銀行與消金，2025年十大不良資產(chǎn)密集轉(zhuǎn)讓

2025年，銀行與消費金融公司加速出清不良資產(chǎn)，百億元級大包頻現(xiàn)，成為年度現(xiàn)象。

《資產(chǎn)洞見》在此依據(jù)銀登中心等不完全統(tǒng)計，匯集2025年備受關(guān)注的“十大不良資產(chǎn)密集轉(zhuǎn)讓”，以此感知當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的策略與變局。

渤海銀行

2025年，渤海銀行啟動史上最大規(guī)模不良資產(chǎn)出清，成為年度不良處置最激進(jìn)的銀行之一。

自2024年8月開始至2025年末，渤海銀行已兩年4次集中掛出大包，以未償本息計，總額約1300億元，其中2025年度接近千億元——

2024年3月

未償本金56.67億元；

處置折扣約7折；

受讓方：天津津融。

2024年11月

未償本息289.65億元（本金207.24億元）；

處置折扣約7折；

受讓方：天津津融。

2025年9月

未償本息256.03億元（本金202.74億元）；

處置折扣約8.1折；

受讓方：天津津融。

2025年10月

未償本息698.33億元（本金499.37億元）；

處置折扣約7折；

受讓方：信達(dá)、東方等6家AMC。

渤海銀行大規(guī)模出包，是既往戰(zhàn)略（如消費貸激進(jìn)擴(kuò)張）的資產(chǎn)質(zhì)量后遺癥處理（2024年末，個人消費類貸款不良率高達(dá)12.37%）。渤海銀行正處于“主動調(diào)整、謀求轉(zhuǎn)型”階段，即通過大規(guī)模處置歷史不良資產(chǎn)來修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，并大力投入科技金融等新增長賽道以尋求未來突破。此時，渤海銀行也面臨內(nèi)部合規(guī)治理的修復(fù)。

相比消費金融公司普遍0.1~0.3折的“骨折價”，渤海銀行轉(zhuǎn)讓折扣率穩(wěn)定在7~8折，反映其資產(chǎn)包雖賬齡長，但法律權(quán)屬相對清晰，因此受到AMC青睞。

華夏銀行

2025年華夏銀行信用卡不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)高頻次、高規(guī)模、低折扣、區(qū)域化特征。全年累計通過銀登中心轉(zhuǎn)讓規(guī)模超300億元，其中8月與12月兩次集中轉(zhuǎn)讓合計超220億元。

2025年3月

第1~5期，未償本息金額約81.3億元。

2025年8月

第6~12期，未償本息金額107.89億元。

2025年12月

第13~20期，未償本息金額112.87億元。

華夏銀行大筆處理不良資產(chǎn)，核心是其長期偏高的個人業(yè)務(wù)不良率，特別是信用卡業(yè)務(wù)的存量風(fēng)險。為快速出表，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包的折扣普遍低于0.5折，部分資產(chǎn)包低至0.2折。資產(chǎn)屬“已核銷、未訴訟、純信用”損失類貸款，加權(quán)平均逾期天數(shù)4~6年，受讓方多為4大AMC。華夏銀行明確表示，此舉為“年初既定處置計劃”，非為短期優(yōu)化報表。

民生銀行

2025年，民生銀行通過銀登中心密集轉(zhuǎn)讓信用卡不良資產(chǎn)（信用卡透支），全年累計轉(zhuǎn)讓未償本息總額超270億元。

2025年3月

1~5期，未償本息總額合計6.38億元。

2025年11~12月

6~8期，未償本息總額合計268.39億元。

財報顯示，民生銀行2025年上半年已清收處置不良資產(chǎn)351.56億元，前三季度清收處置同比增加71億元。民生銀行的大規(guī)模出包，是其應(yīng)對信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險的必然選擇。通過“快刀斬亂麻”清理歷史包袱，疊加更嚴(yán)格的合規(guī)條款控制后續(xù)風(fēng)險，是其當(dāng)前階段核心策略。

浦發(fā)銀行

2025年，浦發(fā)銀行信用卡不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，全年于銀登中心累計掛牌18期，未償本息總額高達(dá)206.96億元。

2025年3月

1~5期，未償本息金額約65.06億元。

2025年6月

6~9期，未償本息金額約42.93億元。

2025年9月

11~15期，未償本息金額約48.92億元。

2025年11月

10期，未償本息金額約34.61億元；

16~18期，未償本息金額約15.43億元。

多期資產(chǎn)包起拍價低于賬面價值0.3折，加權(quán)平均逾期天數(shù)普遍超1500天（約4年），全部為“未訴”狀態(tài)。從2025年半年度財報看，大規(guī)模處置對優(yōu)化關(guān)鍵指標(biāo)起到了積極作用，助力實現(xiàn)了不良貸款余額及不良率“雙降”，以及撥備覆蓋率的提升。

交通銀行

交通銀行大規(guī)模處理不良資產(chǎn)，主要是為了應(yīng)對信用卡等零售業(yè)務(wù)面臨的歷史積壓和新增風(fēng)險，主動優(yōu)化報表以應(yīng)對外部挑戰(zhàn)。

2025年，交通銀行加速出清歷史沉淀的個人不良資產(chǎn)，全年通過銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款超200億元，其中信用卡不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓占比超80%，成為核心處置手段。

年初批量掛牌

據(jù)2025年3月初統(tǒng)計，交通銀行在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓的債權(quán)總額達(dá)78.03億元，其中信用卡不良資產(chǎn)包68.25億元。

年中加速推進(jìn)

2025年半年度報告顯示，交通銀行上半年共處置不良貸款378.3億元，同比增長27.9%。

2025年7月，太平洋信用卡中心4~6期，未償本息金額43.81億元。

下半年大規(guī)模轉(zhuǎn)讓

2025年9月29日，太平洋信用卡中心一次性發(fā)布15期信用卡不良資產(chǎn)包，單日轉(zhuǎn)讓166.6億元（未償本息總額），加權(quán)平均逾期天數(shù)超2000天，最長達(dá)3686天，全部為“已核銷、未訴訟”狀態(tài)。起拍價約3.5億元，折合折扣率約0.21折，為行業(yè)罕見低估值。

交通銀行轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)以純信用類、長期逾期、未訴狀態(tài)為主，受讓方多為4大AMC，交易采用線上競價、無保證金、3日內(nèi)全款支付，體現(xiàn)“快出清、低回收”策略。

江蘇銀行

2025年，江蘇銀行持續(xù)加大個人消費貸款及信用卡不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓力度，全年通過銀登中心累計掛牌轉(zhuǎn)讓13期個人不良貸款資產(chǎn)包，轉(zhuǎn)讓未償本息總額超200億元，折扣率普遍低于0.5折，成為年度不良資產(chǎn)出清最活躍的銀行之一。

2025年2月

第1~4期，未償本息金額70.90億元。

2025年5月

第5~9期，未償本息金額76.35億元。

2025年9月

第10~11期，未償本息金額27.34億元。

2025年11月

第12~13期，未償本息金額29.64億元。

江蘇銀行處置不良資產(chǎn)，以2.6~3.3年逾期、無擔(dān)保個人消費貸為主，主要源于歷史發(fā)放的互聯(lián)網(wǎng)消費貸、網(wǎng)貸平臺合作貸款等高風(fēng)險敞口，多為已核銷資產(chǎn)。

截至2025年9月末，江蘇銀行不良貸款率為0.84%，較年初下降0.05個百分點，創(chuàng)上市以來最優(yōu)水平。其大額出包，顯系個人貸款不良率顯著高于對公，因回收難度大而選擇以快速賣斷方式清包。

中國光大銀行

光大銀行2025年信用卡業(yè)務(wù)經(jīng)歷深度風(fēng)險出清。據(jù)統(tǒng)計，光大銀行在銀登中心上共掛出35筆不良貸款轉(zhuǎn)讓項目，合計未償本息總額約為232.79億元，起始競價為14.28億元，即約為總額的0.6折左右。其中，信用卡中心掛出25筆個人不良貸款（信用卡透支）轉(zhuǎn)讓項目，未償本息總額約194億元，起始競價僅11億元。

194億元個人不良貸款（信用卡透支），分兩次集中處置：5月集中掛牌轉(zhuǎn)讓10期，10月22至23日兩天集中掛牌轉(zhuǎn)讓25期。

2025年5月

1~10期，115.53億元。

2025年10月22日至23日

11~25期，78.81億元。

盡管光大銀行大規(guī)模處置不良貸款，但2025年不良余額及不良率仍上升（不良余額2024年末492.52億元，2025年9月末507.12億元；不良率2024年末1.25%，2025年9月末1.26%），反映新增風(fēng)險壓力大于處置速度。其撥備覆蓋率下降，顯示風(fēng)險出清以“核銷+轉(zhuǎn)讓”為主，未充分計提撥備。信用卡業(yè)務(wù)收入同比下降21.3%，交易金額下滑，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型承壓。

廣州農(nóng)商銀行

2025年，廣州農(nóng)商銀行通過公開掛牌方式完成一筆總額189.28億元的債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，成為年度最具代表性的處置案例之一。

該交易于2025年11月29日正式完成。受讓方為地方資產(chǎn)管理公司——廣州資產(chǎn)管理有限公司，這也是該行處置資產(chǎn)的主要合作方。最終轉(zhuǎn)讓價為122.5億元，相當(dāng)于債權(quán)總額的約6.5折（或理解為資產(chǎn)包本金149.78億元的約8折）。該價格略高于資產(chǎn)包的賬面價值，顯示市場對“非純損失類”資產(chǎn)仍具承接意愿。

此次轉(zhuǎn)讓為該行2023年以來第三次百億元級資產(chǎn)出清：

2023年12月

債權(quán)金額145.90億元，轉(zhuǎn)讓價94.67億元，約6.5折。

2024年12月

債權(quán)金額145.92億元，轉(zhuǎn)讓價99.93億元，約6.9折。

2025年11月

債權(quán)金額189.28億元，轉(zhuǎn)讓價122.5億元，約6.5折。

此外，2025年廣州農(nóng)商銀行還通過銀登中心進(jìn)行多筆相對“小額”掛牌轉(zhuǎn)讓：5785.33萬元、5499.31萬元、6253.23萬元，起拍價253萬元、350萬元、227萬元（約0.44折、0.64折、0.36折）。2025年12月則推出兩期億元級轉(zhuǎn)讓：5期5.6億元、6期8.14億元。

常規(guī)小額資產(chǎn)包處置與百億元級轉(zhuǎn)讓形成廣州農(nóng)商銀行“大額出清+小額常態(tài)化”雙軌模式。

廣州農(nóng)商銀行連續(xù)3年進(jìn)行百億元級資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，是在區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、特定行業(yè)風(fēng)險暴露背景下，為化解歷史包袱、優(yōu)化報表的持續(xù)性戰(zhàn)略行動。盡管短期內(nèi)有助于美化關(guān)鍵指標(biāo)，但其資產(chǎn)質(zhì)量的根本改善，仍需觀察其新增貸款的風(fēng)險控制能力和公司治理水平的提升。

興業(yè)消金

2025年，興業(yè)消費金融以401.06億元的不良貸款轉(zhuǎn)讓總額，成為消費金融行業(yè)年度不良資產(chǎn)處置規(guī)模第一。其轉(zhuǎn)讓行為呈現(xiàn)規(guī)模大、周期長、節(jié)奏密的特征。

全年累計掛牌32期，覆蓋借款人超31.3萬戶。

12月單月轉(zhuǎn)讓規(guī)模超318億元，占全年總量近8成，形成年末沖刺典型模式。

12月掛牌的第31期項目，未償本息總額達(dá)208.13億元，為消費金融行業(yè)迄今最大單筆不良資產(chǎn)包。

逾期3~4年資產(chǎn)占比達(dá)69.5%，加權(quán)平均逾期超1095天；逾期4~5年資產(chǎn)占10.49%，反映其出包性質(zhì)主要為存量風(fēng)險集中釋放。折價率0.35折至0.45折。

多數(shù)資產(chǎn)包標(biāo)注為“已核銷、未進(jìn)入司法程序”，目標(biāo)為實現(xiàn)快速出表，降低資本占用。

興業(yè)消金在2025年大規(guī)模處置不良資產(chǎn)，核心原因是在資產(chǎn)質(zhì)量惡化、業(yè)績顯著下滑的背景下，為守住行業(yè)頭部地位而進(jìn)行的財務(wù)修復(fù)與戰(zhàn)略調(diào)整。

中銀消金

中銀消費金融2025年共計掛牌轉(zhuǎn)讓了88筆個人不良貸款（個人消費貸款）項目，幾乎平均每4天掛出一筆不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項目，合計金額約為138.37億元，成為消費金融行業(yè)不良出清最活躍的機(jī)構(gòu)。中銀消金的轉(zhuǎn)讓行為，呈現(xiàn)節(jié)奏密、折扣低、未訴即賣特征。

以長期逾期資產(chǎn)為主，多數(shù)資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期超1000天，反映存量風(fēng)險集中釋放。

同時新增短期逾期資產(chǎn)，如2025年11~12月出現(xiàn)多期“加權(quán)逾期僅95~125天”的資產(chǎn)包，顯示公司開始將新生成不良提前出清，策略從被動核銷轉(zhuǎn)向主動快出。

“未訴即賣”成為標(biāo)準(zhǔn)操作。所有公告均明確標(biāo)注“未啟動司法訴訟”，實現(xiàn)“核銷即轉(zhuǎn)讓”，大幅降低催收與訴訟成本，提升資本效率，也反映出其處置策略更趨現(xiàn)實和急切。

轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包的折扣力度大，起拍價普遍低于0.2折，部分甚至低至0.17折。這種“貼地飛行”的價格，一方面是因資產(chǎn)逾期時間較長（部分超5年）、回收難度大，另一方面也反映了當(dāng)前不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場供給增加、競爭激烈的買方市場現(xiàn)狀。

小結(jié)

銀行、消金百億元級大包在2025年集中涌現(xiàn)并高效處置，與銀登中心的平臺作用密不可分。

2021年，監(jiān)管啟動不良貸款轉(zhuǎn)讓試點，并指定銀登中心為唯一試點平臺。這相當(dāng)于為長期缺乏標(biāo)準(zhǔn)化出口的個貸不良資產(chǎn)，開辟了一條官方認(rèn)可的高速公路。全國上千家銀行、消費金融公司以及資產(chǎn)管理公司（AMC）等開戶入駐，形成了足夠深的市場池子來承接百億元級大包。

與通過銀登中心集中、透明、高效地處理個貸不良不同，對公不良貸款（企業(yè)貸款）的處置方式更加多樣化、非標(biāo)準(zhǔn)化和復(fù)雜化，如轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司（AMC）、債務(wù)重組、訴訟清收、資產(chǎn)證券化、破產(chǎn)重整等。因此，銀行、消金百億元級大包主要是顯性市場的那一部分。

總體而言，銀行、消金的百億元級大包現(xiàn)象，是從傳統(tǒng)動輒數(shù)年的漫長催收和訴訟，轉(zhuǎn)向批量轉(zhuǎn)讓、快速“賣斷”的處置模式變化，是風(fēng)險處置專業(yè)化分工更強的體現(xiàn)。

值班編委：樊永鋒

編輯：韓澗明

審讀：戴士潮