全面崩盤！執迷不悟走日本老路，亞洲第一個倒下的國家或將誕生？

越南這幾年經濟鬧得挺兇，很多人覺得它要出大事了。

十年前，大家還管它叫東南亞黑馬，外資企業搶著去建廠，勞動力便宜，年輕人多，政府給的政策也實惠。

三星、英特爾、富士康這些大頭都扎堆過去，電子產業搞得風生水起，汽車制造基本讓現代和豐田把持，本土企業就打打下手。

2010到2015年，GDP增速穩在6%到7%，甩全球平均水平好幾條街，外資凈流入從2010年的水平躥到2015年的145億美元，多了近一半。

出口額占GDP比重常年超100%，靠賣東西掙外匯，日子過得紅火。

可好景不長，2022年美國通脹創1981年新高，美聯儲加息一波接一波，美元像被吸鐵石拉著往回跑。

發展中國家首當其沖，越南盾匯率從2022年的1美元兌22700直貶到2025年8月的26000，貶值幅度大得嚇人。

進口東西貴了，工業生產成本蹭蹭漲，工廠訂單少，減產裁員接踵而來。

小公司倒閉率2024年比前一年多45%，失業率從2.3%升到3.8%，年輕人找工作更難。

外資撤離速度沒減，三星和英特爾把新項目挪到墨西哥，越南的制造業外資占比超60%，電子產業產值90%靠外資，汽車市場95%被外資占。

一家三星就管全國出口25%到30%，這依賴度高得離譜，一旦出點岔子，整個經濟脈搏就亂。

這情況跟日本上世紀的遭遇太像了。

日本1985年簽廣場協議，美國想壓美元匯率，三高問題逼得它推動日元升值。

從1美元兌240日元，兩年飆到120日元，出口企業成本翻倍，豐田索尼這些巨頭競爭力直線掉。

日本政府為了穩經濟，放水刺激，股市房產泡沫吹得老大，1990年加息一戳，股崩地產也炸，日本就陷進失去的二十年，增長率徘徊在1%到2%，銀行壞賬堆山。

越南現在外債占GDP七成，美元債是外匯儲備的兩倍，儲備不夠用，資產容易被外資抄底。

基礎設施還弱，工業區每周停電，高端制造撐不住。

人才缺口大，大學畢業生技能跟不上外資需求，工資慢慢漲，優勢漸失。

越南的優勢本來是勞動力充足工資低，可近年人才短缺，產業鏈不全，靠低端制造業接中國訂單，GDP看著好看，但外需一降或外資一走，就露餡。

2025年上半年GDP增速7%，靠基建投資和消費信貸頂著，可第三季度增長8.23%后專家說前高后低，出口投資放緩。

政府目標8%增長，沒大動作，私營企業弱，市場扭曲。

失業率升，消費者信心掉，房地產有點怪，指數提供商升它為新興市場，但外資流入不穩。農業還湊合，制造業是支柱，一崩全國晃。

日本教訓擺在那，越南踩上去的風險不小。

日本衰退核心不是單貨幣升值，是外部沖擊加內部泡沫，經濟模式改不動。

越南現在外部有全球金融收緊，內部依賴外資外貿，泡沫隱現。

2025年下半年，裁員多，再就業難，政府降關稅換豁免，杯水車薪。

長期不調整，就可能像日本，迷失好幾年。

越南1986年革新開放轉彎成功過，這次內憂外患，機會在，但不扶持本土減依賴，就真危險。

其實，越南想破局，得穩住跟中國的合作。

2024年中越貿易額2606億美元，2025上半年1365億美元，增10.5%，中國地位重，基建投資幫緩解壓力。

可合作只緩沖，深層問題沒解。減少外資絕對依賴，完善產業鏈，對越南是挑戰。

優勢贏了前路，后路更難。全球金融緊，越南撐不撐得過是問題，時間不多了。

越南外匯儲備2024年減20%，部分城市房價跌40%，越南盾貶值，工業基礎薄，經濟模式單，房地產金融接連出事，改革開放20年勞動成果可能泡湯。

專家警告，聯合國也說，越南得警惕。外資主導經濟，根淺易倒，日本就是前車之鑒。

越南野心大，想雙位數增長，但現實骨感。

越南經濟這路子走下去，麻煩不小。

過去靠廉價勞力和政策吸金，現在全球變，優勢變劣勢。外資撤，匯率跌，債務壓，失業鬧，房地產金融雷。

跟日本比，外部內因相似，不改就迷失。

機會在轉型，扶持本土，擴內需，建鏈。

越南得警醒，日本老路別再走。