美聯(lián)儲(chǔ)換帥引爆金融海嘯！金銀一夜蒸發(fā)7.4萬(wàn)億，全球市場(chǎng)大洗牌

這兩人，特朗普公開(kāi)了一個(gè)消息，他已經(jīng)找到了新的美聯(lián)儲(chǔ)主席繼承人，這個(gè)消息一放出來(lái)，黃金市場(chǎng)就出現(xiàn)了巨幅震動(dòng)，市值一夜蒸發(fā)7.4萬(wàn)億美元，在此之前美元貶值以及地緣沖突使金價(jià)持續(xù)沖高，如今繼承人一公布，期貨黃金就開(kāi)始大跌，這中間究竟藏著什么算盤(pán)？特朗普找新的美聯(lián)儲(chǔ)繼承人又有啥居心？

暴跌驚雷：黃金跌破4600，導(dǎo)火索藏在美聯(lián)儲(chǔ)人事里

不少人觀望兩天后，總算能好好聊聊黃金白銀市場(chǎng)的走勢(shì)，這段時(shí)間，無(wú)數(shù)投資者親眼見(jiàn)證了市場(chǎng)的“黑色星期”，黃金價(jià)格一路狂跌，跌破5000大關(guān)后連4900都未守住，最低點(diǎn)直接觸及4600，跌幅罕見(jiàn)。

這波暴跌的直接導(dǎo)火索，全和特朗普的舉動(dòng)相關(guān)，特朗普此前長(zhǎng)期提及降息，市場(chǎng)普遍預(yù)期他會(huì)任命鴿派人士擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，沒(méi)曾想最終官宣人選是塔文·沃什——按市場(chǎng)常規(guī)，鷹派人士上臺(tái)大概率推行加息。

給新關(guān)注市場(chǎng)的投資者捋清邏輯：加息會(huì)讓銀行利率上升，存銀行、買(mǎi)美債能拿到穩(wěn)定收益，資金會(huì)紛紛流向這些穩(wěn)妥渠道。

黃金兼具貴金屬與貨幣屬性，此前靠搶購(gòu)?fù)聘邇r(jià)格，如今資金外流，價(jià)格自然下跌，降息則相反，存銀行、買(mǎi)美債收益微薄，疊加全球格局動(dòng)蕩，投資者會(huì)買(mǎi)黃金避險(xiǎn)，價(jià)格隨之上漲。

塔文·沃什的鷹派標(biāo)簽，讓加息預(yù)期升溫，對(duì)黃金構(gòu)成重大利空，央視新聞1月30日也曾報(bào)道其早年堅(jiān)定反對(duì)量化寬松的立場(chǎng)。

雪上加霜的是伊朗局勢(shì)，雙方打打停停、偶爾停火，全球緊張感緩和，特朗普的表態(tài)疊加局勢(shì)變化，直接引發(fā)黃金白銀暴跌，高位買(mǎi)入和計(jì)劃入手的投資者，都在擔(dān)憂黃金后續(xù)能否回升。

其實(shí)這位鷹派主席并沒(méi)那么強(qiáng)硬，他的立場(chǎng)終究要看特朗普的意思。特朗普要的從來(lái)不是強(qiáng)硬派，而是聽(tīng)話的“自己人”，塔文·沃什恰好符合——他的岳父是特朗普半個(gè)世紀(jì)的好友，自身年輕、背景干凈，必然會(huì)真心執(zhí)行特朗普的政策。

深層隱情：美國(guó)急著降息，背后是38萬(wàn)億美債的壓力

美國(guó)急于降息，核心原因是美債壓力過(guò)大，像“狗鏈子”般拴住美國(guó)經(jīng)濟(jì)，官宣新任美聯(lián)儲(chǔ)主席后，美國(guó)兩黨就商議政府停擺事宜，癥結(jié)很簡(jiǎn)單：沒(méi)錢(qián)發(fā)工資，政府早已被高企的國(guó)債和融資成本壓得喘不過(guò)氣。

特朗普急著降息，就是想減少美債利息支付，就像他去年7月公開(kāi)呼吁的，希望將利率降至1%，只有少付利息，政府才能騰出資金維持運(yùn)轉(zhuǎn)、給選民發(fā)福利，穩(wěn)住支持率。

此前外界認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立于美國(guó)政府、是“世界央行”，但如今債務(wù)危機(jī)火燒眉毛，早已顧不上“獨(dú)立性”，當(dāng)下最要緊的是選一個(gè)既聽(tīng)話、又有真本事的人上臺(tái)。

光聽(tīng)話沒(méi)本事，市場(chǎng)不買(mǎi)賬；有本事不聽(tīng)話，特朗普也不會(huì)用，為給塔文·沃什提提醒，特朗普早已敲打現(xiàn)任主席鮑威爾——鮑威爾是特朗普第一任期提拔的，卻在拜登執(zhí)政期間不聽(tīng)指令，拒絕降息還公開(kāi)反對(duì)特朗普的政策，最終被發(fā)起大規(guī)模調(diào)查。

調(diào)查焦點(diǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)總部翻修工程：最初預(yù)算18億美元，最終飆升至25億美元，超支7億美元，美國(guó)政府都窮到要停擺，這樣的超支無(wú)疑是薅國(guó)家羊毛，鮑威爾心里清楚，這本質(zhì)是對(duì)他“不聽(tīng)話”的敲打。

鮑威爾曾發(fā)表聲明，將問(wèn)題歸咎于不降息，但他任期即將結(jié)束，聲明毫無(wú)意義，塔文·沃什早年是鐵桿鷹派，反對(duì)量化寬松和過(guò)度印鈔，2006至2011年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事期間，還經(jīng)歷過(guò)金融危機(jī)，熟悉美聯(lián)儲(chǔ)運(yùn)作模式。

只不過(guò)近期他口風(fēng)轉(zhuǎn)變，公開(kāi)表示美聯(lián)儲(chǔ)必須立即降息，否則會(huì)摧毀市場(chǎng)信任——鷹派轉(zhuǎn)持降息立場(chǎng)，剛好契合特朗普的需求，后續(xù)即便降息引發(fā)通脹，他也能替特朗普背鍋。

這和當(dāng)年馬斯克整頓美國(guó)政府如出一轍，馬斯克替特朗普打擊異己后背負(fù)罵名離場(chǎng)，特朗普也給予回報(bào)，如今他已躋身科技圈核心。

塔文·沃什背景同樣強(qiáng)硬，妻子是雅詩(shī)蘭黛繼承人，岳父是特朗普好友，在華爾街也備受認(rèn)可，他有深厚投行背景，現(xiàn)任斯坦福大學(xué)研究所高級(jí)研究員，森募資本圈也有影響力，德銀、富國(guó)銀行等機(jī)構(gòu)都認(rèn)可其政策主張，認(rèn)為他不會(huì)推行極端政策。

這意味著他上臺(tái)后，市場(chǎng)不會(huì)過(guò)度恐慌，華爾街也不會(huì)與之對(duì)抗， 近幾年美聯(lián)儲(chǔ)在民主黨的影響下，偏離核心職責(zé)，插手氣候、種族平等等非核心領(lǐng)域，特朗普早已不滿，而塔文·沃什和他立場(chǎng)一致，主張美聯(lián)儲(chǔ)只管物價(jià)和金融穩(wěn)定，市場(chǎng)因塔文·沃什的鷹派標(biāo)簽不敢賭其政策，最終引發(fā)黃金近40年最大跳水。

長(zhǎng)期可期：降息已定，黃金牛市的支撐從未消失

面對(duì)暴跌，大家無(wú)需過(guò)度恐慌，降息是早晚的事，大概率很快落地，而且本輪黃金牛市的支撐因素眾多，絕非一次暴跌就能撼動(dòng)。

各國(guó)央行持續(xù)增持黃金，華爾街機(jī)構(gòu)不斷買(mǎi)入，大爺大媽、00后等普通投資者也在瘋狂搶金，持倉(cāng)量持續(xù)攀升。

當(dāng)前全球正處于新舊秩序更替期，舊秩序搖搖欲墜，新秩序尚未形成，世界整體處于不穩(wěn)定狀態(tài)。這幾年，貿(mào)易戰(zhàn)、俄烏沖突、巴以沖突等接連發(fā)生，美國(guó)間接或直接介入的占比超一半，近期又開(kāi)始針對(duì)伊朗。

除新冠防控措施逐步放松，其他各類沖突均未真正結(jié)束，全球格局不穩(wěn)定本身就是黃金價(jià)格的重要支撐，再疊加美國(guó)債務(wù)危機(jī)，黃金長(zhǎng)期走勢(shì)無(wú)需過(guò)分擔(dān)憂短期波動(dòng)。

目前美國(guó)國(guó)債已突破38萬(wàn)億美元大關(guān)，若不盡快降息，每年需支付的國(guó)債利息高達(dá)1.2萬(wàn)億美元，占財(cái)政支出的四分之一，這樣的負(fù)擔(dān)美國(guó)根本無(wú)法長(zhǎng)期承受，降息已是唯一出路。

市場(chǎng)普遍擔(dān)憂美債違約，一旦違約，美元可能大幅貶值甚至淪為“廢紙”，沖擊全球金融市場(chǎng)，美國(guó)自身也清楚無(wú)法長(zhǎng)期支撐高利率，預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始進(jìn)入降息周期，緩解債務(wù)壓力。

降息落地后，黃金價(jià)格必然上漲，疊加各國(guó)央行增持、市場(chǎng)需求旺盛等因素，漲幅大概率會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

2020年俄烏沖突前，黃金占全球儲(chǔ)備貨幣的比例僅13.74%，2025年11月已攀升至23.33%，足以說(shuō)明各國(guó)央行和民間都在擔(dān)憂全球局勢(shì)與美元信用。

業(yè)內(nèi)共識(shí)是，當(dāng)各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備量與美債持有量持平時(shí)，全球?qū)⒅匦略u(píng)估美國(guó)國(guó)家信用，金融格局可能發(fā)生重大變化，近期特朗普再用關(guān)稅敲打各國(guó)，背后正是逆全球化趨勢(shì)。

逆全球化往往伴隨經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)，每次危機(jī)爆發(fā)，貿(mào)易保護(hù)主義就會(huì)抬頭，各國(guó)會(huì)通過(guò)對(duì)外制造沖突轉(zhuǎn)移內(nèi)部矛盾，美國(guó)1929年大蕭條時(shí)，就曾將關(guān)稅提升至45%，直到二戰(zhàn)結(jié)束才取消。

二戰(zhàn)后，美國(guó)憑借軍事、美元、科技三大霸權(quán)，成為全球產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者和最大受益者，長(zhǎng)期維持5%左右的低關(guān)稅。

特朗普第一任期上臺(tái)時(shí)，美國(guó)仍是全球化最大受益者，卻堅(jiān)稱自己是受害者，背后有深層考量。

當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈按美國(guó)構(gòu)想分為資源國(guó)、生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)，美國(guó)作為最大消費(fèi)國(guó)賺走大部分利潤(rùn)，華爾街更是最大受益者。

但全球化“蛋糕”難再做大，美國(guó)想繼續(xù)占大頭，其他國(guó)家不滿情緒升溫，此外，美國(guó)消費(fèi)能力持續(xù)衰退，絕大多數(shù)美國(guó)人連400美元應(yīng)急存款都拿不出來(lái)，其消費(fèi)大國(guó)地位靠透支國(guó)民消費(fèi)能力實(shí)現(xiàn)。

2019年中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)已與美國(guó)持平，讓美國(guó)危機(jī)感大增，大概率會(huì)繼續(xù)推行逆全球化，這種背景下，各國(guó)央行會(huì)繼續(xù)增持黃金，民間投資者也會(huì)跟風(fēng)買(mǎi)入，黃金需求升溫帶動(dòng)白銀攀升至歷史高位。

需提醒的是，黃金與白銀屬性不同，投資白銀需格外謹(jǐn)慎，切勿盲目跟風(fēng)，黃金短期波動(dòng)是常態(tài)，前期瘋漲后遇利空回調(diào)符合市場(chǎng)規(guī)律。

沒(méi)人能精準(zhǔn)預(yù)測(cè)黃金谷底和行情結(jié)束時(shí)間，比起聽(tīng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，看清全球大局勢(shì)更重要，黃金上漲行情結(jié)束，需滿足其一：美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟新一輪加息、特朗普下臺(tái)、各國(guó)央行大規(guī)模拋售黃金，或全新全球秩序替代舊秩序。

目前來(lái)看，短期內(nèi)這些條件都難以達(dá)成，黃金長(zhǎng)期牛市格局未變，投資從不是投機(jī)，短期漲跌無(wú)需過(guò)度在意，不必因暴跌恐慌、因暴漲跟風(fēng)。

堅(jiān)守理性、看清趨勢(shì)，才能在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，黃金的長(zhǎng)期避險(xiǎn)價(jià)值始終存在，敬畏市場(chǎng)、理性投資，方能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值