巨豐微策略：A股迎來多重降溫！重心持續(xù)走低下能否上車？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

1月20日亞洲交易時段，全球金融市場呈現(xiàn)明顯分化格局。受美國威脅對歐洲多國加征關(guān)稅的消息影響，市場避險需求急劇升溫，國際貴金屬價格再度發(fā)力沖高，紐約黃金期貨盤中一度突破每盎司4700美元關(guān)口，白銀期貨最高觸及每盎司94.75美元，兩大品種同步刷新盤中歷史新高，凸顯資金對不確定性環(huán)境的對沖偏好。此次關(guān)稅威脅直指歐洲高端制造業(yè)與奢侈品，加劇了全球貿(mào)易格局的動蕩，推動黃金、白銀等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)成為資金避風(fēng)港。

與海外避險資產(chǎn)的強勢形成鮮明對比，A股市場近期降溫態(tài)勢顯著。1月20日盤面呈現(xiàn)沖高回落走勢，早盤三大指數(shù)集體跳水后震蕩回升，午后滬指短暫翻紅后再度回落，深成指與創(chuàng)業(yè)板指則全程承壓走低。盤面上，指數(shù)分化態(tài)勢明顯，板塊熱點輪動加快且持續(xù)性不足，市場情緒整體回落，多數(shù)個股陷入調(diào)整，賺錢效應(yīng)持續(xù)收縮，反映出投資者觀望情緒濃厚。

市場降溫并非個例，而是貫穿指數(shù)、資金與個股的全方位表現(xiàn)：指數(shù)層面，A股整體重心持續(xù)回落，震蕩下行成為近期主基調(diào)，此前積累的上漲動能逐步釋放；資金面更顯謹(jǐn)慎，兩市成交額大幅萎縮，杠桿資金活躍度顯著下降，兩融余額結(jié)束連續(xù)10日增長態(tài)勢，顯示市場加杠桿意愿降溫，增量資金入場乏力。個股表現(xiàn)同樣承壓，連續(xù)跌停個股數(shù)量增多，部分高位股回調(diào)壓力加劇，市場恐慌情緒有所蔓延。

當(dāng)前市場的波動加劇，是內(nèi)外多重因素疊加的結(jié)果。外部來看，美歐關(guān)稅摩擦升級引發(fā)全球避險情緒升溫，國際資本流向發(fā)生調(diào)整，對A股資金面形成間接擾動。內(nèi)部而言，當(dāng)前正處于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗證期，整體平穩(wěn)向好下，短期經(jīng)濟(jì)增速面臨一定壓力，市場對基本面的預(yù)期趨于保守。

整體看，A股短期仍面臨反復(fù)調(diào)整的可能，不排除指數(shù)重心繼續(xù)走低。盡管從中期視角看，A股向好趨勢未改，政策確定性、新質(zhì)生產(chǎn)力業(yè)績兌現(xiàn)及股債比價優(yōu)勢等因素仍構(gòu)成支撐，但短期市場情緒修復(fù)尚需時間，增量政策與增量資金的進(jìn)場信號尤為關(guān)鍵。此時盲目抄底易面臨回調(diào)風(fēng)險，需警惕市場波動帶來的損失。對投資者而言，當(dāng)前核心是把握好市場節(jié)奏，在控制倉位的前提下應(yīng)對短期波動。短期應(yīng)保持謹(jǐn)慎觀望，耐心等待市場企穩(wěn)信號，待增量政策落地或增量資金持續(xù)進(jìn)場后再調(diào)整操作策略。中期可逢低布局具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，聚焦政策支持、業(yè)績確定性強的領(lǐng)域，在市場調(diào)整中挖掘長期投資機會，實現(xiàn)短期風(fēng)險控制與中長期收益增長的平衡。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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