郁亮退休：30多年沒換來一句感謝，萬科 850 億資金缺口

2026年1月8日，萬科的一紙公告，宣告郁亮徹底告別了自己服務(wù)了30多年的老東家。

讓人意外的是，沒有溫情脈脈的感謝，沒有歌功頌德的告別，萬科給予郁亮的只有一句冷冰冰的“到齡退休”。

這很不尋常，透著一股說不清道不明的倉促與冷清。

30多年的職業(yè)生涯，郁亮與萬科已經(jīng)深度綁定。

他雖不是萬科的開創(chuàng)者，但絕對是萬科黃金時代的操盤手。

早在上世紀(jì)90年代，中國房地產(chǎn)還處在野蠻生長的草莽時代，王石拉起萬科的大旗，而郁亮揣著他的財務(wù)賬本，成了最得力的副手。

1993年，他主導(dǎo)萬科B股發(fā)行，成功募集4.5億港幣；2001年，郁亮正式主持萬科全面工作。時年36歲，任總經(jīng)理不過兩年的郁亮，提出了萬科“千億”的發(fā)展目標(biāo)。

在當(dāng)時看來，這句口號無異于天方夜譚，因為當(dāng)時萬科年營收不過24.49億元。

可偏偏，郁亮把這個神話變成了現(xiàn)實—— 2010年，萬科成為中國首家銷售額破千億的房企，

2017年，他從王石手中接過董事會主席的位置，成了萬科名副其實的掌舵人。

那時候的郁亮，活成了地產(chǎn)圈職業(yè)經(jīng)理人的天花板。

他不像王石那樣愛出風(fēng)頭，卻把馬拉松跑成了個人標(biāo)簽——管理好體重，才能管理好人生。這句被他掛在嘴邊的話，也成了他操盤萬科的底層邏輯：穩(wěn)健、保守、不冒進(jìn)。

千億規(guī)模的目標(biāo)落地之后，恰是行業(yè)狂飆突進(jìn)的巔峰時刻—— 房企們扎堆加杠桿、搶地王，把規(guī)模競賽推向白熱化，仿佛只要跑得夠快，就能永遠(yuǎn)站在風(fēng)口上。

當(dāng)同行們把規(guī)模當(dāng)作唯一的KPI 時，郁亮卻早早嗅到了行業(yè)潛藏的風(fēng)險，反而主動按下轉(zhuǎn)型鍵，祭出了 “八爪魚” 戰(zhàn)略。

他要讓萬科跳出單一住宅開發(fā)的賽道，延伸出長租公寓、養(yǎng)老、教育等多條業(yè)務(wù)觸手，轉(zhuǎn)型成真正的“城市配套服務(wù)商”。

出身財務(wù)的他，或許骨子里帶著對風(fēng)險的天然警覺。

那些報表、數(shù)據(jù)，最終轉(zhuǎn)化為提前布局的戰(zhàn)略遠(yuǎn)見。

所以，萬科后來在 “三道紅線” 的強監(jiān)管之下，才天然具備了合規(guī)的底色，沒有像其他高杠桿房企那樣，一夜之間陷入資金鏈斷裂的絕境。

如今回頭再看，萬科的轉(zhuǎn)型，更像是一場提前避險的嘗試。

只可惜，“八爪魚” 的八條觸手伸出去，真正穩(wěn)定盈利的寥寥無幾。最終，萬科的核心命脈，依舊沒能跳出房地產(chǎn)開發(fā)這條主線。

如果說黃金時代的郁亮，是站在聚光燈下的“優(yōu)等生”，那行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期后，他扮演起來行業(yè)“吹哨人”的角色。

2018年，郁亮喊出“活下去”，在當(dāng)時被看作危言聳聽。

畢竟那時候，地王還在頻頻誕生，購房者還在連夜排隊，沒人相信房地產(chǎn)的冬天會真的來。可后來的故事，所有人都心知肚明。

恒大暴雷、融創(chuàng)斷臂、碧桂園躺平，曾經(jīng)的千億房企一個個折戟沉沙。

而萬科，成了那個活得比較久的。

雖然，幸存者的日子，也并不好過。

截至2025年三季度末，萬科一年內(nèi)到期的有息負(fù)債高達(dá)1513億元，貨幣資金卻只有656.8億元，現(xiàn)金短債比堪堪0.43，資金缺口超過850億元。

根據(jù)鳳凰網(wǎng)的報道，“2025年萬科到期9只債，7只境內(nèi)債兌付，另“22萬科MTN004”展期方案同意率僅20.2%，“22萬科MTN005”同步推進(jìn)展期，1月21日將召開債權(quán)人大會。

此外，萬科存續(xù)中的一般中期票據(jù)共6只，還有4只債券兌付剩余105-180天。7只一般公司債，23萬科01兌付不足一年(197天)，其余一般公司債的兌付時間還有1.25年-3.7年，后續(xù)兌付壓力仍大。”

深鐵一直在為萬科續(xù)命，從2025年2月至今，累計輸血307.96億元，還擬追加22億元借款。

環(huán)環(huán)之前也寫過這方面的文章，深鐵救萬科，救來救去，萬科的造血能力沒有恢復(fù)，深鐵也快被拖垮了。

白衣騎士終成病友。

從無抵押信用借款到抵質(zhì)押擔(dān)保，“無限兜底”的美夢早就碎了。

而在這個時間點，郁亮“到齡退休”。

年齡的事，任誰也挑不出什么。

在郁亮任職期間，他始終強調(diào)“底線思維”，萬科沒有像其他房企那樣激進(jìn)加杠桿，沒有觸碰違規(guī)操作的紅線；深鐵入主后，他逐步退居二線，平穩(wěn)完成了權(quán)力交接。

但聯(lián)想到前幾天原華僑城董事長段先念的事，令人不禁疑問：郁亮算安全下車了嗎？

國務(wù)院國資委早就劃下紅線：國有企業(yè)重大決策實行終身問責(zé)，哪怕你退休了、調(diào)任了，該擔(dān)的責(zé)任，一點都少不了。

畢竟，萬科如今還未渡過債務(wù)化解的危機(jī)。