5連跌停！6倍“妖股”國晟科技去年凈利預虧超3億，約3.97萬戶股東被困

本文來源：時代財經(jīng) 作者：周立

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在業(yè)績預告出爐后，光伏組件企業(yè)國晟科技（603778.SH）收獲年內(nèi)第四個“一字跌停”。

1月20日晚間，國晟科技發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年年度歸母凈利潤虧損3.25億元~6.5億元，同比下滑超200%，虧損幅度顯著擴大；扣非歸母凈利潤虧損3.14億元~6.39億元，同比增虧或超5880萬元。

按照2025年前三季度業(yè)績情況，這意味著國晟科技第四季度歸母凈利潤或虧損1.74億元~4.99億元，扣非歸母凈利潤或虧損1.62億元~4.87億元，單季度虧損預計超過前三季度虧損總額。

對于業(yè)績預虧的主要原因，國晟科技表示，2025年，光伏行業(yè)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行業(yè)競爭條件下，組件價格持續(xù)處于相對低位。受此影響，公司主營業(yè)務收入減少，盈利能力下降。同時基于謹慎性原則，公司計提了存貨跌價準備和長期資產(chǎn)減值準備，對本報告期的經(jīng)營業(yè)績造成較大影響。

根據(jù)官網(wǎng)，國晟科技于2022年進入新能源領(lǐng)域，以新一代光伏技術(shù)異質(zhì)結(jié)電池、組件生產(chǎn)及上下游產(chǎn)業(yè)鏈項目投資和運營為主要技術(shù)方向，目前已推出了多個HJT組件系列適應不同的應用場。國晟科技已成為全球前三大異質(zhì)結(jié)產(chǎn)品制造商，產(chǎn)品出口至全球12個以上國家，目前已建成徐州、淮北、淮南、宿州、萊州、若羌六大生產(chǎn)基地，正加速建設新疆哈密、河北唐山基地。

然而，在國晟科技做HTJ組件的這四年間，在“雙碳”目標及光伏裝機量高增的預期下，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)均在加碼擴產(chǎn)，導致階段性供需錯配。為了存活，也為了提高市占率，光伏行業(yè)深陷價格戰(zhàn)，光伏組件價格持續(xù)下滑，2025年中市場一度跌到0.6元/瓦左右。

在此背景下，國晟科技營收從2022年的1.98億元逐年猛增至2024年的20.94億元，然而同期歸母凈利潤仍延續(xù)虧損狀態(tài)，扣非歸母凈利潤虧損出現(xiàn)逐年擴大的現(xiàn)象，從1.51億元擴至2.55億元，2025年虧損預計進一步擴大至3.14億元~6.39億元。

不過，國晟科技在公告提到，由于公司尚未取得被投資企業(yè)2025年年度審計報告，參股企業(yè)投資收益可能對本次業(yè)績預告數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響，具體影響數(shù)額存在不確定性。

根據(jù)定期報告，2022~2024年，國晟科技對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益分別為1582.85萬元、776.86萬元、798.82萬元，對當期盈利影響并不大。而作為國晟科技重要合營企業(yè)，河北漢堯碳科新能科技股份有限公司業(yè)務在提供節(jié)能環(huán)保整體解決方案，但2024年處于“增收減利”的狀態(tài)。

持續(xù)虧損的國晟科技也在謀求出路，而這次，他們看中了固態(tài)電池賽道。

去年以來，不少企業(yè)都在關(guān)注固態(tài)電池的進程，二級市場也因此獲得不少關(guān)注。根據(jù)iChoice數(shù)據(jù)顯示，固態(tài)電池（861361.EI）指數(shù)從2025年4月9日觸及1253.33點低點后不斷攀升，截至當年10月9日觸及全年高點（2168.70點），區(qū)間漲幅達63.29%。

為把握固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)增長機遇，去年10月15日，國晟科技公告稱，其控股子公司安徽國晟新能源擬計劃2.3億元人民幣向鐵嶺環(huán)球進行增資，出資方式為現(xiàn)金及自有資金，后續(xù)投資建設固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈AI智能制造項目。公告顯示，該項目的固態(tài)電池產(chǎn)品植入AI高智能BMS核心模塊，將主要服務于具身智能、低空經(jīng)濟、智慧儲能、智駕動力等科技領(lǐng)域，截至公告日已簽署3份國內(nèi)銷售意向，1份國際銷售意向。

此外，去年11月，國晟科技宣布擬以2.41億元受讓銅陵正豪科技有限公司（以下簡稱“正豪科技”）、林琴合計持有的銅陵市孚悅科技有限公司（以下簡稱“孚悅科技”）100%股權(quán)，資金來源為銀行貸款。孚悅科技從事高精密度新型鋰電池外殼材料，凈利潤在2025年1-8月實現(xiàn)扭虧為盈。國晟科技表示，該收購屬產(chǎn)業(yè)整合。

然而，收購“打錢”并非易事。1月19日，國晟科技公告稱，截至1月15日，收購孚悅科技的并購貸款尚在審批中，第一期股權(quán)收購價款支付條件暨本次交易實施的部分先決條件尚未滿足；公司將繼續(xù)推進本次交易事項，暫將上述先決條件中的并購貸款辦理完成時間延長至4月15日。

關(guān)于上述項目的進展情況，1月21日，時代財經(jīng)以投資者身份致電國晟科技，相關(guān)工作人員表示，上述兩個項目都要貸款，（固態(tài)電池項目）要等資金到位后才開始規(guī)劃。

跨界固態(tài)電池一事雖然暫時無法為業(yè)績帶來更好的影響，但卻給二級市場的投資者們打了一針“強心劑”。

在跨界固態(tài)電池公告出來的當日（2025年10月15日），國晟科技股價迎來漲停，隨著后續(xù)收購的消息披露，股價不斷拉升，三個月斬獲19次漲停，區(qū)間漲幅高達674.30%，換手率1101.87%。雖然1月10日公司公布業(yè)績預虧的消息，但也沒能阻擋投資者的熱情，國晟科技股價在1月14日沖至27.72元/股，創(chuàng)歷史新高。

然而自1月15日開始，國晟科技股價從坐“直升機”變成坐“跳樓機”，此前一天，上交所針對國晟科技近期異常波動，正式對部分存在異常交易行為的投資者采取暫停賬戶交易的自律監(jiān)管措施。截至1月21日，其已實現(xiàn)五連跌停，區(qū)間換手率僅有11.71%，其中后四天為“一字跌停”。

根據(jù)同花順APP顯示，國晟科技五連跌停時上了兩次龍虎榜，其中，購買力最強頭二席位均為“拉薩天團”——東方財富證券拉薩團結(jié)路第一、東方財富證券拉薩東環(huán)路第二，分別凈買入2229萬元、1433萬元；與此同時，同樣為“拉薩天團”成員的東方財富證券拉薩東環(huán)路第一亦是買手之一，凈買入117.8萬元。

而在此期間賣出最多的前三席位則是東方財富證券拉薩金融城南環(huán)路、中信證券浙江分公司、廣發(fā)證券南京泰山路，分別凈賣出1327萬元、1305萬元、920.9萬元，上榜次數(shù)均為兩次。

截至2025年9月30日，國晟科技股東戶數(shù)3.97萬，較上期增加32.71%。