復(fù)盤2025@新能源汽車下半場的首年大秀，在喧囂、焦慮與體驗(yàn)升級中打響淘汰賽

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2025年的新能源汽車行業(yè)到底發(fā)生了怎樣的巨大變化？

作者：唐納德

來源：快刀財(cái)經(jīng)（ID：kuaidaocaijing）

車禍橫行、智駕噱頭滿天飛、價(jià)格戰(zhàn)喋喋不休、國產(chǎn)豪車邁上臺(tái)面、車企求生欲達(dá)到極限……2025年的新能源汽車行業(yè)到底發(fā)生了怎樣的巨大變化？

復(fù)盤2025年的行業(yè)，對汽車產(chǎn)業(yè)界內(nèi)外都有很大的啟示：

一個(gè)產(chǎn)業(yè)從規(guī)模走向無序混亂，充滿烏煙瘴氣后又重回高質(zhì)量發(fā)展賽道。在市場格局重塑與技術(shù)創(chuàng)新突破交織的背景下，我們試圖洞察產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律，并清晰描繪出2026年的基本走勢。

對外而言，無論是車主還是投資人，都需要在穿越經(jīng)濟(jì)的過程中，看透新舊力量變化、大勢與商業(yè)競爭變化的規(guī)律。汽車工業(yè)是萬億級規(guī)模，借助于這個(gè)行業(yè)在2025年的表現(xiàn)，可以給新年規(guī)劃帶來很多有價(jià)值的東西。

但由于各大媒體同行已經(jīng)從各個(gè)維度對新能源汽車作了總結(jié)。不妨通過對比的邏輯，借助同樣是萬億級，且在產(chǎn)業(yè)鏈、渠道模式、產(chǎn)品定義等方面都極為相似的消費(fèi)電子手機(jī)行業(yè)的發(fā)展背景，來重新審視新能源汽車行業(yè)的情況。

為此不難總結(jié)3個(gè)方面的主題：激進(jìn)的一年、反內(nèi)卷的一年和不確定2026年。

01

激進(jìn)的一年

過去十來年，智能手機(jī)行業(yè)從4G邁入5G，從機(jī)海戰(zhàn)術(shù)邁入規(guī)模上量，在每年2億—4億臺(tái)出貨量后又跌入1億＋的體量。參考其發(fā)展規(guī)律，新能源汽車實(shí)際上還處于智能手機(jī)行業(yè)大致在2017年的階段。

也就是說規(guī)模還未見頂。大盤層面，我們預(yù)計(jì)2025年全年新銷量為1285.2萬輛，行業(yè)滲透率正式突破50%。挺進(jìn)燃油車更為深厚的腹地，是激進(jìn)一詞的首要體現(xiàn)。

回到各個(gè)廠商界面。

基于每日經(jīng)濟(jì)新聞等媒體整理的公開資料。在2025年年度任務(wù)大考上，比亞迪以460.24萬輛的成績占據(jù)榜首，吉利汽車以39%的同比增速成為傳統(tǒng)車企中增長最快的企業(yè)，任務(wù)完成率為100.80%。

新勢力日常呈現(xiàn)穩(wěn)固的格局。零跑汽車始終保持頭部位置，其103%的同比增速領(lǐng)跑全行業(yè)，59.66萬輛的銷量使其目標(biāo)完成率高達(dá)119.30%。

蔚來以32.6萬輛的銷量完成44萬輛目標(biāo)的74.10%，極氪汽車則以22.41萬輛的銷量完成32萬輛目標(biāo)的70.03%。鴻蒙智行以58.91萬輛的銷量完成100萬輛目標(biāo)的58.91%，小米汽車以超過35萬輛的銷量超額完成目標(biāo)。

傳統(tǒng)車企中，長安汽車以291.3萬輛的銷量位列第四，8.50%的同比增速使其接近300萬輛的目標(biāo)任務(wù)。奇瑞汽車則以280.64萬輛的銷量緊隨其后，但86.10%的目標(biāo)完成率顯示其未能達(dá)成326萬輛的年度目標(biāo)。

長城汽車以132.37萬輛的銷量僅完成400萬輛目標(biāo)任務(wù)的33.09%，成為榜單中目標(biāo)完成率最低的企業(yè)。

各家車企品牌的呈現(xiàn)的增長本質(zhì)上是在吃透行業(yè)紅利，實(shí)際上放大來看，這個(gè)增速在肉眼可見的未來一兩年會(huì)明顯降低，與之相反的是，大多車企會(huì)提高目標(biāo)，比如，2026年零跑銷量目標(biāo)100萬，小米汽車55萬，當(dāng)然這里面有的企業(yè)考慮了全球化的因素。

但只看大本營的國內(nèi)話，其實(shí)2025年下半年整個(gè)新能源市場就已經(jīng)進(jìn)入了下行的增速周期了。

另外還有一個(gè)因素不容忽視。

智能手機(jī)行業(yè)過去的競爭態(tài)勢總體是走向行業(yè)集中，并形成壁壘，例如魅族、中興、酷派、金立、聯(lián)想等實(shí)際上是被頭部華為、小米等品牌擊敗的對象，故而國內(nèi)主流手機(jī)廠商從十幾家變成了五六家。

汽車工業(yè)是否也會(huì)走到這個(gè)結(jié)局，就目前而言尚沒有定數(shù)。平靜不代表沒有暗流涌動(dòng)和波瀾，威馬、高合、哪吒等一定不會(huì)是車企出局的終極結(jié)局。現(xiàn)在汽車行業(yè)玩家的確太多，對于留在桌面上最終剩下哪家的這個(gè)問題，仍然要先打個(gè)問號。

但回過頭來看，上述行業(yè)大盤增長和車企目標(biāo)完成的情況很大程度原因在于新能源汽車行業(yè)技術(shù)拐點(diǎn)的到來。

比如，技術(shù)的迭代推動(dòng)了新能源汽車加速完成對燃油車的超越，公開資料顯示，2025年插混與增程車型的銷量占比大幅提升，部分車企喊出的“油電同價(jià)”已經(jīng)變化為“電比油低”。

行業(yè)內(nèi)4C/5C快充技術(shù)的規(guī)模化應(yīng)用在其中發(fā)揮了很大作用，加之固態(tài)/半固態(tài)電池開始在高端車型上試水，不少車型的續(xù)航里程從前幾年的數(shù)百公里日漸邁上了2000公里。

智駕技術(shù)的下探同樣是不可忽視的因素，它的價(jià)值在于進(jìn)一步抬升新能源汽車的價(jià)值含金量，從而激發(fā)用戶購車欲望。2025年可以被視為“L3級自動(dòng)駕駛商業(yè)化元年”，部分品牌將原來在30多萬高端車型身上才具備的智駕能力普惠到15萬到20萬的車上。

這個(gè)邏輯與當(dāng)前智能手機(jī)行業(yè)很類似，大電池、影像、衛(wèi)星通話、金屬邊框與精湛屏幕同樣從4K＋的機(jī)型下行到2K＋的機(jī)型。所以從高端技術(shù)走向看，兩個(gè)行業(yè)基本一致。

不過，高端技術(shù)還有它更突出的一面，即推動(dòng)了中國高端國產(chǎn)車的崛起。

在豪車中，問界M9是典型的代表，在其之前國內(nèi)規(guī)模以上的豪車市場基本被BBA壟斷，中國品牌在50萬以上的豪華車市場卻沒有樣本，不過至今日問界M9全系累計(jì)銷量已經(jīng)達(dá)到26萬輛。綜合遠(yuǎn)川等平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，該車型月銷基本過萬，假設(shè)對比寶馬X5L，平均月銷在5000輛左右。

假設(shè)從50萬級的車往上則來到百萬級豪車的尊界S800，依托華為智駕系統(tǒng)的全域融合技術(shù)，在車輛動(dòng)力學(xué)控制領(lǐng)域形成差異化優(yōu)勢，成為中國品牌智能化突破的典型案例。

再放大到國產(chǎn)高端汽車行業(yè)，變化具有異曲同工之意，中國汽車流通協(xié)會(huì)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，101.7萬元以上進(jìn)口汽車銷量同比下滑 49%，對比之下中國品牌在70萬元以上市場的份額同比提升18個(gè)百分點(diǎn)。

因此，國產(chǎn)高端汽車的猛漲與國產(chǎn)手機(jī)突破外資品牌的枷鎖意義一樣重大，有意思的是，無論是手機(jī)行業(yè)還是汽車行業(yè)，率先向蘋果發(fā)起沖鋒，以及敢于攻入BBA、邁巴赫等傳統(tǒng)豪華品牌腹地的，都是華為。

顯然，一個(gè)國家需要一批具備長期思想存儲(chǔ)、技術(shù)存儲(chǔ)、工程存儲(chǔ)和理論存儲(chǔ)的企業(yè)，并通過全年大規(guī)模的研發(fā)投入保持創(chuàng)新，這是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級的重要商業(yè)化策略。

最后是出口，它將承載中國新能源汽車品牌走向全球的激進(jìn)步伐。

今年1—11月，我國新能源汽車出口231.5萬輛，同比增長102.9％。出口市場覆蓋歐洲、東南亞、拉美等多個(gè)地區(qū)。與此同時(shí)，比亞迪、上汽、奇瑞等車企紛紛加大海外市場布局，通過建立海外工廠、完善銷售網(wǎng)絡(luò)，提升本地化運(yùn)營能力。

總結(jié)下來，激進(jìn)的2025年，包括滲透率的提升、技術(shù)的進(jìn)階、高端車型的崛起以及出海的加快，它們共同構(gòu)成了去年汽車賽道的核心關(guān)鍵詞。

02

反內(nèi)卷的一年

激進(jìn)在帶來銷量增長的同時(shí)，也在帶給行業(yè)一些惡意。內(nèi)卷與反內(nèi)卷是2025年新能源汽車?yán)@不開的一面。

在此之前大多車企通過惡意營銷、降低價(jià)格等方式搶占市場，原來通過新品迭代擴(kuò)大供給的方式變?yōu)橐揽扛】涞膹V告、無底線的流量來搶占市場份額。也一度造成了多起電車起火不能開門以及各地慘烈車禍等嚴(yán)重社會(huì)現(xiàn)象，2025年重慶汽車論壇上公開互懟的事件更是將行業(yè)惡性競爭的羞布撕下。

車企同樣也是受害者。有數(shù)據(jù)顯示，2024年降價(jià)車型平均降幅達(dá)9.2％（燃油車平均降價(jià)幅度為6.8％），雖然短期拉動(dòng)了銷量增長，但也導(dǎo)致行業(yè)利潤率從2020年的6.2％降至4.3％，

在此背景下，打響反內(nèi)卷成為行業(yè)共識(shí)。

一方面，有關(guān)部門和協(xié)會(huì)發(fā)出反內(nèi)卷的倡導(dǎo)，《汽車行業(yè)價(jià)格行為合規(guī)指南（征求意見稿）》，也向社會(huì)公開征求意見，并將車企向下游供應(yīng)商支付款項(xiàng)的周期壓縮到60天內(nèi)。

與此同時(shí)，多家車企紛紛轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新、智能化升級與服務(wù)增值等維度的差異化競爭。

反內(nèi)卷有2大好處，一方面是規(guī)范行業(yè)在產(chǎn)品定義、標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置、價(jià)格策略、營銷方式等方面的行為，引導(dǎo)車企從規(guī)模認(rèn)知走向服務(wù)認(rèn)知和良性公平競爭；另一方面，引導(dǎo)廠商把更多的時(shí)間和精力投入到智能化升級和用戶服務(wù)界面。

客觀而言在當(dāng)下反內(nèi)卷是必要事，多年來光伏產(chǎn)業(yè)在價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)能過剩等因素下陷入內(nèi)耗，致使產(chǎn)品競爭力在海外市場大幅下降，同理因?yàn)閲鴥?nèi)零公里二手車的缺陷問題，也曾讓中國品牌在東南亞市場的口碑一落千丈。

橫向?qū)Ρ仁謾C(jī)行業(yè)，從當(dāng)年的十多家演變?yōu)槲辶抑髁髌放疲瑑?nèi)卷更多是在屏幕、電池、AI影像上，至少手機(jī)用戶的質(zhì)量和體驗(yàn)尚未構(gòu)成危險(xiǎn)。雖然這里面有手機(jī)行業(yè)從紅海變?yōu)榇媪克{(lán)海競爭的客觀環(huán)境，但對汽車行業(yè)卻有很大啟示。

內(nèi)卷可以集中在用戶服務(wù)和產(chǎn)品打磨上，而非價(jià)格、不當(dāng)宣傳等層面。在1月3日的拆車上，雷軍便曾親自承認(rèn)，小字營銷是行業(yè)陋習(xí)，小米將進(jìn)行改正。

03

淘汰賽分化的2026

邁入2026年，新能源汽車行業(yè)的競爭只會(huì)更加激烈，甚至可以用慘烈來形容，行業(yè)規(guī)模的增速日漸走向放緩，產(chǎn)品迭代效率仍將被壓縮到以月，乃至周為計(jì)算。

我們判斷，影響競爭走向的因素是有兩點(diǎn)。一是智駕能力；二是擴(kuò)張能力。往深處看，都是企業(yè)的長期投入實(shí)力。

首先，關(guān)于智駕。這與近期火得一塌糊涂的豆包手機(jī)類似，大模型的智能化調(diào)度能力將深刻改變傳統(tǒng)手機(jī)格局。

而2026年中國的L3智駕系統(tǒng)，外界有人判斷會(huì)形成“華為系+其他”的雙格局，這與蘋果和華為占據(jù)高端手機(jī)市場80%左右的份額有些微妙的相似。

某種程度上華為乾崑的確是智駕行業(yè)性能的上限，長安汽車某些負(fù)責(zé)人此前還表示，華為智駕比特斯拉FSD更具備優(yōu)勢。

考慮到L3測試在近期落地，以及尚界等車型步入規(guī)模化交付階段，高階智駕會(huì)在明年變得更加平權(quán)化，成本效率和長期服務(wù)能力將成為核心的競爭點(diǎn)。

盡管業(yè)內(nèi)有諸多智駕供應(yīng)商，不少車企諸如深藍(lán)汽車，也采取自研與合作結(jié)合的多種方案，拼到最后大家最終都會(huì)考慮成本和性價(jià)比，明年不能持續(xù)鞏固智駕方案交付規(guī)模的廠商，大概念無法支撐后續(xù)幾年的持續(xù)投入。

業(yè)內(nèi)有關(guān)“智駕終局”的討論并非新鮮事了。有人認(rèn)為，在近兩年時(shí)間中，后來者再想通過單一技術(shù)殺入主流競爭的可能性已經(jīng)大幅降低。

頭部的地平線、卓馭、華為和Momenta把握住了當(dāng)前整車企業(yè)對輔助駕駛功能需求的機(jī)遇，率先完成了從技術(shù)驗(yàn)證到規(guī)模化交付的過渡。

對于擴(kuò)張，車企為了增加獲客能力，需要把產(chǎn)能端的壓力持續(xù)釋放到市場，大概率會(huì)增加在國內(nèi)的建店規(guī)模。這個(gè)策略實(shí)際上在去年就一直在持續(xù)保持，比如1月初零跑汽車曾宣布，近期新增門店85家，截至2026年1月4日零跑汽車全國門店達(dá)1068家。

海外也會(huì)保持這個(gè)態(tài)勢，各方勢力將在出海過程中線下擴(kuò)容搶地盤，因?yàn)槠嚠吘故菑?qiáng)體驗(yàn)的高成本消費(fèi)品，需要消費(fèi)者有更多終端體驗(yàn)層面的觸達(dá)。

大規(guī)模擴(kuò)張后會(huì)直接導(dǎo)致市場產(chǎn)能供應(yīng)的上升，從而給所有人提出一個(gè)致命的靈魂拷問：2026年行業(yè)還有價(jià)格戰(zhàn)嗎？

在2024年時(shí)，國內(nèi)乘用車均價(jià)是18.4萬元，2025年前11個(gè)月，乘用車均價(jià)下滑到了17.8萬元。單車成本下降意味著部分車企的確還在以價(jià)換量。

不過考慮到利潤訴求會(huì)是明年很多廠商的優(yōu)先選擇，預(yù)計(jì)行業(yè)會(huì)在保持10萬級車型走量競爭優(yōu)勢的同時(shí)，聚集20萬以上的產(chǎn)品，而一旦該價(jià)位段的功能配置上齊，將對30萬—50萬地帶的車型構(gòu)建競爭挑戰(zhàn)。

2026年的新能源汽車故事并沒有講完，但那個(gè)僅靠行業(yè)紅利躺著盈利并贏得競爭的時(shí)代已經(jīng)遠(yuǎn)去，今年的新能源汽車復(fù)仇者排行榜上是否會(huì)多出幾家名單？不妨靜觀其變。

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