400萬億元時代背后的盈利思維探秘

　　對股民來說，我們需要知己知彼，一方面要了解市場中各路資金的玩法，如今的A股，個股數量眾多，很難實現群體性普漲行情，往往是結構分化的， 指數紅盤，4000只個股下跌也是市場中常有的情況。哪怕是牛市，依然有相當數量的行業低迷，乃至下跌，這是需要股民認知的。還有就是資金也在呈現各種新玩法和傳統模式不同的。另一方面要明白自己在這樣的市場中如何應變。

400萬億元時代背后的盈利思維探秘

　　市場上虧錢的人主要有兩類—— 一類是什么都不知道，另一類是以為自己什么都知道。A股2025年總成交額超過420萬億元，這是A股歷史上首次年成交額超過400萬億元。A股整體換手率也明顯向好，年內平均換手率接近1.74%，創出2016年來新高。那么，這里面有多少來自于散戶們頻繁短線交易的貢獻呢，他們以此能賺錢嗎？值得思考，也要想想如此交易，誰最受益？

　　市場中的各種玩法。有幾個案例：幻方量化一天內對某只中證500成分股做了18萬次買賣，總成交額20億。而當天全市場自然人投資者加起來只做了2萬筆交易。更扎心的是，幻方用0.3秒完成一次策略迭代，這是降維打擊，散戶還在用弓箭等冷兵器，量化已經是宇宙飛船了。所以，股民也需要對此有所了解，選擇和這樣的資金做對手盤，結果可想而知；打不過是可以加入的，微盤股的指數模式也是可以的，對此在《利用配置增收，解決牛股拿不住困境》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405234593824899120中已經有過詳解了。

　　也有大塊頭模式，如圖所示，我們將中移動疊加30年國債ETF，可以發現它們的走勢非常一致。本質上是因為其一種“類債券”股票，他們的走勢和無風險利率直接掛鉤；類似國有大行也有這樣的情況，這也是一種玩法。所以，很多股民沒有理解，為什么銀行替代券商成為了牛市旗手？實際上，這就是大資金長期模式的一種體現，也擁有低利率時代的高股息模式；那么，可以說這些品種已經不是單純的股票思維，而是一種債券模式了。

　　還有國家隊為首的寬基ETF博弈模式這也是很明確的，從滬深300到A500，國家隊幾次都是通過這個因素來護盤指數。《2026年預測之指數博弈篇》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405246552620007431中也詳細匯總了國家隊對ETF的模式，也提到了ETF模式帶來了類似“易中天”“紀連?！钡却髩K頭個股走強的模式，這和以前主動基金扎堆不同，是不斷依托ETF等被動指數模式來實現的。

　　因此，我們在各個行業都看到了這些品種的走強，這也是美股七巨頭模式的體現，也決定了大多數個股就是跑不贏指數的，熱點交替此起彼伏會推動指數，但各類熱點之間則是“調整——反彈”的節奏；這也使得單一配置顯得沒有那么好用了，而是均衡配置的效果更好，這也使得杠鈴配置更有效了，所以股民也需要跟隨市場的變化，對資產配置和指數模式進行更多的應用，否則很容易呈現賺了指數不賺錢，看對了熱點不賺錢的情況。接下來，就來分析股民在這種形勢下的策略改善思路，供大家研究。