北京
2026年，中國資產可能會迎來史無前例的大牛市。
大家可以看看最核心的一個指標就是人民幣，人民幣是不是從2025年的7.4上方，一路升值到現在的6.8、6.9了。
人民幣不到一年的時間，升值差不多有8%+了。
這說明了什么？
說明整個人民幣資產在國際上的定價都更值錢了！
最直觀的感受就是我們的進口更加便宜了，比如石油、大豆等等。我們的境外旅游消費也更加便宜了。
這些都是人民幣購買力增加的體現。
這些也會吸引外資持續流入，配置人民幣資產，這對中國資產來說都是增量資金。
而歷史數據也顯示，人民幣升值和股市往往有很強的正相關性。
人民幣走強，股市也往往會隨之走強！
除外部增量資金外，對從內部增量資金來看，我們也有超過50萬億的定期存款陸續到期。
這些都是好消息。
根據21世紀經濟報道，2026年一年期以上定期存款到期規模約50萬億元，較2025年多約10萬億元。
其中，接近25萬億是2022—2023年存入的3年期、5年期高息存款，當時利率普遍3%—4.2%。
事實上，有不少人在2023年存的三年期大額存單，利率都是3%以上，而在2021年前存的5年期大額存單，利率有4%以上的。
但是現在呢？
現在，同期限同利率產品已經絕跡。
甚至，連5年期大額存單都被六大行集體下架或減少！
這就是說，過去存個200萬，一年利息7、8萬，足夠在小城市體面生活。
當下新存可能只有2、3萬。
生活質量斷崖式下降！
所以有個問題，這陸續到期的超50萬億定期存款到底會流向哪？又如何影響中國資產的走勢？！
毫無疑問，有那么一部分資金，一定會繼續雷打不動地存銀行！
因為，它們可能是自己的養老錢，是孩子的教育錢，是家庭的應急儲備錢。
只能選擇保本、剛兌！
別無他法！
不過，值得注意的是，今年超50萬億元定期存款里，除了會繼續留在銀行存款里的資金以外。
這剩下的資金，疊加人民幣走強帶來的外部增量資金，將會極大地影響中國資產的結構！
增量資金內外部共振， 大概率會有三個流向 ！
第一個，股市。
其中特別是股市里的高股息、傳統周期行業將會受到這批保守資金的青睞。
有人會奇怪，股市風險不是很大嗎？
答案是，這批相對穩健的資金對于傳統行業、高股息行業的配置，并不是賭個股，賭方向，而是通過全面細致的計算，把風險也計入到股息率之后得到的結果。
怎么理解呢？
這些分紅就像發工資，它會每年給你真金白銀，日積月累的分紅能夠對沖股價的波動。
看似有波動，其實股息能夠把波動覆蓋掉了。
簡單點，大家把之前的銀行、白酒的邏輯套進來即可！
舉個例子好了。
據英為財情數據，一些優質的煤炭企業的股息率普遍在5%左右。
2021年以來已經長期保持了穩定分紅，其中煤炭行情好的時候，企業的分紅率甚至超過7%。
類似的還有電力、銀行等傳統周期股，股息率常年維持在4%—7%區間。
2024年以來，以芯片、新能源、AI為代表的高科技行業的財富效應持續展現，AI的發展也帶動了整個經濟預期回暖。
這就使得更多的傳統行業迎來了估值修復的機會。
而越來越多的傳統行業利潤保持穩定向上，也會使得這些企業的股息分紅保持更加穩健，并且股息分紅有進一步提高的空間。
這意思就是，一家企業假如是7%的股息分紅，能夠持續13年的話，僅僅累計的分紅就會超過本金的投入。
換句話說，企業的波動已經完全影響不到本金了。
所以，傳統的周期性行業將會迎來春天。
專業一點的話叫作，這些行業會迎來增量資金的輪動。
第二個流向，債市。
債券這類資產，它比銀行定存高、比股票穩，可以說是龐大的求穩資金的最佳選擇。
國債收益率現在高嗎？
當下，10年期國債收益率差不多1.80%。
好像也不高！
但是，它比一年期定存0.95%高近一倍，而且流動性極好，想賣隨時能賣。
更關鍵的是，儲蓄國債。
它能鎖定3年或5年固定利率，它的利率在2%左右。
而且是國家信用，剛兌！
就是說，把到期存款轉成儲蓄國債，每年穩穩拿利息，3年、5年后本金原封不動回來。
而在此基礎之上衍生出來的“固收+”產品，大多數是80%國債+20%一攬子分紅企業，波動會略微高一點，但是收益也會更高一些。
這就滿足了“不想虧本，還想多賺一點”的資金需求。
所以，從這個角度看，增量資金流向第一個股市的方向，以及第二個債市的方向已經很自洽！
最后一個方向則是房市。
租售比重心的抬升，加上貸款利率的下行，使得房市的蓄水池逐漸打開。
這里有一個數據。
58安居客研究院2026年1月報告顯示：房地產經紀行業景氣度指數45.03，環比微降0.4個百分點，但同比大幅上升12.72個百分點。
找房熱度逆勢回升至0.54，而新增掛牌量下降。
這均反映出當下房東心態正在發生積極變化。
華爾街投行美銀的報告也指出，一二手房交易量2026年有望見底企穩，二手房價格回落至2015年水平后，跌幅將放緩。
其中，新建品質住房表現將優于老舊二手房。
關鍵是，租金回報率也到了修復窗口。
當下很多城市的租金回報率已經站穩2%，并且繼續攀升，有些深度調整的小區租金回報率都已經到了3%。
而房貸利率現在也不過3%，公積金的話差不多2.6%。
這個數據就是告訴大家：
它的租金回報率已經接近能夠覆蓋借貸成本，增量資金配置房市，資金成本的壓力已經很小了。
而對于自有資金或者全款資金而言，這筆錢配置房子（出租出去）和配置國債的資金收益率差不多了。
房市已經不再是“賭漲跌”，而是具備了抗通脹的屬性！
概括一下吧，
人民幣升值，疊加超50萬億存款到期，外資與內資雙輪驅動，共同構成了中國資產的增量資金引擎！
聲明：以上僅代表作者個人立場，僅供參考學習與交流之用。
THE END
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
