TE Connectivity公布2026財年第一季度財報銷售額同比增長22%，每股收益同比增長超30%，業(yè)績超預(yù)期。

（一）營收：同比高增創(chuàng)佳績，環(huán)比微降無影響

2026財年Q1凈銷售額47億美元，同比2025財年Q1大增22%，遠(yuǎn)超2025財年各季度的營收同比增速（2025Q4+17%、2025Q2+4%），有機(jī)增長率15%也較2025Q4的11%、2025Q2 的5%大幅提升，印證工業(yè)、交通兩大核心板塊的增長動力持續(xù)強(qiáng)化。環(huán)比2025財年Q4的47.5億美元僅微降1.05%，屬于季度間正常波動，且營收規(guī)模仍處于歷史高位，未改變公司營收增長的整體趨勢。

（二）盈利：利潤率、EPS 雙升，盈利效率創(chuàng)歷史新高

1. 每股收益實現(xiàn)跨越式增長：2026財年Q1 GAAP EPS2.53美元、調(diào)整后 EPS2.72美元，均為歷史單季度最高值，同比分別增長45%、33%，環(huán)比2025財年Q4也分別增長13.45%、11.48%，盈利端增長遠(yuǎn)超營收增長，體現(xiàn)公司盈利水平的提升。

2. 利潤率持續(xù)突破：GAAP營業(yè)利潤率20.6%、調(diào)整后22.2%，較2025財年Q4 的19%、20%進(jìn)一步提升，且同比2025財年同期提升，兩大業(yè)務(wù)板塊的運營效率持續(xù)優(yōu)化，成為利潤率提升的核心支撐。
   

2026財年Q1訂單金額51億美元，同比增長28%、環(huán)比增長 9%，不僅遠(yuǎn)超2025財年Q4的47億美元、2025財年Q2的42.5 億美元，更創(chuàng)下歷史單季度訂單紀(jì)錄。高訂單量為公司后續(xù)營收持續(xù)增長奠定了堅實基礎(chǔ)，也印證了市場對公司數(shù)據(jù)與電力連接技術(shù)的需求旺盛，尤其是 AI、電網(wǎng)加固、新一代汽車等領(lǐng)域的訂單需求持續(xù)釋放。

（四）現(xiàn)金流：規(guī)模環(huán)比回落，股東回報力度保持穩(wěn)定

2026財年Q1經(jīng)營活動現(xiàn)金流8.65億美元、自由現(xiàn)金流6.08億美元，環(huán)比2025 財年Q4的14億美元、12億美元有所回落，屬于季度性波動，未出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張的情況。同期向股東返還資金6.15億美元，與2025財年Q4的近6.5億美元基本持平，公司持續(xù)保持較高的股東回報力度，彰顯經(jīng)營的穩(wěn)健性。

三、2026 財年第二季度業(yè)績展望

公司預(yù)計2026財年第二季度銷售額約47億美元，按報告口徑同比增長13%，有機(jī)增長率6%；調(diào)整后EPS約2.65美元，同比增長20%；GAAP EPS約2.26美元。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來看，該預(yù)期保持了兩位數(shù)的營收和盈利同比增長，雖增速較2026財年Q1有所放緩，但仍高于2025財年多數(shù)季度的增長水平，體現(xiàn)公司對業(yè)務(wù)發(fā)展的穩(wěn)健信心。

同時自2026財年起，公司在計算部分非GAAP財務(wù)指標(biāo)時，將剔除無形資產(chǎn)攤銷費用及相關(guān)稅務(wù)影響，財務(wù)指標(biāo)核算口徑的調(diào)整，讓非GAAP數(shù)據(jù)更能真實反映公司核心經(jīng)營業(yè)績。

核心業(yè)績亮點總結(jié)

1. 2026財年Q1是公司營收、盈利、訂單三端同步創(chuàng)歷史新高的季度，工業(yè)、交通兩大板塊的增長動力持續(xù)兌現(xiàn)，新興領(lǐng)域的投資紅利逐步釋放。盈利效率遠(yuǎn)超營收增長，營業(yè)利潤率持續(xù)提升，體現(xiàn)公司成本控制、運營管理能力的優(yōu)化，核心盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。歷史新高的訂單量為后續(xù)業(yè)績增長提供強(qiáng)支撐，疊加與客戶的協(xié)同創(chuàng)新，公司在新一代技術(shù)領(lǐng)域的市場競爭力持續(xù)提升。基于財報及歷史對比的行業(yè)建議。

2. 聚焦核心賽道，布局工業(yè)與交通產(chǎn)業(yè)鏈

   工業(yè)、交通是TE連接科技營收增長的核心驅(qū)動力，且兩大板塊的增長動能在 2026財年Q1進(jìn)一步強(qiáng)化，遠(yuǎn)超歷史季度水平，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)（如工業(yè)自動化、汽車電氣化、智能交通設(shè)備商）具備長期投資與合作價值。

3. 重點布局新興領(lǐng)域連接技術(shù)

   AI、電網(wǎng)加固、新一代汽車等領(lǐng)域推動TE訂單創(chuàng)歷史新高，且汽車業(yè)務(wù)銷售額增速跑贏市場，這類新興賽道的數(shù)據(jù)與電力連接技術(shù)市場需求旺盛，相關(guān)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

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