吳曉波：戴國芳還能第三次歸來嗎？

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“他是一個天生的做企業的料，同時更是一個‘超級樂觀主義者’。”

文 / 吳曉波（微信公眾號：吳曉波頻道）

從杭州到溧陽177公里，開車兩個小時就到了。

戴國芳站在鋼廠門口等我。他穿著西裝，系一條深紅色的領帶，有點拘謹，右手一直在輕微的擺動。

這位在《大敗局》里出現過的悲劇人物，整整二十年后，又向我走來。很多年前，他被推進深淵，如今，又再次站在懸崖的邊緣。

2026年，吳老師與戴國芳重逢

在《大敗局2》里，有戴國芳的故事，標題是“鐵本：鋼鐵之死”。2007年，書出版的時候，他已經在監獄里了。“有人把書送進牢里來，我捧著書嗚嗚的哭了一天。”那天，他對我說這句話的時候，眼圈又紅了。

戴國芳是江蘇武進人，自幼家貧，中學沒畢業就輟學去撿廢銅爛鐵，20歲的時候買了3臺30噸的小電爐，辦起一家軋輥廠。1996年，戴國芳注冊成立江蘇鐵本鑄鋼有限公司。2002年，他籌資在長江邊建大型鋼鐵廠，在當地政府的推動下，鐵本項目加碼到840萬噸級，總投資達106億元。戴國芳喊出“三年超過寶鋼，五年追上浦項”的“狂妄”目標。

老照片里的鐵本工地

2004年，國家整頓鋼鐵行業的盲目投資，鐵本被列為典型，九部委組成專項檢查組調查鐵本事件，列出違規征用土地、騙取貸款及偷稅漏稅等五項重罪。鐵本案轟動全國。最終，戴國芳以“虛開發票抵扣稅款”罪，判刑入獄五年，時年四十歲。

在中國企業史上，鐵本事件是一個“法罪錯位”的著名案例，也是國進民退的分水嶺。

當年，央視《焦點訪談》播出《鐵本調查》

戴國芳坐了五年牢，2009年釋放。在監獄里，他天天在琢磨出去再干一場。他對我說：“我還要干鋼鐵，而且想好了要怎么干。”

雖然栽了一個天大的跟斗，很多常州老鄉還是覺得戴國芳是能成事的。出獄后，他很快融到了3個億，繼續圓一個鋼鐵夢。為了選址，他把沿海的港口跑了一遍，從遼寧丹東港到廣西防城港，最終選定在蘇北響水縣的陳家港。

陳家港常年不凍，南距上海港374海里，北距連云港29海里，地理條件優越。更關鍵的是，響水很窮，對投資有渴望。當時蘇北有諺語，“濱阜響，窮得叮當響“，說的就是濱海、阜寧和響水三個省級貧困縣。縣領導聽說戴國芳帶了3個億來投資鋼鐵廠，攤開地圖對他說，“我們這里最不缺的就是地，你選吧。”

戴國芳選了海邊的一塊鹽堿地，“除了海龍王，連鬼都沒一個”。2010年10月，德龍鎳業掛牌成立。他在牢里就想好了，不做螺紋鋼，要做就做附加值和技術含量更高的不銹鋼。

2010年，江蘇德龍在響水建廠

戴國芳和太太、兒子及三個伙伴搭了一個磚瓦棚子，開始他的第二次創業。跟隨他二十多年的蔣博文是武進同村人，回憶說，“響水的冬天有零下十六七度，我們在棚里吃飯，四面都漏風，牛油出鍋擺到桌上就結成了塊。”

雖然請了設計院和施工單位，戴國芳還是天天到工地上去搬鋼管和設備，在他的帶領下，爐子建得很快，而且成本比別人都要低。十個月后，鋼廠建成開始煉鋼。

2012年，戴國芳啟動第二期工程，同時建設碼頭。也是在那一年，他的兒子戴笠為他生了一個孫子，好運氣似乎又光臨他的人生。到2015年，德龍鎳業營收40億元，已儼然具備中型規模。

江蘇德龍二期工程開工儀式現場

那幾年，國內基礎設施和房地產大熱，鋼鐵行情水漲船高。戴國芳的雄心像鋼爐里的烈火熊熊燃起，

不銹鋼的原料中鎳鐵的成本最高，約占到70%，所以要干出效益，必須往上游進擊。全球鎳礦最豐富的國家是印尼，它禁止紅土鎳礦出口，所以要控制鎳，必須去印尼開礦建廠。在中國，最早走出去的是浙江溫州的青山集團，在2008年便大舉投資印尼鎳礦。隨其之后的便是戴國芳。

在印尼的德龍工業園肯達里基地

2014年，剛剛搞定響水二期的戴國芳便考察印尼，第二年，德龍工業園在肯達里破土動工。他先后拉來中國一重集團和廈門象嶼集團兩個重量級合作伙伴，三方合計投資近30億美金建設鎳鐵冶煉項目，極盛時，雇傭上萬名印尼籍員工。一時，行業盛傳“南青山，北德龍”。

那個勢不可擋的戴國芳似乎又回來了。他不斷擴大產能，響水的德龍鋼鐵園區占地面積從幾百畝擴大到8000畝，年產值破千億元，占到響水縣工業產值的89%、鹽城市的15%。在過去的十多年里，德龍累計納稅30多億元，雇傭當地員工7000人，每年發放工資6億多元，可謂“一個人改造了一座城”。

2023年，戴國芳視察北莫羅瓦里基地

2018年，他又回到家鄉常州的溧陽，投資58億元重組收購申特鋼鐵，先后擴建廠區3200畝，建成國內技術最高的熱軋廠和冷軋廠。原先的申特鋼鐵廠房破敗、設備陳舊、污染嚴重，在戴國芳的手里僅兩年不到時間，就變成環境優美、技術先進的花園式鋼鐵企業。

到2023年，江蘇德龍形成以煉鐵、煉鋼、軋鋼、固溶酸洗、冷軋一體化為生產格局的全流程產業鏈，躍升為中國第八大鋼鐵企業。它的不銹鋼產量排在寶鋼和青山之后，躋身前三強。在當年度的中國民營企業500強的榜單上，德龍以1695億元的營收位列第47位，而在“胡潤百富榜”上，戴笠憑借150億的財富成為鹽城首富。

戴國芳之子戴笠

2024年4月，戴國芳赴印尼考察正在營建的鎳鐵項目。

5月，響水縣政府工作組進駐德龍，收繳印章。8月，德龍鎳業因債務危機申請破產重整。

在外界看來，冰雪災難毫無征兆地裂天而來。

今年1月15日，我在溧陽見到戴國芳。

他的辦公室四壁粉墻，除了辦公桌椅，沒有任何的擺設和壁掛。這非常符合他所在的鋼鐵行業及他的個性，沒有包裝，沒有修飾，單調而厚重。跟我接觸過的很多老派創業者一樣，戴國芳內向、“乏味”而精明，除了事業，別無他好。

2026年，戴國芳在溧陽的辦公室

我問他：“你這次跌倒在哪里？”戴國芳不繞彎子，扼要的講了三點。

◎首先是行業下行，供求關系惡化。在過去的五年里，由于地產崩壞及基礎設施建設停滯，不銹鋼價格出現跳水，鎳價在2023年從23萬元/噸降到13萬元/噸，幾乎慘烈腰斬。這極大的壓縮了德龍的利潤空間。

◎其次是印尼項目的延遲和波折。德龍獨立投資的三期項目啟動于2019年，工程原本計劃在一年內竣工完成，不料遭遇三年疫情，進度一拖再拖。戴國芳無法出國，而印尼的德龍團隊管理不力，發生了工程延期、內部腐化以及與當地政府溝通不暢等一系列問題，最終導致幾十多億元的虧損。

◎其三是德龍的財務模型發生重大危機。

到2024年，德龍的資產規模超過500億元，而來自銀行的貸款只有30多億元，大量的投入資金來自地方政府資金平臺和合作伙伴的融資性貿易。這一部分的融資成本高達月息11%，幾乎是銀行貸款利率的一倍。民意企業的融資難，再次殘酷地體現在戴國芳的身上。

我追問戴國芳，“為什么同樣是民企，青山沒有發生德龍類似的危機？”

他的回答是：在鎳礦投資項目中，青山采取的是輕資產模式，而德龍是重資產。在2024年前后，他有兩個機會自救，一是說服債權人降息或停息，二是通過出售煉爐回籠資金，很可惜因種種原因均未達成，最終導致資金斷鏈。

在過去的十五年里，戴國芳一直以廠為家。在響水他住的是工廠宿舍，現在住在溧陽鋼廠的員工樓里。

如今，德龍的響水項目和印尼項目都已被政府接管，新的破產重整方案將在近期推出。廈門象嶼、浙江中拓及一重集團等央國企大概率接盤。在這個意義上，第二次創業的戴國芳再次清零。

溧陽項目的大股東是溧陽政府，戴國芳以顧問的身份參與經營管理，去年干了600多億元。

從去年三季度開始，隨著全球大宗商品價格上漲和國內汽車、電力及制造業的復蘇，不銹鋼價格觸底反彈，今年開年的兩個星期就漲了10%。以五年為一周期的鋼鐵行情進入“磨底回暖”階段。如果重組得當，德龍的響水和印尼項目都將復活。

然而，戴國芳還能第三次歸來嗎？

如果說，二十多年前的鐵本是死于“政策調控”，而德龍的挫敗原因則關乎產業周期、管理水平和融資模式等等，而最為致命的，恐怕還是戴國芳本人的風險意識。在短暫的接觸中，我發現，他是一個天生的做企業的料，同時更是一個“超級樂觀主義者”，他講得最多的幾句話是：“過去就讓它過去吧”“只要再給我兩年，我一定能起來”“我如果再創業，還是要干鋼鐵”。

成敗都在個性里，恐怕連老天也改變不了他。

他陪我參觀熱軋車間。我們爬到最高的平臺點，一條火紅的、兩米寬的不銹鋼板從煉爐中奔涌而出，宛似燃燒一切同時燃燒自我的火龍。那一刻，戴國芳死死的盯著那里，仿佛凝視自己的人生。

吳老師與戴國芳在熱軋車間

本篇作者|吳曉波|責任編輯|何夢飛

主編|何夢飛|圖源|現場拍攝、網絡