阿里的復仇：一場遲到了十年的清算

這場戰爭，既分對錯，又決生死。

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2026年2月的杭州，濕冷入骨。

在阿里西溪園區某棟不對外開放的寫字樓里，燈光徹夜未眠。

這里沒有PPT上光鮮亮麗的“賦能”與“閉環”，只有滿地的咖啡杯和寫滿算式的白板。

白板上最顯眼的一行字被紅筆圈了又圈：“不惜一切代價，擊穿美團的UE。”

就在三天前，美團發布了那份令整個互聯網圈窒息的業績預告：預計2025年全年虧損超240億元。從一年前盈利358億的巔峰，到如今的巨虧深淵，600億利潤蒸發，僅僅用了一個冬天。

資本市場嘩然，媒體驚呼“美團崩盤”。

但只有極少數人讀懂了這背后的血腥味：這不是美團的經營失誤，這是阿里蓄謀已久、磨刀十年的“清算”。

這場戰爭，阿里等得太久了。

久到足以讓一個少年長成中年，久到足以讓一種商業模式從邊緣走向主流，再被另一種更兇猛的物種生吞活剝。

1

失落的十年

把時鐘撥回2016年。

那時的阿里，是當之無愧的流量造物主。馬云在云棲大會上高喊“新零售”，阿里揮舞著支票收大潤發、孵盒馬，試圖用數據高屋建瓴地重構“人貨場”。

而在千里之外的北京，王興正帶著他那支皮膚黝黑、穿著藍衣服的地推鐵軍，在大街小巷里一家家磕餐館。他們干的是幾塊錢一單的苦差事，是阿里高層眼中“彎腰撿鋼镚”的低效活計。

這是一個價值千億的戰略誤判。

阿里低估了“即時配送”這張網的演進速度。

王興是個極度冷靜的戰略家，他深知美團的護城河不在那個黃色圖標的App里，而在那幾百萬穿梭在城市毛細血管里的騎手，和那張密度極高的物理履約網。

十年間，用戶習慣被徹底重塑：萬物皆可外賣。

買藥、買菜、買手機，甚至買急用的充電器。

美團的邊界無限擴張，它不再只是個送飯的平臺，它成了城市的基礎設施。

更致命的是，美團切走了阿里最痛的那根神經——高頻打低頻。

當用戶每天打開美團三次點餐時，他們順便完成即時消費的概率呈指數級上升。

阿里的淘寶天貓，那個曾經無所不包的“萬能貨架”，在“30分鐘達”的即時滿足面前，顯得笨重、遲緩，像是個上個時代的產物。

“我們發現，年輕一代的第一反應不再是‘上淘寶搜一下’，而是‘美團能不能送’。”一位接近阿里核心圈的老兵感慨。

那一刻，焦慮像野草一樣在西溪園區瘋長。

阿里意識到，靠修補餓了么已經救不了火，必須掀翻桌子，重新定義游戲規則。

2

“淘寶閃購”的飽和式攻擊

2025年，風向驟變。

這一年，京東曾試探性地發起過外賣補貼戰，但在燒掉百億后，劉強東選擇止損撤退。

戰場看似平息，實則暗流洶涌。真正的獵手，從來不屑于這種試探性的進攻。

阿里的反擊，是組織基因層面的降維打擊。

2025年下半年，代號為“閃電”的項目——“淘寶閃購”被推向臺前。

這不僅僅是一個新功能，它是阿里舉全集團之力的戰略核武。

阿里的邏輯簡單而粗暴：用空間換時間，用金錢換壁壘。

過去，阿里講究“中臺能力”，講究投入產出比。但面對美團堅固的履約密度，阿里選擇了最原始、也最有效的手段：飽和式攻擊。

• 流量的絕對碾壓：淘寶8億月活用戶被暴力導向“閃購”。當你搜一瓶礦泉水，首選不再是次日達的超市，而是30分鐘內敲門的附近門店。這種降級后的流量傾斜，對垂直App是毀滅性的。

• UE模型的惡意對撞：阿里內部下達了死命令——“三年不計盈虧”。阿里的目的不是賺錢，而是要把美團的訂單密度打下來，讓美團的騎手接不到單，讓美團的飛輪失速。

• 生態的強行縫合：餓了么的運力、高德的LBS、菜鳥的倉儲，這些曾經各懷心思的業務塊，被一只大手強行按在一起。

“我們的目標很明確，”一位阿里高管在內部信中直白得冷酷，“就是要讓美團的每一單都變得不賺錢。只要他們的UE轉不動，他們的神話就會坍塌。”

3

從精細化運營到失血性防御

美團并非沒有察覺。

王興比任何人都清楚，一旦阿里在即時零售領域站穩腳跟，美團將退化為純粹的“物流管道”，失去定價權。

這是生死之戰，美團被迫應戰。

面對阿里的瘋狂補貼，美團不敢不跟。你不降價，用戶立刻遷移；你收運費，用戶瞬間消失。

但這正是阿里布下的陷阱。

美團的盈利模型建立在效率的極致壓榨上。

它的每一分利潤，都是從騎手的時間縫隙和算法的優化中摳出來的。

而阿里的打法，是用無限的資金洪流，強行沖垮這種脆弱的平衡。

2025年的財報揭開了這道血淋淋的口子：美團被迫將原本用于AI研發、新業務探索的資金，全部填進了價格戰的無底洞。

“這是一種防御性失血，”一位資深分析師直言，“美團就像是一個練了十年內功、每一招都算準了氣門的高手，突然被一個背著無限彈藥包的對手亂槍掃射。你的招式再精妙，也擋不住子彈。”

更讓美團絕望的是，阿里利用供應鏈上的深厚積累，在B端玩起了“隱形壟斷”。

許多中小商家發現，在淘寶閃購上開店，雖然扣點不低，但流量池大到無法拒絕。

美團的護城河——密度，正在金錢的腐蝕下變稀、變薄。

4

零和博弈下的廢墟與重構

2026年的春天，街頭依舊喧囂。

外賣小哥的電動車流比以往任何時候都密集，用戶的錢包確實省了幾塊錢。

但在兩家巨頭財務報表上，只有觸目驚心的赤字。

監管層的聲音已經變得嚴厲，資本市場的耐心也在消失。

但阿里的算盤，打得比勝負更遠。

對于阿里而言，這場“復仇”是估值的重構。

只要拿下即時零售，阿里就補齊了“遠場電商”與“近場零售”的最后一塊拼圖。

屆時，它將不再是一家傳統電商公司，而是一個覆蓋生活全場景的超級怪獸。

而對于美團，這關乎存亡。

如果失去了即時零售的主導權，美團的萬億市值將化為泡影，退回到一個單純的“送餐公司”，想象空間被壓縮至極限。

歷史總是驚人的相似。

十年前，阿里投資美團，試圖布局本地生活，最終卻“養虎為患”。

十年后，阿里親自下場，用最慘烈的方式試圖收回失地。

這不僅是兩家公司的恩怨，更是中國互聯網進入存量博弈后的縮影：從“讓天下沒有難做的生意”，演變成了“讓對手沒有喘息的空間”。

2026年的這場“阿里的復仇”，注定會載入商業史冊。

無論最終誰勝誰負，那個草莽生長、野蠻擴張的時代，終究是回不來了。

只是，在這場千億級的豪賭中，那些穿梭在風雨里的騎手，那些在算法和補貼中反復掙扎的小商家，最終都將成為大象轉身時，腳下微不足道的注腳。

硝煙未散。

在這個濕冷的二月，資本齒輪咬合的聲響，震耳欲聾。