集體暴漲！9家鋰電龍頭業績大增

鋰電黃金新周期已至！繼終端動儲需求爆發、鋰電材料全線上漲，鋰電上市公司2025年“成績單”成為市場快速回升的又一有力佐證。

起點鋰電注意到，截至2026年1月26日，鋰電細分市場各有代表企業發布年度業績預告預喜，或實現扭虧，或迎來暴漲。其中預漲最猛的企業為先導智能，凈利潤漲幅最高預計超529%。

01

9大鋰電龍頭業績暴增

電池端，鵬輝/派能率先公布業績預告。

鵬輝能源1月21日發布業績預告，預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利17000萬元-23000萬元，相比上年同期，實現扭虧為盈。

公司表示，報告期內業績變動的主要原因是行業向好，公司產品產銷兩旺，銷售訂單增加，營業收入增長。

具體來看，公司主要儲能產品型號如314Ah大儲電芯、100Ah、50Ah小儲電芯生產線均滿產，587Ah大容量電芯將在2026年投產，目前衢州基地二期廠房已經建好，預計今年能有產出。據悉，2025年公司海外大儲訂單已完成了一定數量的交貨，客戶認可度較高，預計2026年會有較大增量變化。

派能科技1月23日公告顯示，預計2025年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為6200萬元-8600萬元，同比增長50.82%-109.21%。

其表示，業績增長主要得益于全球儲能市場需求回暖及輕型動力電池需求攀升，公司通過強化銷售推廣、加速產品迭代，推動海外工商業與家儲業務高速增長，國內工商業儲能及鈉離子電池等輕型動力業務也取得突破；此外，公司產銷規模提升及部分子公司經營改善，帶動遞延所得稅資產增加，多重因素共同助推本期業績增長。

正極材料端，湖南裕能于1月19日發布業績預告，預計2025年凈利潤為11.5億元-14億元，同比增長93.75%-135.87%。

業績上漲原因在于，報告期內新能源汽車及儲能市場快速發展，帶動鋰電池正極材料需求增長，公司磷酸鹽正極材料產品銷量隨之大幅增長。2025年下半年，主要原材料碳酸鋰價格回升，加之公司一體化布局持續推進，成本管控卓有成效，整體盈利能力有所提升。

據悉，截至2025年6月末，湖南裕能已投產磷酸鹽正極材料產能為85.8萬噸。到2025年前三季度，公司產能利用率高達114.2%，保持滿產滿銷狀態，部分生產線超負荷運轉以滿足市場需求。預計全年產能利用率維持在較高水平。

目前湖南裕能在繼續補充產能，1月18日公告擬募資總額不超過47.88億元（含本數），用于年產32萬噸磷酸錳鐵鋰項目、年產7.5萬噸超長循環磷酸鐵鋰項目、年產10萬噸磷酸鐵項目等。

負極材料端，璞泰來（江西紫宸）1月20日預告，2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為23億元-24億元，比上年同期增長93.18%-101.58%。

對此璞泰來表示，2025年全球汽車市場智能化電動化趨勢持續，儲能市場需求強勁增長，消費電子市場復蘇，新能源電池及材料階段性去庫存周期結束，產業經營環境逐步改善。集團各事業部積極推進提質增效等經營舉措，密切配合核心客戶的研發需求與協同，新產品、新工藝和新質產能不斷導入，有效捕捉了高端客戶及儲能市場的增量需求，實現了自身經營業績的筑底回升與快速增長。

其中，璞泰來濕法隔膜與涂覆加工業務量同步大幅增長，基膜自給率提升，硅碳負極量產，業務筑底回升，經營逐步改善。功能性材料PVDF、PAA、陶瓷涂覆材料等產品銷售快速增長，有效貢獻業績增量。

電解液端，天賜材料預告其2025年凈利潤為11億元-16億元，同比增長127.31%-230.63%。天賜材料表示，2025年新能源車市場需求持續增長以及儲能市場需求快速增長，公司鋰離子電池材料銷量同比大幅增長，同時因公司核心原材料的產能爬坡與生產環節的成本管控，整體盈利能力提升。

天際股份方面，預計2025年歸母凈利潤7000萬元-1.05億元，上年同期虧損13.61億元。其表示，由于新能源汽車市場和儲能市場需求快速增長，公司主要產品六氟磷酸鋰在2025年第四季度銷售價格上漲，盈利能力恢復，第四季度實現利潤并一舉彌補前三季度虧損，實現全年扭虧為盈。

隔膜端，中材科技發布公告，預計2025年度業績將顯著上升。根據公告，公司預計歸母凈利潤在15.5億元-19.5億元之間，較上年同期的8.92億元增長73.79%-118.64%。

設備端，1月26日，先導智能發布全年業績預告，預計2025年1-12月業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.00億-18.00億，凈利潤同比增長424.29%-529.15%。

業績上提主要原因在于，市場增長及客戶擴產的趨勢下，公司訂單規模同比快速回升，訂單交付與項目驗收節奏同步提速，推動了公司經營業績的筑底回升與快速增長，整體盈利能力明顯提升。

集流體端，鋰電銅箔企業德福科技1月21日發布的2025年業績預告顯示，2025年，公司預計實現凈利潤9700萬元-1.25億元，同比上年扭虧為盈；扣非凈利潤7000萬元至9300萬元，同比同樣扭虧為盈。

德福科技表示，報告期內，下游市場需求顯著回暖，公司憑借客戶與技術積累，主營產品出貨量實現同比顯著增長；公司持續推進產品迭代升級，鋰電銅箔和電子電路銅箔高附加值產品的出貨占比均顯著提升，產品結構優化帶動公司平均加工費提高，進而提升公司整體盈利能力等。

02

多重因素共推鋰電價值回升

起點鋰電認為，全產業鏈企業業績集體爆發，多家龍頭實現扭虧為盈或翻倍增長，核心驅動力源于需求端爆發、行業周期復蘇及企業精準布局的三重共振，高度契合當前鋰電產業發展趨勢。

一、終端需求全面爆發構成業績增長基石。

全球新能源汽車智能化電動化浪潮持續，疊加儲能市場需求回暖，形成強勁增長合力。儲能領域表現尤為亮眼，大容量電芯“一芯難求”，訂單排期延至2026年，鵬輝能源314Ah大儲電芯等生產線滿產，海外大儲訂單交付順利；派能科技借海外工商業與家儲業務高速增長，國內鈉離子電池輕型動力業務同步突破。新能源汽車市場需求穩步攀升，帶動正極、電解液等材料需求激增，湖南裕能磷酸鹽正極材料滿產滿銷，產能利用率超110%，印證終端需求的強勁拉動力。

二、行業周期復蘇與成本管控優化盈利能力。

經過階段性去庫存后，鋰電產業經營環境顯著改善，核心材料價格進入合理區間并回升，推動全產業鏈盈利修復。2025年下半年碳酸鋰價格回升，疊加湖南裕能一體化布局推進、天賜材料核心原材料產能爬坡，企業成本管控成效凸顯。電解液企業天際股份受益于六氟磷酸鋰四季度漲價，一舉扭轉全年虧損局面，體現行業價格周期對業績的正向傳導作用。

三、技術迭代與產能布局精準踩中行業趨勢。

企業聚焦高端化、差異化布局，搶抓新材料、新工藝風口。負極端，璞泰來硅碳負極順利量產，契合固態電池發展趨勢，疊加濕法隔膜業務放量，貢獻顯著業績增量；正極端，湖南裕能募資擴產磷酸錳鐵鋰項目，貼合高能量密度材料需求。同時，企業優化產品結構，德福科技提升高附加值銅箔出貨占比，派能科技加速產品迭代，均實現盈利能力提升。設備端先導智能則受益于行業擴產潮，訂單交付提速，凈利潤漲幅超5倍，反映產業鏈協同增長活力。

此外，海外市場拓展與場景多元化成為新增長極。鵬輝能源、派能科技海外業務突破，依托全球儲能需求增長打開增量空間；鈉電商業化加速，與鋰電形成場景互補，為派能科技等企業提供新盈利點。

可以確定，鋰電全產業鏈企業通過精準把握行業趨勢，正在需求、成本、技術端形成協同優勢，共同推動行業進入價值增長新周期。