河南
2025年11月19日，美國加州，英偉達總部。財報發布會上，CFO克雷斯看著那張紅得刺眼的PPT，表情僵硬。全球營收暴漲62%，創紀錄的570億美元，多漂亮的數字。
但這塊蛋糕上，缺了一大角——中國。
中國營收暴跌63%，從百億級市場縮水到30億美元。美國人想不通：明明壟斷了技術，明明卡住了脖子，為什么以前求著買芯片的中國客戶，突然集體消失了？
答案不在華爾街，在深圳。
把“特供”當恩賜，美國人打錯了算盤
如果你在2024年問英偉達，他們會傲慢地告訴你：中國離不開H20。這款專門為了繞開美國制裁而“閹割”性能的特供芯片，曾被視為對華恩賜。
但2025年的現實，給了一記響亮的耳光。
翻開《南華早報》11月20日的報道，數據冷得像冰：英偉達中國區銷售額直接腰斬，暴跌63%。哪怕黃仁勛7月親自跑來中國推銷，哪怕美國政府“大發慈悲”批準出口，中國客戶的反應只有兩個字：不買。
為什么？因為這是一種羞辱。
美國政府一邊把136家中國實體拉黑，一邊卡死HBM（高帶寬存儲器）技術，想把中國鎖死在低端制造里。英偉達配合演戲，拿著性能縮水的殘次品，還想在中國賣出天價。
彭博社說了實話：“中國買家已經不愿為減配版買單?！?/p>
更致命的一擊來自2024年12月3日。中國互聯網協會、半導體行業協會等四大行業巨頭集體發聲：呼吁國內企業審慎采購美國芯片。這不僅是呼吁，這是動員令。
一夜之間，美股芯片板塊普跌。美國人以為我們在賭氣，其實我們在換道。當他們還在國會山為“限制條款”吵得不可開交時，中國的訂單已經悄悄流向了另一個方向。
這一年，美國商務部的“實體清單”越拉越長，長臂管轄越伸越遠，結果卻換來了一個最諷刺的結局：你想卡住我的脖子，結果先斷了自己的財路。
這種“斷路”的痛感，是滯后的，卻是致命的。
我們要把時間軸拉回2025年初。特朗普上臺，關稅大棒揮得震天響，從10%加到20%，甚至揚言要對華全面加征關稅。他以為這能逼中國就范，能讓中國求饒買貨。
結果呢？海關總署的數據給了最硬的回應：2024年前11個月，中國集成電路出口首次突破1.03萬億元，增長20.3%。
這意味著什么？意味著中國不僅不再依賴美國芯片，甚至開始向全球輸出算力。美國人想把中國變成“芯片孤島”，結果逼出了一個“世界工廠”。那些本來屬于英偉達、屬于高通的利潤，正在被中國本土的生產線一點點吞噬。
美國政客眼里的“原罪”，成了中國企業突圍的動力。他們越是搞“小院高墻”，我們越是遍地開花。
深圳的“超節點”，讓英偉達NVL576黯然失色
如果說拒買美國芯片是態度，那造出更強的芯片，就是實力。
2025年9月18日，華為全聯接大會。當徐直軍站在臺上，身后大屏幕亮起那一串代號時，整個西方科技圈都沉默了。
昇騰950、昇騰960、昇騰970。這不是PPT，這是戰書。
路透社驚呼，華為打破了多年的保密狀態。以前我們是“悄悄干”，現在是“明牌打”。根據公布的路線圖：2026年一季度，昇騰950PR上市；2027年四季度，昇騰960接力。一年一次算力翻倍，這種迭代速度，簡直是在沖刺。
更讓英偉達脊背發涼的，是那個叫“超節點”的東西。
徐直軍直接把數據擺在了桌面上：以昇騰950為基礎的超節點，算力規模達到8192卡。這意味著什么？意味著它比英偉達計劃2027年推出的旗艦系統NVL576還要強。
你沒看錯，我們不僅追上了，還在某些指標上實現了反超。
美國彭博社酸溜溜地承認，這是對英偉達NVLLink產品的“升級式回應”。英偉達引以為傲的高速互聯技術，現在華為也有了，而且帶寬更大，集群更強。
這不僅僅是華為一家的勝利。
在東莞證券那份厚厚的研報里，藏著更驚人的變化?？涛g設備、薄膜沉積設備，這些曾經被美國AMAT、泛林集團壟斷的核心工具，國產化率已經沖到了20%。
雖然光刻機還難，雖然還有短板，但趨勢已經不可逆轉。北方華創、中微公司，這些名字正在取代美國巨頭，出現在中國晶圓廠的采購單上。
美國人搞“設備斷供”，逼得ASML光刻機交付量大跌。結果呢？中國成熟制程的擴產一天沒停。SemiAnalysis的研究顯示，在某些性能指標上，華為的集群系統甚至優于英偉達的GB200NVL72。
這是什么概念？這是在告訴全世界：沒有美國技術，中國不僅能活，還能活得更好，跑得更快。
輸了中國，贏了世界？那是最大的謊言
英偉達CFO克雷斯在電話會上說了一句軟話：“我們對監管現狀感到失望。”
她當然失望。為了配合華盛頓的政治秀，英偉達丟掉了全球最大、最活躍的市場。她說“輸了中國贏了世界又如何”，這話聽著像安慰，其實是嘴硬。
失去中國，不僅僅是失去30億美元。
《安全內參》的報告揭示了一個更深層的邏輯：美國正在親手制造一個最可怕的競爭對手。
以前，中國是英偉達的客戶，是美國科技生態的一部分。我們用CUDA，我們買GPU，我們給美國公司貢獻利潤。這是一種依附關系。
現在，美國用制裁這把刀，硬生生把這種依附關系切斷了。
結果就是，中國被迫構建了一套完全獨立的技術體系。從硬件到軟件，從昇騰芯片到鴻蒙系統，從開源框架到行業標準。
《南華早報》看得很準：華為的突破，正在打破供應瓶頸，增強中國的AI雄心。這種雄心一旦落地，就再也回不去了。
試想一下，當昇騰960的超節點（15488卡）在2027年鋪開，當中國的人工智能大模型完全跑在國產算力上，美國還拿什么制裁我們？
那時候，不是美國不賣給我們，是我們根本不需要了。
美國人的“小院高墻”，最后圍住的不是中國，而是他們自己。他們以為把中國踢出了全球分工體系，其實是把中國逼成了一個獨立的“全能選手”。
這場仗，美國從一開始就打錯了算盤。
他們盯著英偉達的財報，以為贏了數字；我們盯著產業鏈的地圖，那是贏了未來。
2025年的這個秋天，當中國買家對英偉達說“不”的時候，一個新的時代，已經在大洋彼岸，轟然開啟。
參考資料：
美國對華人工智能領域制裁的溢出效應及中國的反制策略研究.安全內參.2025-9-8
“輸了中國贏了世界又如何”，英偉達“很失望”.觀察者.2025-11-21
國產替代持續推進，下游擴產拉動需求增長.東莞證券.2025-4-28
出口管制加碼半導體國產替代加速推進.人民網.2024-12-16
外媒關注華為上新：挑戰英偉達，中國國產替代再加速.觀察者.2025-9-18
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