全國樓市蟄伏蓄勢，“開發(fā)+持有”或成房企主流趨勢

　　2月9日，龍湖集團發(fā)布2026年1月未經(jīng)審核營運數(shù)據(jù)。

　　公告顯示，2026年1月，龍湖集團實現(xiàn)合同銷售金額24.5億元，并在月內(nèi)新增兩幅優(yōu)質(zhì)地塊，總建筑面積14.29萬平方米，權(quán)益地價為8.65億元。

　　與此同時，龍湖集團經(jīng)營性業(yè)務(wù)在2026年仍保持穩(wěn)健增長，1月實現(xiàn)經(jīng)營性收入24.3億元(含稅)，同比增長5.1%，轉(zhuǎn)型成效持續(xù)展現(xiàn)。

　　在去年8月的業(yè)績會上，龍湖集團管理層明確表示，運營及服務(wù)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展將成為公司的增長盤，用以應(yīng)對存量時代的轉(zhuǎn)型訴求，幫助整個集團實現(xiàn)增長、穿越周期。大華繼顯在近期研報中稱，2026年龍湖的運營和服務(wù)業(yè)務(wù)將繼續(xù)成為未來的主要盈利來源。

　　反觀全國樓市，自去年四季度以來的尋底仍未結(jié)束。克而瑞監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2026年1月，全國重點50城市新建商品住宅成交面積約810萬平方米，環(huán)比下降32%，同比減少20%。其中，4個一線城市成交面積約132萬平方米，環(huán)同比分別下降36%和28%；21個二線城市成交面積約460萬平方米，環(huán)比同比分別下降36%和24%。

　　值得注意的是，盡管市場整體承壓，部分優(yōu)質(zhì)項目仍憑借突出產(chǎn)品力實現(xiàn)良好去化。例如，重慶龍湖兩江御湖境在1月奪得當(dāng)?shù)劁N售冠軍，表現(xiàn)亮眼。

　　伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)新模式轉(zhuǎn)型的深化，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，未來住宅開發(fā)的高質(zhì)量發(fā)展，以及經(jīng)營性不動產(chǎn)業(yè)務(wù)的重心增加將是行業(yè)的主流趨勢。

　　在開發(fā)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，中金公司（601995）認(rèn)為，企業(yè)通過投資相對穩(wěn)定的經(jīng)營性不動產(chǎn)，可以實現(xiàn)風(fēng)險平衡，增強公司穿越周期的能力。

　　該機構(gòu)預(yù)計，未來仍舊活躍在市場中的一些大型國央企，會有相當(dāng)一批在戰(zhàn)略上加大對經(jīng)營性不動產(chǎn)的布局，實現(xiàn)向“開發(fā)+持有”模型的轉(zhuǎn)型。