畫個超級大餅！

唯一大漲的是蘋果公司，它在AI方面屬于啥也沒做。

最近，“AI泡沫論”又一次掀起高潮。

昨晚，美股AI概念全線大跌，各種調侃的段子滿天飛：

從最近幾天的表現來看，美股七大巨頭的漲跌幅如下：

相反，谷歌、亞馬遜這些業績超預期，同時資本開支也大超預期的公司，卻被市場瘋狂拋售，市場在擔心資本開支過大將大幅影響它們的業績。

另外，還有一種聲音認為：AI已經發展的差不多了，繼續大規模的投入將得不償失，因為投入巨大，而進步卻很小！

對于以上觀點，哨兵講一下自己的看法：

1）“AI泡沫論”就是美股需要調整而編出來的理由。

美股為什么能長牛？

重要原因之一就在于：它不走“一波流”式的瘋牛，而是波浪式上行！

看一看這一輪由AI驅動的美股長牛，它從來不是一蹴而就的，而是漲一漲、跌一跌，再漲、再跌……波動式的上漲。

去年初，DeepSeek橫空出世，對美股也形成了“DeepSeek沖擊”，因為DeepSeek使用了極少的算力，就達到了跟OpenAI差不多的成果，于是市場擔心，對于算力的需求將大幅低于預期。

當時，美股也調整了一段時間，英偉達回調超40%，但隨后，英偉達還是再創新高，從86漲到了212……

現在，美股找理由調整一段時間，殺一殺估值、回到更加合理的水平，有利于后面再起新一輪的行情。

泡沫的破裂，總是在估值達到極高之后，而目前，美股的估值水平其實也算不上太高！

2）對于產業趨勢，我們相信誰？

是相信華爾街，還是相信硅谷？

哨兵愿意相信硅谷，相信馬斯克，相信谷歌、亞馬遜這些科技巨頭！

他們還在瘋狂的砸錢，他們相信AI還有很大的發展空間。

而華爾街真正需要的其實是兩個字：波動！

波動越大，它們越能賺錢。

所以他們既會吹泡沫，也會制造恐慌……

站在哨兵的立場，咱們一直強調的是做趨勢投資，所以在AI的問題上，哨兵相信AI的發展趨勢還在。

再說國內。

今天，阿里千問的“30億請客計劃”開始了。

今早，哨兵體驗了一下，下單了一份咖啡套餐，千問方面給了25元的紅包，實際花了2毛9分錢。

確實有一些AIAgent的功能，節省了一些步驟，提高了效率，但確實還不太完善，有很多人的使用體驗并不好。

隨后，微信果然是封殺了阿里千問的推廣鏈接（跟前天猜測的一樣），然后網上又有很多人在吐槽：阿里千問這還是在延續去年“外賣大戰”的模式！

下面這張圖今天廣為流傳：

說是美國的AI大戰在拼技術，中國的AI大戰在拼紅包。

今天，阿里在港股的表現也不好。

在哨兵看來：

1）中國的AI技術確實不如美國，不管是算力還是大模型，這一點咱們要承認差距，還需要時間去追趕。

2）發紅包的問題，其實原因很簡單：現在還搞不出讓人眼前一亮的AI產品，只能搞紅包這種老套的模式來搶用戶。

就哨兵自己的使用體驗來看，豆包是要強于元寶和千問的，所以我們沒有看到豆包發紅包，而是元寶和千問在發紅包，想搶豆包的用戶，但搶過來其實也留不住。

3）再次強調一點：中國的AI發展的節奏相對于美國是要滯后的。

美國那邊在討論“AI泡沫論”，在擔心算力過剩，在擔心AI的投入過大、企業的資金不足的問題，這些在中國統統不存在！

因為國內“缺芯”的問題，咱們的AI算力建設是嚴重滯后的，包括去年（2025年），企業的建設目標都是沒有完成的。

今年，隨著H200入華，以及國產AI芯片的放量，咱們的AI算力建設才會真正開始加速。

同時，資金層面的問題更加不存在，因為咱們是“舉國體制”，政府帶頭投入，各種政策傾斜、資金支持，錢根本就不是問題！

對于“科技牛”、對于AI賽道，哨兵繼續堅定看好，但過程肯定是曲折的，所以哨兵一直強調“分散持倉、少折騰”的原則，才能熬得住……

最后，哨兵結合馬斯克的布局與國內的情況，給AI時代畫一個超級大餅。

站在馬斯克的角度，他的目標主要有兩個：星際移民與人類永生！

隨著AI大模型的不斷進步，未來將全面超過人類，將“AI大腦”內置給硬件成熟的特斯拉Optimus機器人，然后SpaceX的火箭將一批批的機器人送上火星，成為第一批的“拓荒者”，改善火星環境，建立適合人類生存的火星基地，迎接人類移民。

同時，馬斯克的腦機接口公司Neuralink，未來的目標應該是將人類的意識上傳到服務器，等到人類的碳基肉體死亡之后，再給人類用上機器人身體（硅基身體），實現人類從碳基生物向硅基生命的切換，也就是實現永生！

國內方面，可能還想的沒那么遠，咱們更加的務實，其實就是一點：用真正智能的機器人，來彌補未來國內勞動力的不足，解決老齡化的問題。

這個問題很現實，在哨兵看來，也是唯一可行的方案…