巨豐微策略：有色慘遭血洗 A股百點(diǎn)重挫！春節(jié)前該清倉(cāng)還是抄底？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

上周五指數(shù)雖然V型反擊，但我們提出“多看少動(dòng)”。而今日，A股市場(chǎng)迎來劇烈震蕩，全線走低的態(tài)勢(shì)下，有色金屬板塊成為重災(zāi)區(qū)，上演“血洗”行情，與周末貴金屬市場(chǎng)的大動(dòng)蕩形成強(qiáng)烈呼應(yīng)。盤面上，有色金屬、石油石化板塊持續(xù)走低，黃金珠寶、工業(yè)金屬、銅產(chǎn)業(yè)等相關(guān)細(xì)分方向集體大跌，板塊市值大幅蒸發(fā)；與此同時(shí)，先進(jìn)封裝、存儲(chǔ)器、油氣開采等方向也同步承壓，跌幅顯著。與之形成對(duì)比的是，特高壓、白酒、飲料、智能電網(wǎng)等概念股表現(xiàn)活躍，成為震蕩市中的少數(shù)亮點(diǎn)，暫時(shí)承接部分市場(chǎng)資金。

縱觀今日市場(chǎng)的大跌，其導(dǎo)火索可追溯至周末貴金屬市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩，疊加多重短期利空因素的集中釋放，最終引發(fā)市場(chǎng)“通殺”格局。周末以來，黃金、白銀價(jià)格大幅波動(dòng)，COMEX黃金單日跌幅顯著，白銀更是出現(xiàn)大幅跳水，這種極端波動(dòng)直接沖擊了大宗商品市場(chǎng)，進(jìn)而傳導(dǎo)至A股相關(guān)板塊。從觸發(fā)因素來看，沃什被確認(rèn)為新美聯(lián)儲(chǔ)主席引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球流動(dòng)性政策的重新預(yù)判，國(guó)內(nèi)外期貨交易所上調(diào)保證金比率進(jìn)一步收緊了市場(chǎng)資金流動(dòng)性，而市場(chǎng)對(duì)AI科技股收入可持續(xù)性的擔(dān)憂，也導(dǎo)致資金從科技板塊分流，多重利空形成共振，成為行情下挫的直接推手。

深入分析發(fā)現(xiàn)，此次大跌背后是技術(shù)面與基本面共同作用的結(jié)果，本質(zhì)上是市場(chǎng)處于調(diào)整蓄力、等待明確方向的過程，而非趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)。首爾未來資產(chǎn)證券分析師Seo Sang-Young指出，貴金屬波動(dòng)率上升引發(fā)的大宗商品市場(chǎng)沖擊，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者面臨流動(dòng)性沖擊和追加保證金壓力，這種連鎖反應(yīng)直接加劇了股市跌勢(shì)。新加坡華僑銀行策略師Christopher Wong也表示，貴金屬持續(xù)拋售是技術(shù)面與情緒壓力疊加的產(chǎn)物，即便價(jià)格回調(diào)，其對(duì)美元走勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性的敏感性仍未降低，疊加保證金相關(guān)的被動(dòng)賣出和止損單觸發(fā)，進(jìn)一步放大了跌幅。此外，前期有色金屬板塊漲幅過高，獲利盤集中出逃，技術(shù)面面臨回調(diào)壓力，而基本面尚未出現(xiàn)明確的利好支撐，市場(chǎng)處于多空博弈的平衡期，回調(diào)成為必然。

面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)震蕩格局，短期來看，最穩(wěn)妥的策略是多看少動(dòng)、嚴(yán)控倉(cāng)位，避免盲目抄底和跟風(fēng)操作。從短期市場(chǎng)方向來看，黃金等貴金屬短期內(nèi)仍將維持大幅震蕩態(tài)勢(shì)，正如市場(chǎng)預(yù)判，投資者切勿急于抄底，需等待市場(chǎng)波動(dòng)幅度降低、情緒趨于穩(wěn)定后，再考慮逐步布局。對(duì)于整個(gè)A股市場(chǎng)而言，當(dāng)前市場(chǎng)恐慌情緒尚未完全釋放，板塊輪動(dòng)速度加快，賺錢效應(yīng)較弱，盲目入場(chǎng)容易面臨套牢風(fēng)險(xiǎn)，保持觀望、耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)，才是現(xiàn)階段的理性選擇。

值得注意的是，春節(jié)前后A股市場(chǎng)的勝率相對(duì)較高，投資者可在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，布局波短期下跌或的反彈行情。結(jié)合近10年市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，春節(jié)前5個(gè)交易日至節(jié)后10個(gè)交易日，上證指數(shù)上漲概率達(dá)75%，創(chuàng)業(yè)板指上漲概率更是高達(dá)80%，資金面寬松、情緒面回暖、政策面利好等因素，共同支撐春節(jié)前后的行情機(jī)會(huì)。但這并不意味著可以盲目樂觀，波段博弈需把握節(jié)奏，重點(diǎn)關(guān)注前期調(diào)整充分、具備基本面支撐的板塊，避開高估值、純概念炒作的標(biāo)的，同時(shí)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策走向、全球大宗商品波動(dòng)等外部因素，及時(shí)調(diào)整操作策略。

總體而言，此次有色血洗、A股大跌是市場(chǎng)調(diào)整的正常表現(xiàn)，是技術(shù)面回調(diào)與基本面等待的必經(jīng)過程。對(duì)于投資者來說，不必過度恐慌，也不能掉以輕心，需理性看待市場(chǎng)波動(dòng)，區(qū)分短期回調(diào)與長(zhǎng)期趨勢(shì)。趨勢(shì)上，需耐心等待市場(chǎng)出現(xiàn)明確的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)和加倉(cāng)點(diǎn)，待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)、資金流動(dòng)性改善、基本面出現(xiàn)明確利好后，再逐步加大布局力度；短期則聚焦波段博弈，嚴(yán)控倉(cāng)位、精選標(biāo)的，在震蕩調(diào)整中積累籌碼，為春節(jié)后的行情做好準(zhǔn)備。

作者：郭一鳴執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

免責(zé)聲明：以上內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成具體操作建議，據(jù)此操作盈虧自負(fù)、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)