比亞迪回落，吉利反超：1月車市變天了？

「核心提示」
“價格戰”失靈之后，誰在悶聲發財？

作者 | 陳法善

編輯 | 劉楊

2026開年，新能源車市猶如多變的天氣，冷熱交織。

隨著新能源車購置稅免征政策于2025年底退出，疊加年末車企集中促銷提前透支需求，1月多數車企銷量雖同比增長，但環比出現大幅下滑。

與之形成對比的是，采取“油電雙輪驅動”策略的吉利表現更為穩健，1月銷量突破27萬輛，實現同比、環比雙增長，近年來首次實現對比亞迪的銷量反超。同時，多款“老牌”燃油車逆勢熱銷。

盡管國內市場承壓，部分車企的海外業務表現強勢。1月，比亞迪、吉利、奇瑞、長城出口強勁，成為業績中最具韌性的增長極。

市場的冷熱不均，向行業提出了全新命題。當競爭邏輯從單一的銷量、價格比拼，轉向技術、高端化與全球化的綜合較量，新能源車企該何去何從？

1、車市“倒春寒”

1月新能源車市的冷暖分化，是行業結構性調整進入深水區的直觀信號。

其中，購置稅免征政策的調整是關鍵變量。從2026年開始，新能源車購置稅將從之前的免征改為減半征收，因此，在去年底前，車企紛紛推出限時優惠，如在某個時間前下單，車企將為購置稅退坡兜底。這在去年底掀起一波集中購車潮，直接導致多數車企1月銷量環比承壓。

其中，全力押注新能源的比亞迪銷量約21萬輛，同比下滑30.11%，創下近年來罕見的同比跌幅，環比下滑50%；鴻蒙智行交付5.79萬輛，同比增長65.6%，環比下滑35.3%；蔚來售出約2.72萬輛，同比增長96%，環比下降43.5%。此外，小鵬、理想1月交付量更出現同比、環比雙降。

數據來源：車企銷量快報/豹變

購車補貼的落地節奏，是影響市場情緒的另一關鍵變量。各地以舊換新補貼細則出臺與審核進度不一，讓不少消費者陷入觀望，進一步延緩了市場回暖節奏。

1月初，溫州的丁女士購入一輛智己LS6，并于1月10日提交了補貼申請，但截至2月5日，審核仍未通過。在社交媒體上，反饋補貼審核速度過慢的人不在少數，有的甚至等了幾個月，仍未領到補貼。補貼流程滯后成為政策傳導的現實堵點，讓購車體驗打了折扣。

隨著行業結構性調整深化，“新勢力”之間的銷量排名也出現較大變化。其中，小米1月銷量超3.9萬輛，首次登頂“新勢力”單一品牌月度銷冠。雷軍在解讀1月銷量數據時稱，銷量得益于訂單儲備厚度與市場認可度，主力交付車型為YU7，SU7處于新老切換階段，新款將于4月上市。

在銷量壓力、貼息政策的雙重驅動下，1月，車企紛紛推出7年超長期低息購車方案，主打低首付、低月供，進一步降低購車門檻。以理想汽車為例，接連幾款純電車受挫后，2025年的市場表現不佳，先是將全年70萬輛的銷售目標下調至64萬輛，但實際僅交付40.63萬輛，同比下滑18.81%，完成率約63.5%。

面對壓力，2026年開年，理想宣布推出7年期超低月供購車方案，首付15%起。車企的開年“價格戰”也從之前的直接降車價，變成比拼金融讓利。

2、油車“逆襲”

當“新勢力”們集體遭遇“倒春寒”時，那些被調侃為“老登”的傳統油車卻迎來逆勢反彈。

據乘聯會統計，1月國內新能源乘用車零售量約為80萬輛，滲透率僅44.4%，較上月的60.4%大幅回落，為油車騰出了市場空間。一方面，新能源購車補貼收窄，縮小了電車購車成本優勢，不少人開始重新權衡選擇。

另一方面，北方寒冷的1月不僅縮短了電池續航，還導致充電效率大幅下降，加重了用戶的出行焦慮。對一些用戶來說，年前買車除了用于日常通勤，也是為了春節返鄉更方便，油車靠譜、關鍵時刻不掉鏈子的特性更受青睞。

低溫天氣對新能源車的沖擊，在二手車市場表現得更為直觀。廣東深圳的一位二手車商表示，夏天的時候，熱門“新勢力”很好賣，收車后很快就轉賣至內陸省份，但最近聯系新疆、內蒙等地的合作伙伴，都拒絕“接手”，要等過完春節再說。

與此同時，1月燃油車市場頗為亮眼，多款熱門車型銷量逆勢增長。以凱美瑞、帕薩特為代表的B級燃油車，作為家用車的主流選擇，用銷量證明了自己還有生命力。其中，豐田凱美瑞1月銷量達1.74萬輛，同比增長17%；上汽大眾帕薩特賣出近2.1萬輛，銷量均遠超不少熱門電車。

即便是在小眾的MPV賽道，“喝油”的豐田塞納1月銷量達9133臺，同比激增35%，銷量超過了騰勢D9、嵐圖夢想家等新能源MPV。

開源證券在研報中認為，在新能源車冬季續航焦慮、性價比優勢收窄背景下，燃油車為部分車企提供短期銷量支撐，起到熨平短期波動的作用。

受此影響，上汽、吉利、廣汽等老牌車企1月銷量的波動更加平穩。其中，上汽銷量達32.74萬輛，同比增長23.94%，其中燃油車銷量達24.2萬輛，同比增長19.2%，占集團總銷量的73.92%；吉利汽車27萬輛的銷量中，油車銷量占半數以上，達13.44萬輛，環比增長86%。

實際上，在“油電同權”的趨勢下，1月油車熱度回升或許不是“回光返照”，而是更加理性務實的消費選項。一旦油車、電車購置稅扯平，二者使用成本的差距主要體現在油費上。長城汽車創始人魏建軍近日談“油電同權”時表示，現在油費里45%左右是稅，假如在電價里也加45%的稅，電車還有優勢嗎？

3、出海與高端化

“東邊不亮西邊亮”，當1月國內新能源車銷售承壓時，出海和高端化成了拉動增長的核心引擎。

1月，比亞迪出口超10萬輛，同比增長43.3%，約占總銷量的47.6%。2025年，比亞迪全年出口約105萬輛，首次突破百萬大關。而2021年其海外銷量僅約1.54萬輛。

海外行情走俏，甚至拉高了比亞迪宋、元等熱銷車型的二手行情。上述廣東的二手車商表示，這兩款車的二手保值率較高，一輛2023款元PLUS新車賣13.58萬元，行駛3萬多公里，二手價還能賣8萬元左右。

“這車在國外很受歡迎，常有外國人詢價，當零售賣給他們，回到國內轉賣，能賺7000美金以上。”該車商說。

比亞迪品牌及公關部總經理李云飛近日在媒體溝通會上透露，2026年的海外銷量目標為130萬輛，同比增長約24%。這一目標幾乎追平奇瑞2025年的出口規模。而在過去20多年，奇瑞一直穩居中國汽車出口榜首。

同期，不少車企出海勢頭同樣強勁。1月，長城汽車出口4.03萬輛，同比增長44%；吉利出口超6萬輛，同比大增121%，環比增長50%。

在打開海外增量空間的同時，車企也通過高端化策略，提升品牌“含金量”與盈利水平。1月，蔚來ES8交付超1.76萬輛，占總銷量的六成以上，四個多月累計交付達6萬輛。用了差不多時間，極氪9X累計交付量在2月4日超過了3萬輛。而這兩款車的售價定在40萬-50萬元區間。

更高的客單價，帶來更大的利潤空間。據《21世紀經濟報道》報道，在去年11月底的一次閉門會上，蔚來CEO李斌稱，（2025年）四季度每多交一臺ES8，公司就能多賺1.5萬元，跟ES8相關的供應鏈拉得非常緊，已處于滿負荷狀態。這帶動蔚來去年四季度盈利明顯改善：2月5日，蔚來發布公告稱，當季經調整經營利潤為7億-12億元，實現首次季度盈利。

此外，“豪車”走俏也與當前的政策引導存在關聯。2026年各地陸續出臺購置稅優惠及以舊換新政策，多數車型需達到20萬元左右才能享受全額補貼，客觀上推動了汽車消費提檔升級。

乘聯會秘書長崔東樹在1月底發文稱，單純依靠價格刺激的市場策略正在收縮，“價格戰”效力遞減，“價值戰”成為主航道。2026年中國汽車消費將進入高端化周期，車企競爭的關鍵，已從“誰更便宜”轉向“誰能在主流價格區間，提供更扎實的技術、更越級的配置與更持續的體驗”。

總體看，1月車市的分化，既是政策引導與短期需求波動的結果，也是行業從規模擴張轉向高質量發展的必然。