總裁與合規總監都被出具警示函，中山證券經紀業務三重違規，正待走出困局

財聯社2月28日訊（記者 高艷云）多事之秋的中山證券，合規困境再添新證。

2月27日，深圳證監局連發3張罰單，中山證券及時任分管經紀業務的高管駱勇、合規總監姜成均被采取出具警示函措施。駱勇現為中山證券總裁。

此次被罰直指公司經紀業務核心違規，中山證券主要存在三大問題，公司經紀業務展業過程中，存在對分支機構及從業人員管理薄弱、營銷宣傳不規范、與互聯網第三方平臺營銷合作管控不到位等問題。駱勇、姜成對公司相關違規行為負有責任。

一紙經紀業務罰單，再次揭開中山證券的治理沉疴。控股股東股權動蕩、資金壓力高懸，“救火”高管團隊履職多年仍難補內控漏洞，業績背離行業，合規失守與股權困境相互交織，成為這家券商難以突圍的核心癥結。

總裁、合規總監雙雙被罰

此次被處罰的駱勇、姜成，均為中山證券高管。

中山證券官網顯示，駱勇現任公司董事、總裁，姜成為管理委員會委員、合規總監。

駱勇從業近21年，公開履歷顯示，駱勇出生于1979年1月，在中山證券歷任公司董事、董事會秘書、管理委員會主任等職，2022年6月，駱勇被聘任為中山證券總裁。

駱勇職業生涯始于東莞證券，先后在資產管理部、投資管理部擔任項目經理，后逐步晉升至董事會辦公室副主任、董事會秘書、深圳分公司總經理等職。

中證協從業人員信息公示顯示，駱勇于2004年12月2日在東莞證券執業，2019年10月30日離職注銷登記，時隔近一年后，于2020年10月20日在中山證券執業。

姜成從業逾17年，中證協從業人員基本信息公示顯示，姜成于2008年7月15日在長城證券執業登記，2022年5月5日離職注銷，2023年2月6日在中山證券執業。

易董數據統計顯示，自2022年以來，涉中山證券罰單有19張，且整體呈現逐年增多之勢，2022年至2025年罰單數量分別為2張、3張、6張、5張，2026年開年2個月罰單已有3張。

目前，中山證券仍深陷股權不穩、內控待修、業績承壓三重困局，三者相互交織，成為其難以突破的核心癥結，而股權動蕩更是所有困局的根源。

困局一：股東股權壓力未解，實控人及母公司債務纏身

作為中山證券控股股東，錦龍股份的債務壓力與股權處置動作，直接牽動著中山證券的命運，也讓公司股權長期處于不穩定狀態。為緩解債務壓力，錦龍股份近年多次籌劃出讓旗下券商股權，中山證券亦在其列。

2024年6月，錦龍股份董事會審議通過議案，擬掛牌轉讓所持全部中山證券67.78%股權，但2025年5月宣布終止，理由為避免出售后出現主要資產為現金或無具體經營業務的情形。

除中山證券外，錦龍股份2024年9月啟動東莞證券20%股權轉讓，2025年6月完成交割，回籠資金22.72億元以緩解財務壓力。

但進入2026年，股權與資金壓力進一步升級：實控人楊志茂配偶朱鳳廉所持公司股份因司法執行遭二次拍賣；中山證券自身也通過對旗下另類投資子公司錦弘劭暉減資1.5億元，試圖回籠資金，股權動蕩與資金短缺的惡性循環，持續拖累公司發展。

困局二：內控漏洞難補，“救火”高管團隊履職多年仍乏力

中山證券的內部治理動蕩，早在2020年便已顯現。當年，中山證券因公司治理與內控存在嚴重缺陷陷入動蕩，原董事長、總裁被大股東罷免。彼時，駱勇、李永湖（現任中山證券董事長）、陳志鋒（現任中山證券管理委員會主任）等多名東莞證券高管集體離職，于2020年四季度陸續加盟并全面接管公司管理，形成如今以李永湖、駱勇、陳志鋒為核心的高管陣營。

然而，即便“救火”團隊履職多年，公司內控與合規漏洞仍未徹底補齊，違規行為屢禁不止。此次經紀業務違規被罰，再次證明公司在分支機構管理、營銷管控等方面的薄弱，也凸顯出“救火”團隊在整肅內控、規范經營上的乏力，內部治理的動蕩并未得到根本緩解。

困局三：業績大幅背離行業，疊加訴訟沖擊雪上加霜

作為錦龍股份核心資產，中山證券業績波動直接牽動母公司。錦龍股份2021年至2024年連續四年虧損，累計虧損9.97億元，2025年方才扭虧，預告歸母凈利潤1.97億至2.86億元。

中山證券自身業績則深受合規處罰拖累。

2020年，公司因治理與內控缺陷，被暫停新增資管產品備案、股票質押、融資融券、自營等多項核心業務一年，2021年由盈轉虧，2022年虧損擴大至1.51億元；2024年依托市場回暖實現扭虧，歸母凈利潤1.53億元。

2025年，在券業整體高增長背景下，中山證券業績大幅下滑：營業收入5.5億元，同比下降29.17%；凈利潤0.21億元，同比下降88.06%。

結構上，投行、資管大幅萎縮：投行業務手續費凈收入0.11億元，同比降71.53%；資管業務手續費凈收入約487萬元，同比降73.02%；自營業務公允價值變動虧損超1億元，僅經紀業務手續費收入同比增長39.02%

近期，中山證券再遭4.89億元委托貸款逾期訴訟，被光大銀行起訴并要求承擔連帶賠償責任，令本就脆弱的財務狀況進一步承壓。

中山證券何時破局？治理與合規成必答題

中山證券此次因經紀業務違規被罰，再次暴露內部管控漏洞。民營券商普遍存在重業績、輕合規風控的傾向，疊加控股股東錦龍股份債務高企、股權不穩，難以對中山證券形成有效支持，公司未來發展挑戰重重。

對“救火”上任的總裁駱勇而言，如何在嚴監管環境下整肅內控、帶領公司走出“屢罰屢犯”怪圈，仍是嚴峻考驗。

對大股東錦龍股份而言，終止股權轉讓后，仍需在高負債壓力下推動子公司穩健經營，防范合規風險持續侵蝕業績。

民營券商突圍之路，不只在于業績修復，更在于真正補齊公司治理與合規風控短板，這已是中山證券與錦龍股份必須作答的關鍵命題。