群核科技更新招股書，2025年經調整凈利潤5710萬元，繼續沖擊“全球空間智能第一股”

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據港交所2月24日披露，Manycore Tech Inc.(群核科技)已向港交所主板遞交上市申請，摩根大通、建銀國際為聯席保薦人。此前，公司已完成港股上市備案，或很快在港交所進行上市聆訊。

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群核科技與DeepSeek、強腦科技、宇樹科技、云深處科技、游戲科學并稱“杭州六小龍”，如果成功上市，公司有望成為“全球空間智能第一股”。

Manycore(群核科技)是領先的云原生空間設計軟件提供商，產品廣泛應用于從住宅及辦公樓到零售店及商業項目等業務場景。

公司的軟件以人工智能(AI)技術和專用圖形處理單元(GPU)集群驅動，使設計師和企業能創造出引人入勝的設計，并通過實時及沉浸式的視覺效果進行體驗。在公司軟件打造的設計可轉化為可生產圖紙，從而支持自動化生產流程。

群核科技軟件的開放式架構可實現無縫的數據互操作性、持續的升級及可擴展性，為各個垂直產業的廣泛應用帶來巨大潛力。

公司主要瞄準空間設計軟件市場，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，公司以23.2%的市場份額成為中國最大的提供商。公司已擴展至具身人工智能訓練及電子商務產品展示，使公司能夠進軍更廣泛的通用設計及可視化軟件市場，其中中國空間設計軟件于2024年僅占4.4%。

群核科技的產品矩陣以酷家樂為核心，酷家樂是中國的一個云原生空間設計平臺，提供快速拖放式3D設計、實時生成逼真渲染效果、廣泛模型庫及BIM能力。

在國際市場，公司針對亞洲及美國市場推出一款本地化空間設計解決方案Coohom，其擁有適配特定地區的設計界面及模型庫，支持18種語言。

除軟件產品外，公司透過新一代空間智能解決方案SpatialVerse提供專業服務，利用逼真且物理正確的合成3D數據集加速人工智能開發，同時降低現實世界的測試成本。

技術與創新是公司軟件不可或缺的部分。群核科技的解決方案基于三項核心技術能力：專門構建的GPU基礎設施，先進的人工智能(AI)應用程序及合成虛擬數據生成。

公司已采用免費增值的市場進入模式及產品主導的增長戰略，建立了龐大的活躍用戶基礎（于2025年達約250萬月活躍用戶），并推動個人及企業客戶持續轉換為付費訂閱，這體現在公司不斷擴大的客戶基礎上。

公司主要采用訂閱模式運營并在近年經歷持續增長。群核科技的收入由2023年的6.64億元(人民幣，下同)增加13.8%至2024年的7.55億元，并進一步增加8.6%至2025年的8.20億元。

公司的毛利率于2023年、2024年及2025年分別為76.8%、80.9%及82.2%。公司的年內虧損由2023年的6.46億元減少20.5%至2024年的5.14億元，并進一步減少16.7%至2025年4.28億元。

公司的經調整凈虧損（非國際財務報告準則計量）由2023年的2.42億元減少71.0%至2024年的7000萬元。于2025年，公司錄得經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）5710萬元。

群核科技主要以空間設計軟件市場為目標。根據弗若斯特沙利文的資料，在中國，按2024年收入計，公司是最大的空間設計軟件提供商，約占23.2%的市場份額。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國空間設計軟件行業在過去數年實現大幅增長，預計將由2024年的33億元增加至2029年的66億元，2024年至2029年的復合年增長率為14.9%。根據弗若斯特沙利文的資料，全球空間設計軟件行業于2024年的市場規模達192億元，并預計到2029年將達317億元。

招股書顯示，群核科技的股東包括IDG、高瓴資本、紀源資本、順為、Coatue等。

本次群核科技香港IPO募資金額擬用作以下用途：將用于實施公司的國際擴張策略。公司的目標是透過深化銷售滲透、拓展市場推廣覆蓋范圍及與業內領先企業建立策略聯盟，以加強公司在全球市場的影響力。與此同時，公司將開展全面的品牌知名度推廣活動，以提升公司產品的全球知名度及采用率。公司亦將優先與當地市場的領先行業參與者建立關系，以加強公司的資歷及提升公司的品牌形象及聲譽；

將用于增強現有產品的功能，并推出新產品及/或功能，以滿足現實世界空間及虛擬環境的需求；將用于支持公司的國內銷售及市場推廣活動，并提升公司的品牌知名度；將用于投資公司的核心技術及基礎設施；及將用作營運資金及一般企業用途。

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