2025年12月CPI同比漲幅創(chuàng)34個(gè)月以來(lái)新高

中國(guó)商報(bào)（記者 馬文博 文/圖）1月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2025年12月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲；PPI同比降幅收窄，環(huán)比上漲0.2%，連續(xù)3個(gè)月上漲。2025年全年，CPI與上年持平。

消費(fèi)者在超市選購(gòu)蔬果。

CPI同比漲幅繼續(xù)擴(kuò)大

數(shù)據(jù)顯示，2025年12月CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，回升至2023年3月以來(lái)最高。

CPI同比漲幅擴(kuò)大主要是由于食品價(jià)格漲幅擴(kuò)大拉動(dòng)的。12月，食品價(jià)格上漲1.1%，漲幅比上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI同比的上拉影響比上月增加約0.17個(gè)百分點(diǎn)。在食品中，鮮菜和鮮果價(jià)格漲幅分別擴(kuò)大至18.2%和4.4%，對(duì)CPI同比的上拉影響比上月合計(jì)增加約0.16個(gè)百分點(diǎn)；牛肉、羊肉和水產(chǎn)品價(jià)格分別上漲6.9%、4.4%和1.6%，漲幅均有擴(kuò)大；豬肉價(jià)格下降14.6%，降幅略有收窄。

扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)4個(gè)月保持在1%以上。服務(wù)價(jià)格上漲0.6%，影響CPI同比上漲約0.25個(gè)百分點(diǎn)。扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲2.5%，影響CPI同比上漲約0.63個(gè)百分點(diǎn)。

從環(huán)比來(lái)看，CPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，環(huán)比上漲主要受除能源外的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲影響。扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲0.6%，影響CPI環(huán)比上漲約0.16個(gè)百分點(diǎn)。

其中，提振消費(fèi)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，疊加12月臨近元旦，居民購(gòu)物娛樂(lè)需求增加，通信工具、母嬰用品、文娛耐用消費(fèi)品、家用器具價(jià)格均有上漲，漲幅在1.4%至3.0%；受國(guó)際金價(jià)上行影響，國(guó)內(nèi)金飾品價(jià)格上漲5.6%。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，CPI運(yùn)行呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特征。2025年CPI同比漲幅為0，略低于2024年的0.2%，因食品和能源項(xiàng)拖累較大，扣除食品和能源的核心CPI溫和上漲。2026年，宏觀政策更加積極有為，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)合理回升提供更好的政策環(huán)境，CPI有望穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)全年同比上漲0.8%左右。

PPI同比降幅收窄

數(shù)據(jù)顯示，PPI同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。

董莉娟表示，國(guó)內(nèi)各項(xiàng)宏觀政策持續(xù)顯效，部分行業(yè)價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。一是全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)縱深推進(jìn)，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比降幅持續(xù)收窄。煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、鋰離子電池制造、光伏設(shè)備及元器件制造價(jià)格降幅比上月分別收窄2.9個(gè)、1.2個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)，已分別連續(xù)收窄5個(gè)月、4個(gè)月和9個(gè)月。二是新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。三是消費(fèi)潛力有效釋放，帶動(dòng)有關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)深入實(shí)施，文體類、品質(zhì)類消費(fèi)較快增長(zhǎng)。

從環(huán)比來(lái)看，PPI環(huán)比上漲0.2%，連續(xù)3個(gè)月上漲，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

溫彬認(rèn)為，生產(chǎn)資料價(jià)格延續(xù)修復(fù)，生活資料價(jià)格進(jìn)一步企穩(wěn)。12月，生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，高于歷史同期均值0.0%；同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。生活資料價(jià)格環(huán)比漲幅連續(xù)第三個(gè)月為0，持平于歷史同期均值；同比下降1.3%，降幅比上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，衣著類、一般日用品類價(jià)格環(huán)比分別上漲0.2%、0.5%，表現(xiàn)均好于季節(jié)性；不過(guò)，食品類、耐用消費(fèi)品類價(jià)格環(huán)比分別下降0.1%、0.2%，表現(xiàn)均弱于季節(jié)性。

此外，中泰證券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師楊暢對(duì)記者表示，有色礦采連續(xù)22個(gè)月環(huán)比上行。在上游采掘中，煤炭采選環(huán)比上漲1.3%；油氣開(kāi)采環(huán)比下降1.3%；黑色礦采環(huán)比持平；有色礦采環(huán)比上漲3.7%，連續(xù)22個(gè)月環(huán)比上行。

董莉娟表示，輸入性因素影響國(guó)內(nèi)有色金屬和石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格走勢(shì)分化。國(guó)際有色金屬價(jià)格上行拉動(dòng)國(guó)內(nèi)有色金屬礦采選業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲3.7%和2.8%，其中，銀冶煉、金冶煉、銅冶煉、鋁冶煉價(jià)格分別上漲13.5%、4.8%、4.6%和0.9%。

溫彬認(rèn)為，2026年，隨著“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深入，加之新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、消費(fèi)潛力有效釋放，PPI將進(jìn)入回升周期，預(yù)計(jì)全年同比降幅收窄至0.5%左右，但由降轉(zhuǎn)升尚需時(shí)日。