用5000元低廉成本撬動(dòng)4.37億非法交易，新型金融犯罪團(tuán)伙落網(wǎng)

不法分子將一個(gè)正規(guī)的期貨賬戶通過(guò)分倉(cāng)軟件“復(fù)制”出多個(gè)非法的交易入口，再以招聘“操盤(pán)手”為幌子組織開(kāi)展非法期貨交易，并從中賺取手續(xù)費(fèi)差價(jià)和盈利分成——

4.37億非法交易背后的“分身術(shù)”

2025年12月30日，北京市朝陽(yáng)區(qū)檢察院召開(kāi)金融檢察白皮書(shū)新聞發(fā)布會(huì)，系統(tǒng)通報(bào)了近兩年金融犯罪的新趨勢(shì)、新特點(diǎn)。記者從會(huì)上獲悉，當(dāng)前金融犯罪手段不斷翻新，犯罪隱蔽性、專業(yè)性進(jìn)一步增強(qiáng)。正如在該院辦理的一起非法經(jīng)營(yíng)案件中，不法分子通過(guò)價(jià)格僅為5000元的分倉(cāng)軟件開(kāi)展非法期貨交易，總交易額高達(dá)4.37億元。8月21日，經(jīng)朝陽(yáng)區(qū)檢察院依法提起公訴，法院以非法經(jīng)營(yíng)罪分別判處被告人王某、錢(qián)某有期徒刑一年，緩刑一年，各并處罰金。

黨的二十屆四中全會(huì)對(duì)“加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)”作出重要部署，“十五五”時(shí)期將全面加強(qiáng)金融監(jiān)管。此案的辦理，正是依法從嚴(yán)打擊證券期貨違法犯罪、堅(jiān)決防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的具體體現(xiàn)，釋放出金融監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、執(zhí)法司法絕不手軟的清晰信號(hào)。

分身術(shù)

5000元工具的“裂變”之謎

這一切非法交易的核心，來(lái)源于王某、錢(qián)某所購(gòu)買(mǎi)的一款價(jià)格僅為5000元的分倉(cāng)軟件。它能夠?qū)⒁粋€(gè)在正規(guī)期貨公司開(kāi)設(shè)的實(shí)體母賬戶，在后臺(tái)拆分成多達(dá)15個(gè)獨(dú)立的交易端口。這些由王某、錢(qián)某掌控的交易端口，無(wú)需在期貨公司進(jìn)行任何實(shí)名認(rèn)證開(kāi)戶，即可進(jìn)行期貨交易。這些端口的交易指令，最終都匯聚到母賬戶，并由其統(tǒng)一報(bào)送至交易所。

從客戶角度看，在正規(guī)期貨公司開(kāi)戶交易，期貨公司需對(duì)客戶進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，評(píng)估其身份、交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等。而分倉(cāng)軟件下的子賬戶交易，繞過(guò)了這一核心的賬戶實(shí)名監(jiān)管要求，使得那些可能存在不良信用記錄、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足或缺乏必要交易經(jīng)驗(yàn)的客戶，得以規(guī)避監(jiān)管，進(jìn)入高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場(chǎng)。這無(wú)疑為不符合資質(zhì)的客戶打開(kāi)了“后門(mén)”，也為非法交易活動(dòng)提供了隱秘的溫床。

那么，王某等人為何要鋌而走險(xiǎn)替他人提供“便利”？

原來(lái)，王某自2009年便進(jìn)入期貨行業(yè)，憑借自身期貨交易經(jīng)驗(yàn)豐富，收益頗豐。2019年，他開(kāi)始創(chuàng)建自己的投資公司，并讓朋友錢(qián)某負(fù)責(zé)公司行政后勤事務(wù)。二人萌生了搭建自己的交易團(tuán)隊(duì)、進(jìn)行多策略穩(wěn)健操作的想法，他們的動(dòng)因很明確：一是通過(guò)招聘可靠操盤(pán)手，執(zhí)行設(shè)定好止損線的交易策略，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利；二是為后期拓展期貨配資業(yè)務(wù)（一種通過(guò)借貸杠桿放大交易資金的業(yè)務(wù)）鋪墊基礎(chǔ)；三是通過(guò)向操盤(pán)手加收手續(xù)費(fèi)直接獲利。

5000元低廉的技術(shù)成本，撬動(dòng)了驚人的交易規(guī)模。2024年8月，證監(jiān)部門(mén)在查處非法配資軟件時(shí)發(fā)現(xiàn)王某、錢(qián)某購(gòu)買(mǎi)分倉(cāng)軟件記錄，遂向公安機(jī)關(guān)移交線索。經(jīng)查，分倉(cāng)軟件后臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，從2024年5月該工具啟用至同年8月案發(fā)，通過(guò)這15個(gè)端口完成的期貨交易高達(dá)6013筆，總交易額累計(jì)達(dá)4.37億元。

“這種‘四兩撥千斤’的效應(yīng)，暴露了金融工具被濫用后對(duì)市場(chǎng)秩序的巨大破壞力。”朝陽(yáng)區(qū)檢察院辦案檢察官說(shuō)。

“操盤(pán)手”騙局

精心編織的非法業(yè)務(wù)網(wǎng)

王某等人為其非法平臺(tái)招攬客戶的手段，同樣經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)——他們不打廣告，而是以“招聘精英操盤(pán)手”的名義，廣發(fā)“英雄帖”。一份份《投資顧問(wèn)選拔協(xié)議》是他們拋出的誘餌。協(xié)議中承諾，“公司提供20萬(wàn)、30萬(wàn)、40萬(wàn)、50萬(wàn)、100萬(wàn)資金量不等的實(shí)盤(pán)賬戶”，并宣稱“盈利超過(guò)30%即可通過(guò)考核”，“盈利的90%每周結(jié)算給操盤(pán)手”。這等優(yōu)厚的條件，對(duì)渴望證明自己的交易者而言，極具誘惑力。

然而，這并非一場(chǎng)單純的招聘。

“我操作了某公司的一個(gè)期貨賬戶……部分操作的指令是王某下達(dá)給我的。”到案的操盤(pán)手李某的證言揭開(kāi)了真相。另一位操盤(pán)手任某則證實(shí)，業(yè)內(nèi)都知道他們使用分倉(cāng)軟件進(jìn)行交易，所謂的“操盤(pán)手”，實(shí)質(zhì)上就是他們招攬來(lái)進(jìn)行非法期貨交易的客戶。

這套業(yè)務(wù)模式的核心在于配資與風(fēng)控。據(jù)王某供述，公司提供的交易本金來(lái)源有兩部分：一是王某、錢(qián)某的自有資金及操盤(pán)手的少量入金；二是王某通過(guò)其控制的另一家公司——來(lái)財(cái)公司（化名），此前以私募基金名義募集的資金。該基金因觸及清盤(pán)線無(wú)法繼續(xù)運(yùn)作，王某便與客戶簽訂借款協(xié)議，將剩余的四五百萬(wàn)元資金轉(zhuǎn)為公司借款，繼續(xù)用于期貨交易，其中有部分資金便用于分倉(cāng)交易當(dāng)中。

他們?cè)O(shè)計(jì)了兩套將自身風(fēng)險(xiǎn)最小化的交易模式：一是風(fēng)險(xiǎn)兜底模式。在這種模式中，操盤(pán)手無(wú)需保證金，公司設(shè)立自動(dòng)止損平倉(cāng)機(jī)制，由公司承擔(dān)單筆最高8%的虧損。當(dāng)操盤(pán)手盈利豐厚時(shí)，公司分成比例降低，看似讓利，實(shí)則激勵(lì)操盤(pán)手為公司創(chuàng)造更大利潤(rùn)；而當(dāng)操盤(pán)手盈利微薄時(shí)，公司分成比例反而提高。還有一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁模式，即操盤(pán)手們需繳納高額保證金（1∶3至1∶5），產(chǎn)生虧損后，虧損金額均從其繳納的保證金中扣除直至強(qiáng)行平倉(cāng)，若操盤(pán)手盈利，公司同樣也可獲得分成。在此模式下，公司出借的本金得到了充分保障，不再承擔(dān)市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“無(wú)論哪種模式，王某、錢(qián)某的盈利點(diǎn)都清晰固定，其中，無(wú)論操盤(pán)手交易盈虧，只要發(fā)生交易，王某的公司就能在期貨公司標(biāo)準(zhǔn)手續(xù)費(fèi)之上，穩(wěn)定加收1.5倍的費(fèi)用。交易頻次越高，這筆‘過(guò)路費(fèi)’收入就越豐厚可觀。”辦案檢察官告訴記者，另一方面，操盤(pán)手實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)，公司還能直接分享收益。

至此，一個(gè)不具備任何期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資質(zhì)的團(tuán)伙，卻完整行使了從開(kāi)戶、指令下達(dá)、資金結(jié)算到風(fēng)險(xiǎn)控制的全套期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)功能，其本質(zhì)正是未經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)的非法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

準(zhǔn)確定性

穿透“技術(shù)迷霧”的精準(zhǔn)打擊

檢察官審查案卷并討論辦案難點(diǎn)。

面對(duì)這一利用新技術(shù)、包裝新模式的新型金融犯罪，朝陽(yáng)區(qū)檢察院檢察官在案件辦理中，精準(zhǔn)履職，有效穿透了“技術(shù)迷霧”。該院緊密結(jié)合期貨業(yè)務(wù)本質(zhì)特征，積極對(duì)接證券監(jiān)管部門(mén)，明確將利用分倉(cāng)軟件組織操盤(pán)手進(jìn)行期貨交易并收取手續(xù)費(fèi)的行為，定性為變相開(kāi)展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，精準(zhǔn)把握新型金融犯罪本質(zhì)。

據(jù)了解，該案涉案期貨賬戶通過(guò)分倉(cāng)軟件形成15個(gè)子賬戶，因期貨交易具有高杠桿屬性，子賬戶交易流水累計(jì)高達(dá)4億余元，但該金額并不能直接反映非法經(jīng)營(yíng)的實(shí)際規(guī)模及行為人真實(shí)獲利情況。檢察機(jī)關(guān)通過(guò)引導(dǎo)公安機(jī)關(guān)全面調(diào)取主賬戶入金記錄、分倉(cāng)軟件后臺(tái)數(shù)據(jù)及子賬戶明細(xì)，突破海量電子數(shù)據(jù)，厘清資金實(shí)際來(lái)源于主賬戶入金的105萬(wàn)余元，二人實(shí)際獲利較少。結(jié)合犯罪持續(xù)時(shí)間較短、違法所得數(shù)額較少等情節(jié)，檢察機(jī)關(guān)根據(jù)罪刑相適應(yīng)原則，最終決定以實(shí)際入金金額105萬(wàn)余元作為非法經(jīng)營(yíng)犯罪數(shù)額。2025年8月4日，朝陽(yáng)區(qū)檢察院以涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪對(duì)王某、錢(qián)某依法提起公訴。法院經(jīng)審理作出上述判決。

“在辦案過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)除王某、錢(qián)某外，還有同案犯李某參與分倉(cāng)軟件購(gòu)買(mǎi)、招攬操盤(pán)手等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前其已被追捕到案，后續(xù)將會(huì)對(duì)其依法追訴。”辦案檢察官說(shuō)。

案件辦結(jié)不是終點(diǎn)。針對(duì)案件中暴露出的利用分倉(cāng)軟件規(guī)避監(jiān)管、以“招聘”為名非法開(kāi)展業(yè)務(wù)等問(wèn)題，朝陽(yáng)區(qū)檢察院積極延伸檢察職能，推動(dòng)源頭治理，聯(lián)合公安機(jī)關(guān)、金融監(jiān)管部門(mén)等相關(guān)單位進(jìn)行座談，剖析監(jiān)管漏洞與風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并積極推動(dòng)就信息共享、線索移送等達(dá)成協(xié)作。同時(shí)，結(jié)合“防范非法金融活動(dòng)宣傳月”等活動(dòng)，檢察官走進(jìn)北京中央商務(wù)區(qū)（CBD），通過(guò)以案釋法，提升市場(chǎng)主體合規(guī)意識(shí)和公眾風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

刑法第二百二十五條：違反國(guó)家規(guī)定，有下列非法經(jīng)營(yíng)行為之一，擾亂市場(chǎng)秩序，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)：……（三）未經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)批準(zhǔn)非法經(jīng)營(yíng)證券、期貨、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，或者非法從事資金支付結(jié)算業(yè)務(wù)的；……

《期貨交易管理?xiàng)l例》第六條：未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)或者國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立期貨交易場(chǎng)所或者以任何形式組織期貨交易及其相關(guān)活動(dòng)。

第十五條：未經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，任何單位或者個(gè)人不得設(shè)立或者變相設(shè)立期貨公司，經(jīng)營(yíng)期貨業(yè)務(wù)。

期貨交易屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資行為，需要滿足年齡、知識(shí)、資金、信用等相關(guān)條件。該案中，王某等人違反刑法及《期貨交易管理?xiàng)l例》相關(guān)規(guī)定，未經(jīng)國(guó)家主管部門(mén)批準(zhǔn)，通過(guò)分倉(cāng)軟件組織非法期貨交易收取分成，并在期貨公司交易手續(xù)費(fèi)的基礎(chǔ)上向子賬戶使用人加收手續(xù)費(fèi)，賺取高額手續(xù)費(fèi)差價(jià)，其行為實(shí)質(zhì)是期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。該行為不僅破壞了期貨市場(chǎng)公平交易環(huán)境，還可能導(dǎo)致大量資金違規(guī)進(jìn)入期貨市場(chǎng)，在規(guī)避市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí)可能致使監(jiān)管數(shù)據(jù)失真，嚴(yán)重?cái)_亂國(guó)家金融市場(chǎng)秩序。同時(shí)，該行為降低了期貨交易的準(zhǔn)入門(mén)檻，導(dǎo)致本不具備投資資質(zhì)、投資經(jīng)驗(yàn)的人員“入場(chǎng)”，一方面許多人因此遭受財(cái)產(chǎn)損失，另一方面還會(huì)滋生詐騙等違法犯罪。

王某等人的“金融創(chuàng)新”夢(mèng)已成幻影，該案猶如一記警鐘，警示任何試圖利用技術(shù)手段繞開(kāi)金融監(jiān)管的行為，無(wú)論包裝多么精巧，終將受到法律嚴(yán)懲。社會(huì)公眾在開(kāi)展投資時(shí)也應(yīng)該充分評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)、自身專業(yè)知識(shí)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，擦亮雙眼，選擇正規(guī)持牌機(jī)構(gòu)，遠(yuǎn)離非法金融平臺(tái)。

（來(lái)源：檢察日?qǐng)?bào) 作者：簡(jiǎn)潔 張偉 楊睿卿 漫畫(huà)：浙江省遂昌縣檢察院 毛琳云）