中國科技股迎來歷史性轉折，2026年或首次超越美股七大巨頭

近期，彭博行業研究發布的一份報告指出，中國科技企業指數在2026年的盈利增長預計將實現關鍵性轉折，并有望自2022年以來首次超越美國的“科技七巨頭”。這一預測引發市場高度關注，尤其是在亞洲科技股表現強勁的背景下，投資者對中國科技股的信心顯著增強。

上周，A股市場的科技板塊整體表現活躍，人工智能應用、半導體等多個領域全面上漲。其中，半導體、AIGC、AI醫療和多模態AI等指數單周漲幅均超過10%，AI智能體指數也錄得9%以上的增長。港股市場同樣表現亮眼，港股科技30ETF連續五個交易日獲得資金凈流入，累計“吸金”超4.5億元。成分股中，邁富時、美圖公司、金蝶國際、金山云等股票紛紛跟漲，而AI概念股如智譜AI、MINIMAX、獅騰控股等也出現大幅上漲。

彭博社指出，亞洲科技股在2026年開局良好，投資者普遍押注其全年增長勢頭及相對于美國同行的優異表現。今年以來，主要追蹤亞洲科技企業的指數已上漲約6%，而同期納斯達克100指數僅上漲約2%。這表明投資者正更加關注亞洲尤其是中國科技公司的增長潛力。

支撐中國科技企業盈利預期超越美國同行的主要因素包括：一是人工智能技術的快速發展。例如，DeepSeek-R1大模型的成功應用推動了應用場景落地，如騰訊廣告推薦優化、美團無人配送等。國內互聯網公司積極推廣AI應用產品并爭奪入口，阿里推出“千問”APP，螞蟻推出全模態通用AI助手“靈光”和醫療健康AI應用“阿福”，字節旗下豆包日活已過億，火山引擎成為2026年春晚獨家AI云合作伙伴。二是政策支持。國家對半導體行業的補貼和集成電路產業基金的投資降低了企業采購成本，提升了研發投入強度。三是市場信心增強。相比估值較高的美股科技股，中國科技股更具吸引力。

與此同時，美股科技股面臨估值泡沫和增速放緩的壓力。當前，美股“七巨頭”的平均市盈率約為30倍，遠高于中國科技股的14倍。有分析指出，由美股“七巨頭”主導、AI驅動的科技板塊，估值問題已成為投資者的隱憂。此外，隨著OpenAI與英偉達、甲骨文等巨頭的循環融資被曝光，“AI泡沫”討論不斷。盡管部分分析師認為市場情緒尚未達到非理性狂熱，但泡沫風險仍不容忽視。

實際上，中國科技股與美股科技股存在顯著差異。中國科技股的增長動力主要來源于技術自主突破、政策支持和內需市場，而美股科技股則依賴全球技術標準制定權、成熟生態和高研發投入。然而，中國科技股目前的估值水平明顯低于美股科技股，具備較大的修復空間。

綜上所述，在AI技術突破、政策支持和市場信心增強的多重推動下，中國科技股正迎來前所未有的發展機遇，預計將在2026年實現對美股“七巨頭”的超越。

（經濟觀察網 李強/文）

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