馬斯克帶貨中國旅游！機構翻多地產？賣方首席齊呼：現在是增持良機

2月8日，這個周末馬斯克帶貨旅游，分析師們重新看好資源有色，李蓓的地產十年一遇的機會言猶在耳，機構們也開始翻多地產鏈了。

1）上周五的市場重新變臉，美股集體大漲，道指首次站上10萬點，英偉達暴漲8%，AI資本開支的擔憂貌似一掃而空，黃仁勛更是高呼AI發展尚處于初級階段， AI 建設“還有七到八年的路要走”，當前所見的僅是漫長建設周期的開始，而整體算力需求“高得驚人”，芯片產品需求遠超預期。

擁擠度高的存儲也迎來修復，西部數據暴漲近9%，第二財季凈利同比暴漲209%，且2026年全年產能已被預訂一空，客戶甚至開始詢問2030年的供應保障。閃迪、美光漲超3%，希捷漲近6%。

黃金有色也一改周四的暴跌行情，再度大幅反彈，黃金再度逼近5000美元，白銀則暴漲近10%。不出意外，周一的黃金有色將再度被看高一線。只是，黃金有色的起起伏伏，是否真的企穩尚未可知。

2）一邊是特朗普瘋狂給美股帶貨，高呼任期結束道指將站上10萬點；另一邊廂則是馬斯克瘋狂給中國帶貨：應該讓更多的人來中國旅游。突然想到那句名言：馬年就炒馬斯克。不知道明天又是多少人的瘋狂炒作？

3）字節Seedance2.0更新了，國內外很多博主都說這是目前世界上最強的視頻模型。有博主發文：Seedance 2.0的出現，標志著AI視頻第一階段比賽結束。傳統影視制作將被顛覆：特效鏡頭從一個月制作到2分鐘生成，短劇周期縮短10倍，支持數據迭代優化。大家看下目前的生成，幾乎跟實拍沒什么區別。有網友高呼：地表最強。

4） 據知情人士透露，特斯拉正評估美國多個選址，計劃擴大太陽能電池制造業務，目標在未來三年內實現每年100吉瓦的太陽能制造能力。知情人士補充稱，特斯拉計劃擴大紐約州布法羅工廠產能至10吉瓦，并可能在紐約州建設第二座工廠，亞利桑那州和愛達荷州也在備選名單中。

5） SpaceX 已推遲了原定于今年執行的火星探測任務，轉而將重點轉向了美國國家航空航天局（NASA）長期致力于的月球航行。據知情人士透露，這家火箭公司向投資者表示，其將首先優先前往月球，并在稍后時間嘗試前往火星。另一知情人士稱，該公司將于2027年3月實現無人登月。

6） 周六，我國在酒泉衛星發射中心使用長征二號F運載火箭，成功發射一型可重復使用試驗航天器。試驗航天器將按計劃開展可重復使用試驗航天器技術驗證，為和平利用太空提供技術支撐。

7）關于港股，大家都看迷茫了，但是中信里昂風水指數給大家之路：慢牛，2月只是倒春寒。一邊是外賣大戰打壓恒科，另一邊是AI燒錢打壓恒科，最終大家發現，利好的只有奶茶。

最后，一起來看看分析師如何看待當前行情，持股還是持幣過節？

1）中信證券：無需焦慮短期波動，地產有色都看好。對于長期習慣于賺“容易的錢”的投資者而言，未來全球金融市場的不確定性將持續提高，過度基于遠期現金流或是資金接力預期的風險資產更容易出現持續的估值修正。

反觀中國的資本市場，過去幾年已經先行完成了“脫虛向實”的定價，正處于對“提質增效”的驗證和定價過程中，無需焦慮短期市場波動。配置上，建議依舊維持“資源+傳統制造”打底，低吸非銀，增配消費鏈和地產鏈。

2）開達策略：根據經濟復蘇與市場流動性，可以把投資主線降維為三個方向：1）AI產業革命帶來的算力、存力、電力及應用的科技主線機會，2）內外共振，經濟逐步修復，牛市主線風格“強者恒強”，但周期后半段易有所表現，3）賠率思維，即考慮風格輪動、底部反轉的可能性。

連續三年跑輸但第四年跑贏概率較大的行業有食品飲料、農林牧漁、社會服務、醫藥生物。AI產業趨勢的進展取決于AI應用端和消費端的突破，重視AI巨頭的布局。

牛市初期資金更偏好少數高景氣賽道，后期資金抱團聚焦主線，新增資金獲利難度提升，而周期股又具備低估值、高貝塔的屬性，易隨著基本面回暖的深化而發揮較好的業績彈性，獲得增量資金青睞。

3）興證策略：可以逐步走出防守思維，布局春節行情。近期全球資產共振調整的本質更多在于借敘事消化情緒，而并非基本面或政策路徑出現實質性變化。隨著前期調整釋放一定風險，近期全球敘事變化對市場情緒沖擊最大的時刻或正在逐步過去，后續事件催化增多、“春節效應”等因素有望為市場修復創造良好環境，持股過節兼具勝率與賠率。配置上可以逐步走出防守思維，重點布局春節行情。

如何布局春節行情？相對勝率看，春節后科技制造、資源品&基建鏈明顯占優；結合前期漲跌幅以及景氣等維度，重視以下三條線索：TMT： 美股科技率先企穩反彈，重視近期受海外映射影響較大的 AI硬件（北美算力鏈、國內半導體產業鏈） 的修復；高端制造： 新能源（電池儲能、電網、光伏）、創新藥 等；漲價鏈： 可以率先關注國內邏輯主導方向的修復，包括 化工、建材、鋼鐵 等。

后續即將迎來產業層面密集催化，疊加基本面空窗期、節后風險偏好提升，有利于主題演繹。從成交占比看，近期各主題大多經歷了一定程度的降溫。其中，AI應用（計算機、傳媒、人形機器人）后續催化密集、目前擁擠度處于合理水平，可以重點提升關注度。

廣發證券：展望后續1—2個月，A股很可能迎來一段“天時地利人和”的上漲機會。從歷史看，2月份及春節前后是“春季躁動”日歷效應最強階段。市場高勝率、小盤風格占優。自上而下來看，在1月底披露完畢的2025年年報預告中，低預期、虧損或負增公司數量占比均較2024年再創新高。

隨著這些負面財報信息的靴子落地和逐步消化，2月開始，市場“輕裝上陣”，負面基本面沖擊告一段落。回到當前，2月2日，Wind全A指數一天內跌破20日均線2.7%。如果我們認為牛市趨勢沒有結束，那么根據過往99次案例的復盤，最近一周應當是很好的加倉時機。

因此，雖然近期市場的回調，讓部分投資人開始對市場的情況有所擔憂，但是目前4000點左右的位置，建議重拾信心、重整旗鼓，備戰馬年的第一波上漲周期。

如果結合波動率來看，當下的典型主線中，①有色、衛星、存儲、化工、電網等熱門板塊近期波動加劇，盡管從均線偏離度（賠率）的角度較為合適，但此刻入場的分歧較大，如果追求高勝率，仍需等待波動降低；②光模塊、半導體設備、人形機器人、科創芯片則是最近一段時間趨勢較強、賠率合適、波動適中的板塊；③創新藥、PCB等板塊當下波動并不大，但其最近1個月的趨勢并不強，更接近橫盤震蕩的走勢。

國泰海通：堅決看好中國市場前景，建議持股過節。首先，全球市場正快速計入美聯儲潛在的鷹派貨幣立場，但從路徑角度，沃什的降息立場更為鴿派和確定。與此同時，美國財政部部長貝森特澄清強美元政策并非指干預匯率，海外金融緊縮預期邊際改善。其次，中國政府的政策重心正轉向內需主導，并作為首要任務，有望提振中國經濟前景與資產回報。此外，證監會近期再次強調“全力鞏固資本市場穩中向好勢頭”，A股上市公司亦掀起回購熱潮。我們認為，中國股市將逐步企穩與展開春季行情，眼下是增持良機。

新興科技是主線，別忘了價值也會有春天。內需價值方面，推薦：消費者服務/食品飲料/航空，與化工/房地產/建材。新興科技方面，推薦：港股互聯網/傳媒/計算機/機器人/電子/軍工，以及儲能/電網等出海制造；大金融方面，推薦：券商/保險/銀行。