“次貸危機”一幕要重演？高盛罕見推出“做空企業貸款策略”

財聯社3月10日訊（編輯 劉蕊）在人工智能熱潮沖擊美股軟件公司之際，華爾街最大的做市商高盛在企業貸款市場扮演起做空工具提供者的角色——這一幕，與2008年金融危機前夕驚人的相似。

高盛推出企業貸款做空工具

據知情人士對媒體透露，華爾街投資銀行巨頭高盛正向對沖基金推銷一種金融產品，該產品能讓它們對企業的貸款進行做空或做多操作。

這種產品被稱為“總收益互換（total return swap）”，是一種衍生品合約，能讓投資者從企業貸款的市場價值變化中獲利。

知情人士表示，高盛并非大規模公開營銷，而是針對特定客戶定向推介。高盛近期已經收到多家客戶的相關詢價，并已主動聯系有意做空科技公司貸款的對沖基金。

不過截至目前，高盛尚未完成任何一筆使用這一策略的實際交易。

“作為市場做市商，我們顯然會不斷與客戶溝通，以協助他們執行他們希望實施的交易策略。這種情況每天都在發生，涉及多種資產類別，且在各種市場環境下都會如此?！备呤⒌囊晃话l言人回應稱。

AI沖擊軟件行業引爆做空需求

據英國《金融時報》指出，高盛此舉實際上直指美國軟件行業：高盛向客戶提供的復雜交易方案，是為了讓客戶能夠從軟件公司所獲貸款的市價進一步下跌中獲利。

今年年初至今，由于市場投資者們擔憂人工智能的快速發展可能會顛覆傳統的軟件行業商業模式，美股的軟件股出現大幅下跌。交易員們擔心，能夠執行多種應用程序中復雜任務的人工智能代理，可能會削弱傳統軟件服務公司的增長態勢。

自甲骨文公司于2月2日發行250億美元的債務產品之后，美股的軟件公司沒有在一級市場推出任何重大債務交易。由于投資者擔心人工智能可能會取代科技公司提供的許多軟件產品和服務，相關交易已被擱置，相關貸款價格已承壓下行。

在這一背景下，高盛最新推出的做空產品，與18年前德銀的操作驚人的相似。

2008年金融危機前夕，德意志銀行交易員Greg Lippmann的團隊曾向市場推銷了高達350億美元的信用違約互換（CDS），協助客戶做空次級抵押貸款。而后來，在金融危機爆發后，這一操作為德銀賺取了豐厚回報。