江蘇
2026開年，人形機器人行業(yè)接連爆出重磅消息。宇樹科技發(fā)布新一代仿生人形機器人Unitree H2訓練視頻，機器人流暢完成飛踢、空翻等高難度動作；此前一天，智元機器人推出全球首款便攜人形機器人啟元Q1，核心關(guān)節(jié)僅雞蛋般大小。
更關(guān)鍵的是量產(chǎn)端的突破。
優(yōu)必選宣布2026年工業(yè)人形機器人產(chǎn)能目標直指萬臺級，2025年末其第1000臺Walker S2已正式下線，全年訂單金額接近14億元；行業(yè)預測，2026年國內(nèi)人形機器人產(chǎn)量將突破10萬臺，最高可達20萬臺級，正式邁入規(guī)模化量產(chǎn)階段。
資本市場已經(jīng)提前躁動。
人形機器人板塊開年逆勢上漲，相關(guān)個股批量走強，資金搶籌跡象明顯。但多數(shù)人把目光盯在整機廠商，卻忽略了一個更核心、確定性堪比新能源賽道“寧德時代”的環(huán)節(jié)——減速器。
人形機器人要實現(xiàn)靈活行走、精細操作，全靠關(guān)節(jié)驅(qū)動。而減速器，就是關(guān)節(jié)的“心臟”，直接決定機器人的運動精度、負載能力和使用壽命。
更關(guān)鍵的是，減速器技術(shù)壁壘極高，國產(chǎn)化率不足15%，且單臺機器人需搭載20-40臺減速器，隨著10萬級量產(chǎn)落地，將催生百億級確定性市場。
今天這篇文章，就把邏輯講透：人形機器人量產(chǎn)前夜，為什么減速器是最確定的機會？4家已經(jīng)綁定頭部整機企業(yè)的核心減速器廠商，到底強在哪？普通人該怎么布局？
量產(chǎn)前夜，3個信號已經(jīng)明確
判斷一個產(chǎn)業(yè)是否進入規(guī)模化量產(chǎn)前夜，看三個信號就夠了：技術(shù)收斂、訂單落地、產(chǎn)能到位。現(xiàn)在，人形機器人行業(yè)這三個信號全部兌現(xiàn)。
1. 技術(shù)收斂：核心方案定型，降本路徑清晰
過去，人形機器人技術(shù)路線分散，各企業(yè)在關(guān)節(jié)數(shù)量、驅(qū)動方式上差異極大。現(xiàn)在，行業(yè)技術(shù)逐步收斂，高精密減速器+伺服電機的核心方案成為主流。
同時，成本下降路徑明確。隨著核心零部件國產(chǎn)化替代推進，以及批量生產(chǎn)攤薄成本，人形機器人整機成本預計3年內(nèi)下降50%以上，為規(guī)模化落地掃清障礙。
2. 訂單落地：工業(yè)場景率先突破，需求從示范到常態(tài)
最關(guān)鍵的信號，是商業(yè)訂單的批量落地。
優(yōu)必選全年人形機器人訂單金額接近14億元，主要來自制造業(yè)上下料、物流分揀等場景；埃夫特董事長明確表示，2026年落地制造業(yè)的機器人將以輪式加雙臂形態(tài)為主，投入產(chǎn)出比是核心考量。
這些訂單不再是小范圍示范，而是規(guī)模化、常態(tài)化的商業(yè)需求，直接拉動核心零部件采購。
3. 產(chǎn)能到位：頭部企業(yè)加碼擴產(chǎn)，量產(chǎn)基礎(chǔ)夯實
產(chǎn)能是量產(chǎn)的基礎(chǔ)。優(yōu)必選已完成千臺級交付，2026年沖刺萬臺產(chǎn)能；智元、宇樹等企業(yè)也在加速生產(chǎn)線建設(shè)，配套供應鏈企業(yè)同步擴產(chǎn)。
開源證券指出，2025年人形機器人產(chǎn)業(yè)完成從“0-1”到“1-10”的跨越，2026年將突破“1-10”關(guān)鍵拐點，向“10-100”規(guī)模化邁進，核心主題切換為“量產(chǎn)落地與商業(yè)化提速”。
核心邏輯：為什么減速器是“寧德時代”級機會？
很多人不解，為什么偏偏是減速器，而非伺服電機、控制器？核心原因有三個，這也是它能成為人形機器人賽道“壓艙石”的關(guān)鍵：
1. 剛性核心部件：沒有減速器，機器人寸步難行
人形機器人的核心是“運動能力”，而運動能力的核心是關(guān)節(jié)。減速器的作用，是將伺服電機的高速低扭矩轉(zhuǎn)速，轉(zhuǎn)化為機器人關(guān)節(jié)需要的低速高扭矩動力，同時保證運動精度。
沒有高精度減速器，機器人要么動不起來，要么動起來“東倒西歪”，無法完成精細操作。單臺人形機器人需搭載20-40臺減速器，頭部、手臂、腿部等關(guān)鍵部位均需配置，需求剛性且不可替代。
2. 技術(shù)壁壘極高：國產(chǎn)化率低，龍頭壟斷格局穩(wěn)定
減速器不是普通零部件，而是典型的高精尖制造領(lǐng)域，技術(shù)壁壘極高。
以人形機器人核心采用的諧波減速器為例，需要在極小空間內(nèi)實現(xiàn)高精度傳動，對材料、加工精度、裝配工藝要求極高。目前全球市場主要被日本哈默納科、住友等企業(yè)壟斷，國內(nèi)能實現(xiàn)量產(chǎn)且達到精度要求的企業(yè)不超過5家，國產(chǎn)化率不足15%。
高壁壘帶來穩(wěn)定競爭格局，先突破的企業(yè)將長期占據(jù)優(yōu)勢，這和新能源賽道初期寧德時代的崛起邏輯高度一致。
3. 市場空間廣闊：10萬級量產(chǎn)催生百億級需求
減速器的市場空間，直接由人形機器人量產(chǎn)規(guī)模決定。按單臺機器人搭載30臺減速器、單價2000元測算，10萬臺機器人對應的減速器市場規(guī)模就達60億元；若產(chǎn)量達到20萬臺，市場規(guī)模將突破120億元。
更關(guān)鍵的是，隨著人形機器人在工業(yè)、商業(yè)、家庭等場景普及，長期產(chǎn)量有望突破百萬臺級，對應減速器市場規(guī)模將達千億級，成長空間巨大。
篩選核心減速器廠商的標準很明確：一是技術(shù)達標，能滿足人形機器人高精度、輕量化要求；二是綁定頭部整機企業(yè)，訂單確定性強；三是具備量產(chǎn)能力，能跟上行業(yè)擴產(chǎn)節(jié)奏。
經(jīng)過梳理，有4家核心廠商完美契合這些標準，已經(jīng)綁定頭部整機企業(yè)，站在了人形機器人量產(chǎn)的風口上。
