被“看不慣”的海辰儲能，背后藏著怎樣的硬實力

文丨金融八卦女特約作者：鐵馬

經歷了2025一年的AI大爆發，是不是覺得AI已經無所不能了？

但你知道它的軟肋是啥嗎？

不是算力、不是有沒有萬卡、不是應用的落地，AI真正的軟肋是——電。

說出來很驚人，訓練GPT-4的耗電量就高達約5000萬度，相當于舊金山全市3天的用電總量。而到2030年，全球數據中心的用電量預計將突破1500太瓦時（TWh）。如果把AI數據中心看作一個“國家”，它將成為全球第四大電力消費國。

搞了半天，AI再牛也得乖乖“插電營業”。沒電？再厲害的算法也得躺平睡覺。

讓AI訓練，問題其實不在于電“發不夠”，而是電網“跟不上”。電網它不是不想調，是“臣妾做不到啊！”

那有沒有辦法？有，就像給手機配個充電寶，在電價低、電量富余的谷時把電存起來，等到高峰緊張時再釋放出來。這樣既平滑了電網波動，又能賺取電價差。這個“大型充電寶”，就是儲能。

1./ 有爭議，是因為它“太笨”，不愿意將就？/

2019年，諾貝爾化學獎頒給鋰離子電池科學家時，頒獎詞中寫道：“人類從此進入電能可以儲存的時代。”這不只是一項技術的勝利，更標志著一個全新電力紀元的開始。

新紀元來了，資本市場的關注也沒閑著，海辰儲能這匹黑馬就被推到了聚光燈下，因為它的成長，實在太快了。

不過人紅是非多，市場對它的爭議也一直沒停過。

有人說它豪賭長時儲能，技術定位與當下儲能市場的實際需求形成了顯著反差。也有人說它增長得太快，雖然表面好看存貨、應收賬款、負債率這些指標還不太穩重。

其實，這些看不慣的論調都指向了一點，海辰儲能，好像總在干一些“笨功夫”。

過去儲能行業一度卷在“短時儲能+搶補貼”的循環里，可隨著新能源發電越來越多、用電場景越來越復雜，市場真正需要的——是撐得更久、更穩、更貼合真實場景的儲能方案。

海辰也早就看明白了：

真正的突破不在價格戰，而在回歸真實需求、創造長期價值。

與業務線龐雜的行業巨頭不同，海辰儲能是全球鋰離子儲能電池出貨量GWh級別以上，唯一專注儲能領域的企業。特別是從2022年開始，它和長時儲能較上勁了，埋頭研發、狂建專利墻。別人笑它太“軸”，結果它不到三年 就把產品量產了。

今年6月，海辰量產了全球首款千安時（1175Ah）儲能專用電池，并迅速將搭載該電芯的6.25MWh儲能系統推向市場。不久前，海辰儲能還發布了全球首個原生8小時長時儲能解決方案∞Power8 6.9MW/55.2MWh、全球首個8小時長時儲能專用電芯∞Cell 1300Ah 8h，直接瞄準8小時長時儲能場景。憑借從電芯到系統的完整布局，海辰儲能已構建覆蓋多場景需求的“長時儲能全家桶”。

▲∞Cell 1300Ah 8h電芯的特別之處

現在，市面上多數企業仍習慣用通用電芯“拼湊”長時系統，雖然靈活、門檻低，卻也帶來功率與容量不匹配、系統復雜、運維成本高等問題。也因此，面對海辰的1300Ah電芯，不少質疑聲就冒出來了：有人覺得，500-600Ah電芯已經成熟穩定、供應鏈靠譜，而1300Ah容量太大可能導致良率下降、成本失控，現有的系統架構、電池管理、熱防護等技術也未必跟得上。

但這種“求穩”的思路，可能給行業未來埋雷。業內有個很形象的比喻：用2小時電芯做8小時儲能，就像拿一堆小磚塊蓋8層樓，理論可行，但磚塊和連接點數量會多到夸張，不僅成本上去，隱患也少不了，這和長時儲能“降本增效”的根本目標其實是相悖的。

更進一步看，這些質疑可能忽略了長時儲能的核心訴求：它不是“將就現在”，而是“重構未來”。 所以行業不能止步于“將就”，隨著新能源滲透率持續提升，長時儲能正從“可選項”變成“必需品”，市場真正期待的不是改良型產品，而是原生型方案。這也正是海辰執著于深耕長時儲能、押注1300Ah電芯、的真正意義所在，哪怕這些“笨功夫”，暫時還不被所有人理解。

2./ 笨功夫也能走上快車道/

有意思的是，就在這些“太笨”、“太軸”的議論聲中，海辰卻實實在在地坐上了增長的火箭。

營收一路狂飆，從2022到2024年，營收從36.1億元躍升至129.2億元，三年間幾乎翻了兩番，年復合增長率接近90%。到了2025年上半年，營收更是達到69.7億元，同比激增224.6%，這樣的增長速度，在整個儲能行業都是絕無僅有的。

產能與出貨量更是飛躍，儲能電池年產能從2022年的5.4GWh迅猛擴張到2024年的近50GWh。2025年上半年出貨量已達30GWh，同比激增超過250%。

數字背后，是客戶真金白銀地市場投票。但下游客戶為何愿意為它的“笨功夫”買單？這還得回到現實的電網難題。

在西北、華北等新能源高滲透率地區，電網凈負荷曲線呈現出典型的“鴨子曲線”——白天光伏大發時負荷低迷，傍晚用電高峰時電力卻捉襟見肘。這就造成了“白天電多得用不完，晚上電可能不夠用”的尷尬局面。傳統火電調峰已逼近極限，此時就需要儲能這個巨型“充電寶”，不僅能接力，還得能持久，甚至扛住連續多日的陰天或無風天氣。

當新能源發電占比突破30%、奔向50%時，我們面對的將是可能持續數日的電力缺口。此時，長時儲能不再是前瞻布局，而是當下剛需。

偉大的創新，從不活在舊規則里。破局的關鍵在于 “專用化”，而非 “兼容化”。舉個例子，這就相當于不能讓短跑選手去硬跑馬拉松，而是從零開始，為馬拉松練就一個長跑運動員的體魄——從電芯設計、系統架構到熱管理，全部為長時場景原生打造。

眼光放得更遠，海辰的志向可能不止于成為“鋰電長時儲能的創領者”，更希望成為“產業生態的共建者”。例如，它還把長時儲能與能源消耗大戶AIDC（智算中心）深度融合，推動“綠電”與“算力”結合。不久前發布的首款鋰鈉協同的AI數據中心全時長儲能解決方案，就是專門為高能耗、高可靠要求的AI產業準備的，畢竟AI世界可不能隨便沒電啊。高工產研（GGII）數據統計，全球AIDC的儲能市場也正迎來爆發式增長，預計到2030年AIDC儲能鋰電池出貨量將突破300GWh，相當于2025年15GWh的20倍。

由此可見，埋頭苦練長時儲能的“笨功夫”，看似是條投入大、回報慢的艱難路途，但它或許正是拿到下一場能源競賽決賽入場券的必修課。海辰敢在這條路上狂奔，恰恰是因為，它提前看清了終點的方向。

3./ 全球搶儲能，誰不眼紅？/

有業內人士說，一塊能穩定供電超過八小時的巨型“充電寶”，在全球能源轉型的牌桌上，正成為比黃金還搶手的硬通貨。不久前，中金公司發了份展望2026年的儲能研報，核心觀點挺明確：儲能產業正在加速全球化，而且AIDC配儲正成為新增長引擎。

▲AIDC 儲能解決方案

放眼全球，趨勢也相當明顯——微軟為了踐行“綠電+儲能”，簽下了創紀錄的購電協議；歐盟直接把儲能列為能源安全的核心戰略；還有澳大利亞ACEPower的1000MW/8000MWh電網級儲能項目設計也突出了4-8小時靈活充放電能力。高工產研（GGII）預計到2030年，中國儲能電池出口市場預計將繼續保持增長態勢，總出口量有望達到560GWh。

海辰儲能的嗅覺很敏銳，早就開始在海外“插旗布局”。行業數據顯示，今年前三季度其海外訂單規模已達21.57GWh，排名全球第二。光是9月份就連簽多筆大單：和BOSPower鎖定3GWh北歐項目，計劃2027年前覆蓋丹麥、瑞典等四國；向歐洲EPC企業Solarpro供應2GWh長時儲能系統，用于東歐的公用事業項目；同時進軍澳大利亞維多利亞州500MWh項目，以及紐約市10個合計290MWh的儲能站點，在歐美澳市場全面開花。

這背后其實是一個更深刻的轉變：中國儲能企業，正從過去“賣產品”的模式，升級到“賣技術、賣標準”的新階段。不禁讓人想起當年的英偉達，認準GPU這條路徑，一路走到底，最終從參與者變成了行業的定義者——敢定義賽道的人，才能真正掌握話語權。

話又說回來，資本市場什么大風大浪沒見過？他們青睞的，永遠是能定義未來、而不僅僅是迎合當下的故事的公司。不久前海辰儲能更新了港交所招股書，除了迅速增長的業績外，里面的研發數據很有說服力：截至2025年6月，全球專利申請4336項，已授權2118項；研發團隊超過1000人，研究生及以上學歷占三成以上；2022到2024年，累計研發投入達到12億元，有底氣的研發團隊仍然是面向未來的神經中樞。

2026年，價格上漲將繼續成為鋰電行業的主旋律。市場機構預測，2026年全球鋰電總需求將達到約2495GWh，同比增長約28%，其中，儲能電池依舊是最大的增長變量。海辰手中專注、死磕、敢為未來下注的“阿爾法”，成為了其在全球牌局上最醒目的標簽。這場能源存儲的世紀之戰，眼紅者眾，而頂級玩家，已經開始書寫規則。