1月28日,特斯拉于美股收盤后公布四季度及全年財報業(yè)績,綜合官方數(shù)據(jù)和媒體報道,以下是關(guān)鍵要點總結(jié):
一、財務(wù)及運營數(shù)據(jù)
特斯拉四季度營收約249億美元,同比下降約3%;2025全年總收入約950億美元,同比下降約2.8%,創(chuàng)下上市以來首次全年營收下降的紀(jì)錄。2025全年調(diào)整后凈利潤17.61億美元,同比下降16%。
汽車業(yè)務(wù):全年交付1,636,129輛,同比下降約8.6%,連續(xù)第二年下降。
能源業(yè)務(wù):四季度能源存儲部署14.2 GWh,全年部署46.7GWh,均創(chuàng)新高。能源業(yè)務(wù)全年收入預(yù)計超過37億美元,毛利11 億美元,成為抵消汽車業(yè)務(wù)疲軟的重要支撐。
二、2026展望
馬斯克強(qiáng)調(diào)“2026將是史詩般的”,是向“物理AI公司”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年,公司重點推進(jìn)AI、自動駕駛(FSD)和Op-t-i-m-us人形機(jī)器人:
機(jī)器人
– 計劃在今年第一季度發(fā)布 Op-t-i-m-us Gen 3,首款面向量產(chǎn)的設(shè)計;
– 計劃于 2026 年底開始生產(chǎn),最終計劃年產(chǎn)能為 100 萬臺機(jī)器人;
AI 算力
– 目前正在 Gi-ga Te-x-as 建設(shè) Co-r-t-ex 2,以進(jìn)一步提升 AI 訓(xùn)練算力;
– 2026 年上半年,計劃將德州現(xiàn)場算力規(guī)模翻倍(以 H100 等效計算);
– 自研 AI5 與 AI6 推理芯片的開發(fā)在 Q4取得進(jìn)展,分別計劃于 2027 年和 2028 年投產(chǎn)。目標(biāo)是 AI5 相比 AI4 提升 50 倍,得益于 10 倍原始算力、9 倍內(nèi)存容量及 5 倍硬量化塊與 so-f-t-m-ax 功能(實現(xiàn)高效低精度計算而不犧牲模型精度)
AI 軟件
–將投資20億美元購買XAI公司的E系列優(yōu)先股。這意味著特斯拉正加快實現(xiàn)AI的協(xié)同共振。將來開著特斯拉可以用GR-OK幫助你導(dǎo)航找酒店等一系列助手的工作。和它聊天讓它幫你找到你感興趣的未知的一切。
– 特斯拉首次披露活躍FSD用戶數(shù)(包括一次性買斷 + 月訂閱,不含免費試用):2025年約110萬,同比增長約38%。(其他年份:2024年80萬;2023年60萬;2022年50萬;2021年40萬)
– 將持續(xù)在中國與歐洲推進(jìn)FSD監(jiān)管審批
汽車
– Te-s-la Se-mi、Cy-b-e-r-c-ab上半年投產(chǎn);Ro-a-d-s-t-er下一代準(zhǔn)備中;
Ro-b-o-t-a-xi
– 12 月在奧斯丁開始無人駕駛 Ro-b-o-t-a-xi 測試,1 月開始從乘客車輛中移除安全監(jiān)控員,累計付費 Ro-b-o-t-a-xi 里程已超過 60 萬英里;
– 計劃2026上半年擴(kuò)展到達(dá)拉斯、休斯頓、鳳凰城等多地,一旦大規(guī)模落地,軟件訂閱和高利用率將快速啟動利潤正向飛輪;
能源
– Me-g-a-p-a-ck 3 與 Me-g-a-b-l-o-ck 今年將在休斯頓超級工廠開始生產(chǎn)
– 鋰精煉廠試點生產(chǎn);4680電池用于部分Mo-d-el Y;
總體評價
這份財報“壞消息在數(shù)字里,好消息在未來里”。馬斯克和團(tuán)隊繼續(xù)all in AI/機(jī)器人敘事,2026年將是關(guān)鍵執(zhí)行年。如果Ro-b-o-t-a-xi和Op-t-i-m-us順利規(guī)模化,特斯拉將從傳統(tǒng)車企徹底轉(zhuǎn)型為物理AI領(lǐng)導(dǎo)者,故事仍在繼續(xù)。
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