酒便利控股股東“易主”：資本介入能否破解新零售之困？

近日，酒便利發布公告稱，共青城創東方華科股權投資合伙企業（有限合伙）（下稱“創東方華科”）持有51%股份，成為新控股股東。

同時，創東方華科通過執行法院裁定，使得掛牌公司實際控制人發生變更，由余増云變更為肖水龍，不存在新增的一致行動人。

在行業競爭加劇、傳統零售轉型艱難的背景下，這家擁有300多家門店、600多萬會員的酒類連鎖企業正在面臨著前所未有的困境，如今資本接盤是否能為酒便利帶來新生？

這次控股權的變更背景是前實控人余增云因個人債務問題導致股權被拍賣，創東方華科作為投資方“接盤”。

2025 年12月9日，創東方華科在淘寶網司法拍賣網絡平臺競得河南僑華商業管理有限公司（以下簡稱“河南僑華”）持有公司股份累計3831萬股。

此次所拍股份是分成三筆進行拍賣，三批標的起拍價合計達6712萬元，而市場評估價總和9590萬元，起拍價約評估價的七成。

2026年1月16日，創東方華科通過法院裁定，擁有掛牌公司權益的股份增加約3831萬股，擁有的權益比例為51%，成為第一大股東。原控股股東河南僑華因股權凍結退出。

這種因債務問題導致的被動易主，反映出部分民營實體企業在擴張過程中面臨的資金鏈與管理風險。

據悉，酒便利自2016年掛牌新三板以來，一度以“互聯網+零售”模式快速擴張，但在模式復制、供應鏈優化及用戶運營等方面后勁不足，逐漸陷入增長瓶頸。

從經營層面看，酒便利的業績在近兩年呈現出斷崖式下滑。2024年，酒便利營收雖同比微降3.89%至16.79億元，但其凈利潤卻由盈轉虧，全年凈利潤虧損1.09億元。

2025年上半年，酒便利營收僅5.98億元，同比下滑37.1%，歸屬凈利潤虧損擴大至6155萬元，較上年同期1136.63萬元的虧損額增幅達641.51%。

酒便利業績虧損的同時，債務壓力也在徒增，而公司的經營管理也陷入了前所未有的“混亂”。2024年11月，余增云因涉嫌集資詐騙被立案調查，至今仍處于失聯狀態。

酒便利的這次“易主”并非個例，一方面是公司治理不當的結果，另一方面也是酒類零售行業快速迭代的必然結果。

作為此次控股權的接盤方，創東方華科是有備而來。企查查顯示，創東方華科是一家專業投資機構，系上市公司天音控股旗下孫公司，從創辦之初就已開始布局酒水賽道。

成立于2022年的創東方華科，目前持有酒仙網絡科技股份有限公司4.66%股份，與酒仙網共同成立新零售平臺“酒快到”。

依托企業全國性分銷網絡的根基優勢，創東方華科接手酒便利之后必將快速拓展高潛力快消單品賽道，為酒便利修復因債務危機而崩塌的信用體系，穩定核心團隊與供應鏈。

有業內人士猜測，創東方華科可能會將酒便利與酒快到業務進行合并，構建起覆蓋即時零售、連鎖門店、線上平臺的多元酒類生態，從而在酒水流通領域實現“彎道超車”。

酒便利目前在河南、北京、陜西等十余省市布局300余家門店，累計沉淀600多萬會員；酒快到則是在全國20多個省份200余座城市布局超500家連鎖門店，主打酒類即時零售。

雙方在系統、倉配、會員、商品清單上高度互補，理論上可以一夜之間把兩套網絡并軌，攤薄履約成本，提高SKU周轉。

另外，酒便利“20分鐘送達”的前置倉網絡這些“基礎設施”相當完善，只要把這些網點盤活，就有可能連成“盈利網絡”。

然而，酒類零售的戰爭已進入存量廝殺的下半場，競爭對手同樣在升級迭代。酒便利此次易主也映射出整個傳統零售業在劇烈轉型中，對產業資本和深度協同的迫切呼喚。

因此，酒便利能否借力股東資源，在優化商品結構、提升單店盈利、深耕會員價值等精細化管理層面實現突破，將直接決定這場“搶救性收購”的最終結局。

文中部分圖片源自酒便利官網截圖以及Unplash

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