1600億省級社保科創(chuàng)基金怎么投？浙江“打了個(gè)樣”

《科創(chuàng)板日報(bào)》1月13日訊（記者 余詩琪）1600億社保科創(chuàng)基金在2025年年尾相繼落子后，浙江又出了一個(gè)“開門紅”。

日前，浙江社保科創(chuàng)基金在杭州召開年度大會(huì)，宣布其下層的六只專項(xiàng)基金正式啟動(dòng)并完成首批項(xiàng)目簽約。這意味著全國首個(gè)省級社保科創(chuàng)基金正式進(jìn)入投資階段。

社保基金的“浙江模式”有著相對特殊的意味。作為國內(nèi)首個(gè)簽約、備案的省級社保科創(chuàng)基金，浙江社保科創(chuàng)基金探索實(shí)踐出了“央地銀”合作的模式。

相較于2023-2024年在北、上、深設(shè)立的、由社保基金主導(dǎo)并委托市場化機(jī)構(gòu)直投的早期版本，浙江模式更強(qiáng)調(diào)與地方產(chǎn)業(yè)資源的深度結(jié)合。社保基金在此出資比例為40%，其余60%由農(nóng)業(yè)銀行旗下AIC及浙江本地國資承擔(dān)，管理機(jī)構(gòu)也以地方國資平臺為主。

這個(gè)模式和出資比例被后續(xù)的江蘇、福建承繼下去。

現(xiàn)在，浙江又率先完成了專項(xiàng)基金的出資和首批項(xiàng)目簽約，將500億元資金系統(tǒng)性地劃分為六個(gè)功能各異的專項(xiàng)基金中。這種運(yùn)作方式很可能會(huì)影響到其他省份的社保科創(chuàng)基金，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者從知情人士處獲悉，近期湖北社保科創(chuàng)基金在籌備3只方向的子基金，目前前期工作接近完成了。

浙江的這六只專項(xiàng)基金已經(jīng)有5只完成備案，包括以投資子基金為主的浙江省戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)母基金、浙江省未來產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)母基金，專注產(chǎn)業(yè)整合的浙江省科創(chuàng)專項(xiàng)并購母基金，以及省、市層級的重大項(xiàng)目科創(chuàng)直投基金。

戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)、并購、直投，這是浙江社保科創(chuàng)基金給出的“關(guān)鍵詞”。從周期來看，這幾個(gè)方向從早期培育（未來產(chǎn)業(yè)基金）、成長期扶持（戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)基金），到成熟期整合（并購基金）和重大項(xiàng)目直投，覆蓋科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的全生命周期。

在六只基金中，浙江省科創(chuàng)專項(xiàng)并購母基金、浙江省戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)母基金的動(dòng)向尤為值得關(guān)注，因?yàn)樗鼈円崖氏冗M(jìn)入實(shí)質(zhì)性運(yùn)作階段，前者已對外公開遴選子基金管理機(jī)構(gòu)。

據(jù)悉，并購母基金規(guī)模101.03億元，要求不低于70%資金投向子基金，且子基金必須100%用于直投項(xiàng)目。其投資方向明確鎖定新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、生物醫(yī)藥等六大領(lǐng)域。這顯示出基金的核心目的之一是推動(dòng)上述優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的整合與升級，通過并購手段助力龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，完善產(chǎn)業(yè)鏈。

而戰(zhàn)新母基金以投資子基金為主，存續(xù)期最長可達(dá)18年。其超長周期特性，直接對應(yīng)了硬科技和原始創(chuàng)新項(xiàng)目研發(fā)與商業(yè)化所需的漫長時(shí)間，是“耐心資本”屬性的直接體現(xiàn)。據(jù)管理方浙江省創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)私募基金管理有限公司董事長鄭鈞介紹，未來通過與市場化頭部機(jī)構(gòu)、央企及省內(nèi)鏈主企業(yè)合作，其目標(biāo)在于構(gòu)建一個(gè)輻射全國優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的篩選網(wǎng)絡(luò)，最終服務(wù)于浙江的先進(jìn)制造業(yè)基地建設(shè)。

在宣布六只專項(xiàng)基金的現(xiàn)場，浙江社保科創(chuàng)基金還宣布了6個(gè)首投項(xiàng)目，其中既有無人車“獨(dú)角獸”新石器，也有君聯(lián)基金、順為基金這樣的投資機(jī)構(gòu)。這與鄭鈞提到的和市場化頭部機(jī)構(gòu)合作相印證。

此前君聯(lián)基金就管理了北京的社保中關(guān)村基金，也是全國社保基金多次合作的機(jī)構(gòu)。而順為基金則屬于“小米系”CVC，能鏈接小米生態(tài)鏈多重產(chǎn)業(yè)資源。

不過，雙方合作的基金尚未公開落地，《科創(chuàng)板日報(bào)》記者聯(lián)系了君聯(lián)基金方面，對方表示因?yàn)橄嚓P(guān)要求，暫時(shí)還不能披露更多信息。