最近1個月收益48%，永贏基金劉庭宇：2026年將成為中國商業航天產業加速發展元年，行情高度和持續性有望超預期

近期，商業航天板塊表現活躍，今日有所回調。同時，中國計劃申報20萬顆衛星的消息引發市場高度關注，未來商業航天行情將如何演繹？

1月12日，永贏基金經理劉庭宇分享了對商業航天板塊的展望。

投資作業本課代表整理了要點如下：

1、太空資源爭奪進入白熱化階段，產業建設迫在眉睫。全球科技領域的博弈已進入深水區，且大概率將長期延續。

2、全球商業航天領域的“競速賽”已全面展開，我國衛星通信產業的建設緊迫性愈發凸顯，兼具戰略價值和商業價值的商業航天產業將成為未來大國博弈的勝負手之一。

3、2026年將成為中國商業航天產業迎來加速發展的元年，未來一年板塊事件催化密集，行情的高度和持續性有望超預期。

4、未來全球算力衛星有望成為量級不低于低軌通信衛星的巨型星座。未來三個月將有不同型號的火箭密集開展入軌或回收試驗，衛星通信組網進程預計有望大幅加速。

5、衛星通信大規模基建和商業化應用的序幕即將拉開。

劉庭宇，永贏基金基金經理。擁有7年證券從業經驗，現任公司指數與量化投資部基金經理。曾任鵬揚基金管理有限公司量化分析師，永贏基金指數與量化投資部基金經理助理。截至目前，其管理的公募基金資產總規模約為213.55億元。

在其管理的產品中，永贏國證商用衛星通信產業ETF發起聯接基金主要面向場外投資者，跟蹤國證商用衛星通信產業指數。該指數受益于衛星互聯網等產業趨勢，近期表現突出。

天天基金數據顯示，截至2026年1月12日，永贏國證商用衛星通信產業ETF發起聯接基金近6個月漲幅超過96%，近3個月漲幅超過67%，近一個月漲幅48%。

以該基金的A份額（永贏國證商用衛星通信產業ETF發起聯接A）為例，其近6月、近3月、今年以來等各階段漲幅均位居同類產品前0.6%，表現持續領先。

更早之前，劉庭宇在去年12月31日的直播中曾提到，尚未布局商業航天的投資者無需過度擔憂。他指出，2026年全年來看，商業航天領域仍具備較多結構性機會，行業指數也難以持續單邊上漲，在波動中反而可能為投資者提供更從容的布局時機。

1月6日，同樣關注商業航天板塊的永贏基金張璐表示，人形機器人和商業航天有望在不久的將來實現技術突破，通過更強的智能化與更廣泛的應用場景，深刻重塑產業形態與社會生活。更早之前他指出，這兩個方向同屬新質生產力核心方向，處在產業鏈變革期并臨近量產或加速窗口，同時都與“馬斯克概念”相關，因此未來幾年投資機會顯著。

下文內容源自永贏基金劉庭宇的公開分享，由投資作業本（微信ID：touzizuoyeben）整理編輯：

太空資源爭奪白熱化，

衛星通信產業建設迫在眉睫

據國際電信聯盟（ITU）官網顯示，2025年12月25日到31日期間，我國正式向ITU提交新增20.3萬顆衛星的頻率與軌道資源申請，覆蓋14個衛星星座，包括中低軌衛星。

在原有約100個在冊星座、規劃總量超6萬顆的基礎上，新增衛星數量實現數量級突破。

而另一邊，美國聯邦通信委員會批準下一代衛星星座計劃，授權Space X增長部署運營7500顆衛星。

兩個事件指向一個現狀——太空資源爭奪進入白熱化階段，產業建設迫在眉睫。

商業航天產業

當前，全球科技領域的博弈已進入深水區，且大概率將長期延續。

美國在低軌領域的快速推進，客觀上倒逼我國必須加快部署節奏，否則將面臨頻軌資源被擠占和技術代差拉大的窘境。

Space X不僅在軌衛星數量和發射速度遙遙領先，其星鏈全球用戶數量已突破900萬，新一輪估值更是突破1.5萬億美元，且有望在2026年實現上市；與此同時，Space X星艦試飛成功，進一步鞏固了其技術優勢。

此外，印度、俄羅斯也相繼成功發射大運力火箭，全球商業航天領域的“競速賽”已全面展開，我國衛星通信產業的建設緊迫性愈發凸顯，兼具戰略價值和商業價值的商業航天產業將成為未來大國博弈的勝負手之一。

此次我國進行大規模衛星頻率與軌道資源申請，體現了主導主體升維，彰顯國家意志。

同時，也充分打開市場對衛星制造與火箭發射的遠期總需求的想象空間，進一步增強了全產業增長彈性與持續性預期。

2026年將成為商業航天加速發展

展望后市，2026年將成為中國商業航天產業迎來加速發展的元年，未來一年板塊事件催化密集，行情的高度和持續性有望超預期。

政策方面，國家航天局發布商業航天相關的三年行動計劃、并設立商業航天司，工信部印發《關于優化業務準入促進衛星通信產業發展的指導意見》，提出到2030年將發展衛星通信用戶超千萬。上交所發布針對商業火箭企業科創板上市的專項指引。衛星通信大規模基建和商業化應用的序幕即將拉開。

衛星組網方面，衛星進入常態化發射階段，朱雀三號成功入軌標志著中國商業航天長期面臨的核心瓶頸——大運力供給不足問題得到關鍵性解決，未來三個月將有不同型號的火箭密集開展入軌或回收試驗，衛星通信組網進程預計有望大幅加速。

星網二代星有望在2026年開始招標，垣信2026年發射計劃超預期，年產能千顆以上的衛星超級工廠建成，后續兩大星座計劃發射節奏有望持續加速。

衛星應用方面，衛星通信是6G通信的技術基礎底座，同時也為無人駕駛、低空經濟、物聯網、太空算力等提供必要的基礎支持。

未來全球算力衛星有望成為量級不低于低軌通信衛星的巨型星座，北京擬在晨昏軌道建設GW級大規模太空數據中心，同時浙江“三體計算星座”項目目標建成千顆計算衛星。

國內主要手機廠商陸續發布具備直連衛星功能的新款手機、并開啟眾測。三大運營商均獲得工信部發放的衛星互聯網業務經營許可，運營商大規模資本開支值得期待。

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