中國商火：堅決打贏主力箭首飛及回收攻堅戰，全力突破可重復使用技術； 環天衛星星座再次啟動項目招標，估值12億——《投資早參》

（一）重要市場新聞

1、當地時間1月28日，美聯儲最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.5%至3.75%之間，符合市場預期。具體表決細節顯示，美聯儲以10票贊成、2票反對的結果，決定將基準利率維持在3.5%至3.75%區間。

2、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.02%，納指漲0.17%，標普500指數跌0.01%；存儲概念股走高，希捷科技漲超19%，西部數據漲超10%，閃迪漲超9%，美光科技漲超6%。中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數收漲0.32%，嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車漲超2%，阿里巴巴漲超1%，霸王茶姬、蔚來跌超1%。歐洲主要股指全線下跌，德國DAX指數跌0.29%報24822.79點，法國CAC40指數跌1.06%報8066.68點，英國富時100指數跌0.52%報10154.43點，意大利富時MIB指數跌0.66%報45138.73點，斯托克歐洲600指數跌0.75%。

3、國際油價繼續走高，截至發稿時，美油主力合約漲1.6%，報63.39美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.35%，報67.49美元/桶。國際貴金屬延續強勢，黃金站上5400美元大關再創新高，盤中最高觸及5414.65美元，截至發稿時，現貨黃金漲4.51%，報5415.23美元/盎司；COMEX黃金期貨漲6.02%，報5388.5美元/盎司。現貨白銀漲3.87%，報116.25美元/盎司；COMEX白銀期貨漲9.81%，報116.355美元/盎司。COMEX銅期貨漲2.24%，報5.9930美元/磅；LME期銅漲0.74%報13120.0美元/噸；LME期鋁漲1.59%報3263.5美元/噸。

（二）行業掘金

1、1月28日，中國航天科技集團商業火箭有限公司召開2026年度工作會議。會議強調，2026年是“十五五”開局之年，也是中國商火夯實基礎、全面發力的關鍵之年。公司將以決戰決勝的堅定信念、銳意改革的勇毅決心、務實高效的工作作風、干事創業的奮斗激情，堅決打贏主力箭首飛及回收攻堅戰，全力突破可重復使用技術，高效履行商業發射使命，為提升我國規模化、高效化進入空間的能力作出更大貢獻。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將達到2000億元至4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括廣聯航空、銀邦股份、天銀機電等。

2、四川省公共資源交易信息網1月27日發布公告，“環天衛星星座建設項目”開展招標代理機構比選。招標人為環天智慧科技股份有限公司，項目估算金額12億元。本項目建設內容為研制發射22顆遙感微小衛星，建設1套12米S/X遙感衛星地面接收天線及配套設備設施。其中10顆衛星及地面接收天線及配套設施已完成招標采購，此次選取的招標代理機構服務后續遙感微小衛星采購。四川省公共資源交易信息網此前公告顯示，2025年5月，微納星空以8.04億元中標環天衛星星座10顆遙感微小衛星研制發射項目。

點評：作為西南地區首個自主可控的商業遙感衛星星座，環天衛星星座逐步具備全球任意點45分鐘內重訪的能力。12米S/X雙頻段地面接收天線具備高碼速率數據接收能力，參考同類站點技術指標，其信道下行碼速率可達到千兆級，能實現遙感數據的快速下載與實時傳輸，解決四川盆地多云霧、高海拔地區傳統觀測手段受限的痛點。這種“天上組網+地面建站”的組合，將構建起全天時、全天候、全譜段的全域感知網絡，使星座數據獲取從“單點突破”轉向“組網成勢”，進一步鞏固我國在低軌遙感衛星領域的自主可控優勢。概念股包括航宇微、華力創通、碩貝德等。

3、1月27日，DeepSeek正式發布新一代文檔識別模型 DeepSeek-OCR2。該模型核心升級在于自研視覺編碼器DeepEncoder V2，通過雙向與因果注意力協同實現視覺token動態語義重排，更貼近人類閱讀邏輯。研究機構認為，2025年底到2026年初，AI應用已經呈現加速落地趨勢，從Meta收購Manus、蘋果與谷歌合作、阿里高調進軍AI云市場以及阿里生態接入千問app，這一趨勢將在2026年持續深入。考慮到DeepSeek的V4有望在2月推出，且性能領先，有望給海外封閉模型廠商帶來較大盈利壓力，進而深刻改變全球AI市場競爭格局和產業生態。

點評：當前全球AI賽道已從技術參數比拼邁入應用價值競爭階段，用戶對AI的核心訴求從“能聊天”轉向“能辦事”，尚未實現規模化落地。吳嘉主導的千問戰略，憑借阿里生態的天然優勢，直接跳過協議協商的繁瑣環節，實現了消費、出行、政務等生活場景的服務閉環落地，AI模擬真人語音預訂餐廳，再到串聯飛豬、高德生成一體化旅行方案，均展現了“需求輸入即服務交付”的成熟能力。這引領行業從“通用能力競賽”轉向“場景價值深耕”的新賽道。概念股包括拓爾思、漢得信息、彩訊股份等。

（三）避雷針

華光環能：公司發布公告，因股東戰略發展需要，控股股東國聯集團擬通過集中競價交易的方式減持公司股份數量不超過955.96萬股，減持比例不超過公司總股本的1%。

艾德生物：公司發布公告，持股4.08%的股東廈門科英投資合伙企業(有限合伙)計劃以大宗交易和集中競價的方式減持公司股份不超過477.51萬股(占公司總股本的1.22%)。

宏昌科技：公司發布公告，持股0.97%的公司股東金華宏合創業投資合伙企業（有限合伙）計劃以集中競價或大宗交易方式，減持公司股份不超過43萬股(占公司總股本的0.33%)。

蘇大維格：公司發布公告，持股7.2%的股東虞樟星計劃以大宗交易方式減持公司股份不超過515.43萬股(占公司總股本的1.99%，剔除回購專戶股份數后占公司總股本比例為2%)。

博眾精工：公司發布公告，公司持股5.43%的股東天津信科弘創股權投資合伙企業(有限合伙)因自身資金需求，天津信科弘創擬通過集中競價方式，減持其持有的公司股份不超過446.65萬股，減持比例不超過公司股份總數的1%。

天陽科技：公司發布公告，持股18.05%的控股股東、實控人、董事長兼總經理歐陽建平計劃通過集中競價或大宗交易方式合計減持公司股份不超過1451.32萬股(占扣除公司回購專戶內股份數量后總股本的3%)，減持價格將根據減持時的市場價格及交易方式確定。

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