得三宗地塊區,總值達129億元。北京的2宗地塊中,海開控股以85億元競得北京市海淀區上地0702街區東地塊土地一級開發項目HD00-0702-18、24、23地塊R2二類居住用地、F3其他類多功能用地,該地塊規劃建筑面積成23萬平方米,為近五年來海淀區推出的最大規模建筑用地。
數據來源:
數據范圍:包含招拍掛權益土地及收并購土地
數據時間:截至2025年12月31日18:00;
區域范疇:
京津冀:北京、天津、河北等15個重點城市;
長三角:上海、江蘇、浙江、安徽等41個重點城市;
粵港澳大灣區:深圳、廣州、珠海等9個重點城市;
中西部:武漢、長沙、南昌、西安等190個重點城市;
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