|2026年1月12日 星期一|
NO.1 華西證券:把握做多窗口 牛市行情或?qū)⒗^續(xù)推進
華西證券研報指出,伴隨市場成交額突破3萬億元,A股震蕩中樞再度向上突破,A股春季做多窗口期有望延續(xù):一是2025年12月PMI和通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期,為春季行情提供基本面支撐;二是場外資金入市意愿顯著回升。年初至今融資資金、外資等增量資金加速流入,后續(xù)保險資金、居民資金等多路場外增量資金入市值得期待;三是春節(jié)前后,科技產(chǎn)業(yè)事件催化預(yù)期有利于市場風險偏好的維持。把握做多窗口,牛市行情或?qū)⒗^續(xù)推進。行業(yè)配置上,關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)主題行情的擴散:如AI應(yīng)用、商業(yè)航天、機器人、國產(chǎn)替代、核聚變等;受益于“反內(nèi)卷”與漲價方向,如化工、有色金屬等。
NO.2 中信建投:銅的行情仍未結(jié)束
中信建投研報稱,近期銅鋁代表的有色,年底走勢非常強勁,定價關(guān)鍵戰(zhàn)略資源安全以及美國超預(yù)期貨幣寬松。有色行情本質(zhì)是定價全球新舊秩序更替,所以銅必將接力金銀,銅的行情仍未結(jié)束。13000美元并非本輪銅價終點,看好2026年銅價賠率。
NO.3 信達證券:軍工行業(yè)催化較多
信達證券研報指出,A股行情的基礎(chǔ)依然堅實,年度上存在盈利改善和資金流入共振的可能性。戰(zhàn)略上,該機構(gòu)認為春節(jié)前流動性環(huán)境大概率較好,市場可能繼續(xù)偏強,1月可能會有一些波動。未來1年市場短期的波動可能來自監(jiān)管政策和供給放量速度。需要關(guān)注監(jiān)管政策變化的情況,同時,如果股權(quán)融資規(guī)模放量速度很快,股市供需格局再次轉(zhuǎn)弱,那么市場也存在波動加大的可能。板塊方面,科技板塊在春季行情中通常有明顯的超額收益,行情可能圍繞產(chǎn)業(yè)催化出現(xiàn)擴散。周期板塊也是春季行情中的彈性品種,政策和盈利均有預(yù)期。有色金屬、儲能等行業(yè)供需格局較好,價格持續(xù)上行。軍工行業(yè)產(chǎn)業(yè)催化較多,業(yè)績空窗期主題活躍的階段容易表現(xiàn)強。金融板塊中,非銀的彈性有望逐步增加。
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