AI應用集體爆發，重倉基金單日大漲14%

2026年伊始，AI產業鏈迎來了“硬件切軟件”的重要變化。

1月12日，AI應用板塊大漲，易點天下、中文在線、天龍集團集體收獲20%的漲停，中證傳媒指數、中證軟件指數漲超9%，中證動漫游戲上漲6.74%。

相關基金也應聲大漲，重倉AI應用的西部利得科技創新A單日大漲14.17%，東財卓越成長、申萬菱信樂道三年持有、永贏信息產業智選等5只基金漲幅超13%，AI應用在沉寂近半年時間后重回投資者視野。

重倉基金單日大漲超14%

在以新“易中天”為代表的AI應用板塊集體爆發下，1月12日，多只重倉AI應用的基金創下超10%的單日漲幅。

其中，西部利得科技創新A單日大漲14.17%，成為當天漲幅最高的基金。定期報告顯示，截至2025年三季度末，該基金重倉了合合信息、美圖公司、深信服、能科科技、金山云、稅友股份、第四范式等AI應用概念股，這些個股均在1月12日取得了超10%的漲幅，為基金貢獻了豐厚的利潤。

緊隨其后，東財卓越成長、申萬菱信樂道三年持有、永贏信息產業智選等5只基金漲幅超13%，這些基金也普遍重倉AI應用，比如東財卓越成長重倉的邁富時單日大漲32.09%，申萬菱信樂道三年持有重倉的卓易信息、萬興科技、福昕軟件均在1月12日“20cm”漲停。

此外，招商軟件龍頭ETF、嘉實軟件ETF、廣發傳媒ETF、國泰影視ETF、華寶大數據ETF等多只AI應用ETF也均在1月12日收獲10%左右的漲幅。

對于近期AI應用的高歌猛進，西部利得科技創新的基金經理吳海健認為，直接催化或是海外大廠擬收購Manus，金額和估值均超市場預期，其意義可能已超越收購成功與否，核心是打破了模型吞噬軟件以及巨頭為王的敘事；其次，AI帶來流量入口變遷，推動廣告行業出現GEO新商業模式，或催化本輪廣告為首的應用行情；資金層面，國內模型公司登陸港股以及工信部等八部門印發《“人工智能+制造”專項行動實施意見》等事件或對應用板塊情緒也有較大催化。

值得一提的是，1月10日，馬斯克在社交平臺宣布，將在一周內開源所有決定向用戶推薦自然內容和廣告的代碼，涵蓋內容與廣告推薦全流程，并承諾此后每四周更新一次算法邏輯，同時附帶開發者說明標注改動內容。這一打破行業慣例的舉動被市場解讀為GEO（生成式引擎優化）可能正式進入商業化加速期。

GEO是一種針對生成式AI平臺（如DeepSeek、豆包等）的優化策略，核心目標是讓企業的品牌、產品或服務，能在AI生成式回答中被優先提及、精準推薦。據Gartner預測，2026年全球傳統搜索引擎流量中將有約25%轉移至AI工具，GEO迎來發展良機。

長江證券研報顯示，GEO正處發展初期，據秒針測算，2025年全球GEO市場預計達112億美元，2030年有望達到千億美元級別。GEO有望驅動廣告代理商商業模式變革，AI+營銷有望重塑廣告行業內核。

2026年或迎“應用為王”元年

國泰基金表示，AI會是持續的科技主線，硬件切軟件是遲早的，只是什么時候的問題。從產業鏈的閉環看，AI基建的大規模投入，必須在軟件端形成共振，才能保證長期投入的可持續性。當前北美AI大模型和國產AI大模型之間形成了一定的性能差距，后續國產算力供給瓶頸緩解，國產模型廠或迎來性能迅速提升的過程。

展望后市，吳海健認為應用方向仍有較大的投資機會，2026年或是AI產業從基礎設施構建的第一階段邁入“應用為王”的第二階段的元年，無論是海外大廠模型，還是國內DeepSeek、豆包等模型，都在持續快速迭代，模型效果逐步提升，應用端未來有望迎來爆發，關注有核心數據、生態、場景壁壘的AI應用公司及估值合理、主業穩健有AI應用落地的公司；另一方面，產業發展往往不會一帆風順，中間或會出現各種擾動引發板塊波動，對此我們要保持一定的耐心和信心。

他看好AI應用商業化落地的三大場景，一是AI對自身業務有顯著的提質增效，比如廣告營銷等；二是AI能夠通過賦能產品提升客戶體驗，讓客戶愿意為其付費，比如辦公軟件、視頻編輯等不易被大模型替代的工具類公司等，核心壁壘體現在產品運營、客戶拓展、行業Knowhow、數據積累或者監管牌照等；三是AI產生的新的應用場景或者商業模式，比如AI眼鏡、智能穿戴等，看好終端產品放量帶來的供應鏈機會，重點關注有價值增量的環節。

摩根士丹利基金的基金經理雷志勇認為，AI對各行業的改造是“嵌入式、沉浸式”的，這一進程周期漫長，未來3—5年將深刻重塑企業的業務流程與產品形態。雖然當前應用端正呈現“潤物細無聲”的滲透特征，短期內雖然難出現單一爆款，但細分場景潛力巨大。比如智能眼鏡賽道，在解決續航與舒適度問題后，有望實現“解放雙手”，進而催生多領域應用落地；自動駕駛等場景同樣具備高增長潛力。

責編：楊喻程

排版：汪云鵬

校對：陶謙